电池产业链持续走高，格林美涨停！电池ETF汇添富(159796)放量反包涨近1%，储能接棒需求主引擎，电池产业链涨价趋势怎么看？以史为鉴！

2月11日，A股市场节前效应显著，大盘窄幅震荡，电池板块冲高，截至13:30，同类规模领先的电池ETF汇添富（159796）放量涨近1%，成交额超1.5亿元，轻松反包昨日跌幅。

电池ETF汇添富（159796）标的指数成分股多数冲高，格林美涨停，国轩高科、欣旺达等涨超1%，三花智控、阳光电源等回调，

【电池ETF汇添富（159796）标的指数前十大成分股】

截至13:20，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

成分股消息面上，格林美近期在投资者平台表示，公司高度重视并已深度布局3C大数码、智能机器人、低空飞行器等新兴高增长市场，这些领域与公司在高镍三元及固态电池材料上的前瞻布局高度契合。此外，格林美获得发明专利授权：“一种生物基碳材料改性的三元前驱体及其制备方法和应用”。

2月10日，亿纬锂能发布公告，宣布全球首个规模化应用628Ah储能大电池的400MWh电站已于2026年1月31日正式投入运行。据介绍，该电站配备80套628Ah储能大电池极简集成的5MWh储能直流系统Mr.Giant、40套升压变流一体舱，这标志着亿纬锂能引领的大电池技术路线，完成从前瞻探索到电网级实证的关键跨越。

2025年以来，在储能需求爆发以及“反内卷”政策双重催化下，电池产业链呈现涨价趋势。特别是在储能终端超预期需求下，产业链盈利呈现实质修复。若26年盈利接棒流动性成为市场上涨主要动力，盈利修复的电池板块仍然值得关注！

【储能接棒需求主引擎，带动产业链盈利实质修复】

华西证券指出，供给侧走向出清，储能接棒需求主引擎，锂电产业底部逐步夯实，盈利上行通道正在打开。产业链盈利实质修复背后，是储能电池逐渐接棒动力电池，成为拉动行业增长的新引擎。板块复苏也不再仅限于上游价格与业绩修复的存量博弈，而是叠加了储能端新需求的强力拉动；供给侧磨底与需求侧爆发的共振，为板块提供了坚实支撑。

储能迈入高质量发展期，内需破局外需升级储能需求陡增，助力锂电产业回暖。内需方面，确定性来自商业模式的清晰化。136号文确立了独立储能的市场地位，容量补偿与现货价差构建起保底加弹性的盈利来源。外需方面，成长性源于场景的多元化。欧洲市场大储接力户储维持高景气；美国市场除表前大储强势回归外，AI数据中心供电体系变革成为新变量。（来源于华西证券20260206《储能需求遇上固态变革，锂电新机遇自上而下看行业之一》）

【以史为鉴，电池板块逻辑涨价怎么看？】

东吴证券表示，20-22年基本面复盘：需求连续超预期，涨价周期持续2年，传导顺畅。中游：1）电解液：6F20年9月价格从底部7万开始上涨，年底10万，21初价格加速上涨，3月至20万横盘，7月超预期上涨至40万，22年2月见顶至58万/吨。但长协价格基本维持20-30万/吨。2）铁锂正极：磷酸铁和加工费21年均翻番增长，21年底高点至4万+。3）负极：21Q3拉闸限电石墨化产能紧缺，价格开始上涨，石墨化价格从1.2万/吨，涨至22Q2高点2.5-2.8万/吨。上游：碳酸锂20年底，价格底部4万反弹至5万，21年2月涨至8万，横盘半年。21年8月价格快速跳涨，年底到30万/吨，并一路上涨22年2月至52万/吨。22Q2因疫情终端需求受影响，价格横盘震荡，8月再次开始上涨，至11月价格冲高至60万/吨，见顶。电池：基本可顺畅传导原材料涨价，22Q1后金属联动。21Q1价格小幅上涨1分/wh；21Q4价格加速上涨2分/wh；22Q1-2金属联动定价，价格再涨2-3分/wh，达到1元/wh+。整车：销量爆发阶段，成本传导给终端客户。21Q4特斯拉涨价2-3万/辆，其余车企涨价2000-1万/辆；22年Q1电动车价格普涨，纯电涨价1-2万/辆，插电涨价0.5万/辆。

对比：当前时点类比20Q4，量利双升可期。当前时点类似20Q4，需求超预期，价格探涨。我们看好继续涨价原因：1）当前价格和盈利大幅低于20Q3低点，且盈利低点持续3年，厂商涨价诉求强；2）当前产业扩产意愿大幅低于21年，26年行业新增供给少。但我们认为此轮涨价不是暴涨：1）26年供需紧缺程度低于21年，基本在80-90%，其中六氟、碳酸锂具备大幅价格弹性。2）终端需求超预期在于储能，对于价格更敏感，传导不如21-22年顺畅，但预计电池涨价4-5分以内，影响储能irr2pct，对终端影响有限。（来源于东吴证券20260210《历史不会重演，但会押韵——2020-2022年锂电产业链涨价复盘》）

【如何布局“景气上行+催化丰富”的电池板块？】

电池板块自身的基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续，但是电池板块整体产业链长、涉及环节复杂，催化因素丰富，个股投资难度较高，不妨选择指数投资“降维”，更快地把握电池板块历史性爆发机遇！

ETF投资可分为两步走：一选指数，选择与当前储能爆发、固态电池催化等行情最贴切的指数；二选ETF，选择规模大、流动性好、投资成本低的ETF。

电池ETF汇添富（159796）标的指数储能含量大幅领先同类，固态电池含量高！从当前电池板块各细分部分来看，储能板块受海外需求超预期，供需关系急速反转，子版块涨价逻辑强劲，可重点关注电池ETF汇添富（159796）标的指数的储能含量达19%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发！此外，固态电池作为新技术，热点催化不断，未来成长潜能巨大。电池ETF汇添富（159796）标的指数固态电池含量达46%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇！

注：储能包括光伏设备、电网自动化、水电、其他储能设备等中证四级行业，固态电池含量以成分股热门概念板块中是否含固态电池为准，截至20260130

此外，电池ETF汇添富（159796）标的指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达31%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复。

注：以申万三级行业统计，截至20260130

且对比前十大成分股来看，电池ETF汇添富（159796）标的指数聚焦储能与动力电池两大黄金板块，其中第二权重股光伏逆变器龙头占比达8.4%，其余同类指数不含该成分股，此外还涵盖全球动力电池龙头、固态电池先行者等优势企业。

注：数据来源于中证指数官网、国证指数官网，截至20260130

电池ETF汇添富（159796）标的指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低锂、钴等能源金属周期性以及整车企业消费属性对电池产业投资节奏的影响，同时前瞻性地瞄准了产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力！

当前电池ETF汇添富（159796）规模领先、费率最低档。在跟踪中证电池主题指数（CS电池指数）的ETF中，电池ETF汇添富（159796）规模同类大幅领先！此外，电池ETF汇添富（159796）的管理费仅为0.15%/年，同类最低一档，力求为投资者带来良好的投资体验！场外投资可关注联接基金，（A类：012862；C类：012863)，一键把握电池板块“第二春”机遇！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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