“私募大佬”葛卫东10亿重仓！江淮汽车定增约35亿元，热钱涌入高端电动化？

本文来源：时代周报 作者：曹杨

在江淮汽车（600418.SH）约35亿元的定增案中，最大的看点除了金额之外，还有“私募大佬”葛卫东的豪掷10亿元重仓入局。

2月10日，江淮汽车披露的发行情况报告书（下称“公告”）显示，江淮汽车本次发行最终定价为每股49.88元，发行股份7016.84万股，募资总额约35亿元。公司按照“认购价格优先、认购金额优先、认购时间优先”原则，共确定8名认购对象。除葛卫东外，还包括方文艳、姚志超、深圳新思哲、中阅资本、杭州知春投资、广发证券、财通基金等。

江淮汽车方面向时代周报记者表示，本次募集资金将主要用于高端智能纯电动乘用车项目。公告同时明确，所有发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。

江淮汽车是一家集全系列商用车、乘用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的全球化综合型汽车企业集团，已累计向全球用户交付各类产品1200万辆。2025年，公司实现汽车销量38.41万辆，同比下降4.72%。

葛卫东为国内知名私募投资人，于2005年创办混沌投资，早期以期货投资闻名，后业务拓展至证券及金融衍生品领域。近年来，葛卫东在A股市场的投资动向也成为市场关注的焦点。

有业内观点认为，资本市场此次积极押注江淮汽车，或在于“智能汽车+AI”模式已进入产品爆发期。在AI技术火热的背景下，市场普遍看好“华为+传统车企”的产业升级模式。同时，江淮的高端智能电动车业务线也日渐清晰。葛卫东的参与凸显了资本对江淮与华为合作的高端智能电动车业务的信心。

2月11日午盘，江淮汽车报57.08元/股，上涨4.52%，市值约为1246.6亿元。

募资早有筹划，为尊界产品大年做准备

根据公告，早在2024年9月30日，江淮汽车股东会审议通过了本次向特定对象发行等相关事项。

审议通过相关事项的一个月前，尊界品牌官宣成立。

2024年8月6日，在享界S9上市发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东正式宣布，华为与江淮合作打造的鸿蒙智行第四界“MAEXTRO 尊界”的到来。

2025年5月，尊界S800正式上市，并在上市175天取得了大定突破1.8万辆的成绩。此前，江淮汽车曾提到，目前尊界S800的在手订单有足够支撑，产能也处于快速爬坡中。

公告提到，“2025年12月10日，此次发行股票申请获得了上交所上市审核中心审核通过。”

同月的鸿蒙智行年度直播中，江淮汽车董事长项兴初便对外透露，2026年将是尊界的产品大年，尊界会有三款产品与消费者见面，持续强化在超豪华市场的布局。

就在对外披露此次公告前一天，项兴初在接受媒体采访时再次明确，2026年尊界S800豪华轿车将推高定版，同时还将重点推进该车型与豪华MPV、豪华SUV等后续车型的高质量量产。

开源证券在研报中提到，尊界的MPV车型定位将低于尊界S800，有望成为尊界2026年销量的又一重要支撑。

此前江淮汽车也在“2024年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）”中提到，“本次向特定对象发行股票的募集资金总额不超过350000万元（含本数），扣除发行费用后募集资金将全部用于高端智能电动平台开发项目。”

根据募集说明书，该项目投资总额达58.75亿元，拟使用募集资金35亿元。

而从江淮汽车的财务来看，想要打造更多高端且重磅的车型，也确实需要募集更多资金。

江淮汽车发布的2025年业绩预亏公告提到，经财务部门初步测算，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润-16.80亿元左右；预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润-24.70亿元左右。

对于业绩预亏的原因，江淮汽车表示，一是受国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧影响，公司出口业务有所下滑。另一点则是2025年公司联营企业大众安徽经营业绩出现亏损，导致报告期内公司确认对大众安徽的投资收益为-10.8亿元左右。

“私募大佬”斥资10亿，为何是江淮？

值得关注的是，此次近35亿元的募资本身已引发行业关注，而更大的看点是，“私募大佬”葛卫东斥资约10亿元认购了2004.81万股。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅在接受时代周报记者采访时表示，过去3年，AI的热度主要集中在炒概念、炒算力层面。

“而当前，行业已全面转向落地方向，单纯依靠算力已不足以支撑发展，具备优质落地场景和项目成为关键。”

张毅进一步表示，其中，AI+汽车、AI赋能制造业是目前大资金主要认可的实体落地主线，这一趋势在过去一年多的时间里已成为主流。

“再结合葛卫东‘要么不做，做就重仓，且专注长线，倾向于布局大趋势’的投资逻辑，就可以理解他此次重仓江淮汽车。”

张毅强调，华为生态已获得市场广泛认可，不仅是行业共识，其体系下的智能汽车近两年销量也印证了这一点，得到了主流消费人群的认可。

在此次参与江淮汽车定增之前，葛卫东关联人葛贵莲早已对江淮汽车有所布局。根据江淮汽车财报，至2025年三季度，葛贵莲持有的江淮汽车股票达1661.6万股。

而除了江淮汽车，作为“私募大佬”的葛卫东，在AI芯片、智能科技类产品领域也早有布局。

2017年年底，葛卫东大举买入科大讯飞（002230.SZ）、2018年再投资芯片设计公司兆易创新（603986.SH）、2020年入股海光信息（688041.SH）。

近几年，葛卫东相继投资的国产GPU企业沐曦股份(688802.SH）、Physical AI赛道企业51WORLD等公司，更是相继上市。

沐曦股份招股书显示，上市后，葛卫东及其关联公司混沌投资，分别持有沐曦股份1433.82万股和1259.57万股，持股比例分别达到3.58%和3.15%。

一位投资行业相关从业者告诉时代周报记者，AI应用、具身智能及智能化当前仍是众多机构和投资人关注的重点赛道之一。

“按照追觅预计，AI与物理世界的结合，会让人类生产力提高100倍。中间会产生大量10亿美金以上的独角兽，2026年是Physical AI的ChatGPT时刻。”

张毅也告诉时代周报记者，不管是葛卫东重仓江淮汽车，还是近几年押注AI产业，都可以清晰看出当前投资市场的几个趋势。

“其一就是资金已经扎堆AI整车、自动驾驶方向；其二，市场更看好‘科技巨头赋能传统制造’的模式，即传统制造业借助AI实现升级。”

张毅补充表示，“‘基础相对薄弱，但叠加自动驾驶或智能属性后实现较大反转’的标的更具机会，赛力斯已经证明了这一模式。江淮汽车或也有望成为逆势上扬的另一标的。”