企业年金，什么时候才能大众化？

2026年1月，人社部、财政部联合发文，要扩大企业年金覆盖。

其实普通人最关心的是：每月工资扣几百块，二三十年后到底能拿多少？钱由谁管、投去哪、能不能跑赢通胀？换工作，钱能不能跟着走、会不会断缴？

一、个人账

企业年金是企业和职工共同缴费的补充养老保险。按规定，企业缴本企业职工工资总额的8%以内，个人缴本人工资的4%以内，合计不超过12%，具体比例由双方协商。缴费全部计入职工个人账户，退休时按月、分次领取。

但这笔账多数人算不明白。假设一个30岁职工月薪1万，企业缴8%、个人缴4%，每月进账1200元。按年化收益5%算，30年后账户约100万；收益3%则约70万。分20年领取，每月约4000-6600元（按5%）或2900-3900元（按3%）。

这里面还存在分配猫腻。按规定企业年金应覆盖全员，但个别企业钻空子：管理层给自己按最高比例缴，普通员工按最低比例；甚至只给领导层建年金，普通职工被排除在外。这种内部人控制让福利变成特权。

还有一个对比被忽视，个人养老金。假设每月投入1000元，个人养老金可以在全市场自选银行理财、基金、保险甚至存款，但这1000元全由个人承担；企业年金个人只需缴400元（企业再配800元），账户进1200元，但只能在企业选定的几个投资组合里挑，不能买外部产品。如果企业选的管理人投资能力差，职工换不了管理人，只能干瞪眼。虽然省了选择的麻烦，但也丢了选择的权利。

二、企业

对老板来说，年金是一道选择题。

直接成本是给年薪20万的员工缴8%年金，每年1.6万。税前扣除后省税4000元（按25%企业所得税），企业实际成本约1.2万。

如果换成涨工资1.6万，企业需额外缴社保公积金约6000元，总成本约2.2万，是年金成本的近2倍。而且涨工资员工到手仅1.1万左右（扣个税社保），离职也带走。年金跳槽就断，企业反而能留住人。这是用钱的流动性换人的稳定性。

中小微企业算的是另一笔账。制造业利润率普遍5%以下，年营收500万的小厂，净利润可能只有20万。即便只给5个核心员工缴年金，平均年薪8万，每年成本3.2万，吃掉16%利润。税收优惠对他们没用，本来就没多少税可缴。大企业轻松迈过去，小企业被挡在外面，人才越往大企业流。

互联网大厂用年金加股权留人，制造业民企可能宁可多发500块现金。年金成了好公司的标签，没有的企业招聘时天然吃亏。但这标签本质是市场竞争，资源多的企业用它建立优势，资源少的企业被迫用现金硬扛。虽然残酷，但合理。

三、基金

截至 2025 年三季度，全国企业年金积累基金超 4 万亿元，3332 万人参加。这笔钱交给谁管，投去哪里，长期收益率是5% 还是 3%，直接决定退休后每月能领多少，生活质量天差地别。

现行规则下，企业年金由企业统一管理，职工基本没得选。投资以固收为主，权益类资产法定上限 40%、实践多控制在 30% 以内，整体稳字当头、长期稳健增值。

企业年金本是长期资金，但现行考核偏短期，投资管理人怕排名落后，宁可保守配置。结果就是长期资金被短期考核绑架，4万亿资本权益配置偏低，没能成为资本市场的长期稳定力量。

四、换工作会不会丢？

对年轻人来说，企业年金最大的障碍是流动性差。换工作频繁，每次转移可能要办几个月手续，许多人选择不转，账户越积越多。钱不会丢，但分散在多个账户里，管理费照扣，收益难汇总，长期看还是吃亏。

新单位没有年金，原账户转为保留状态（由原机构或保留账户管理），虽然继续投资，但不再新增缴费，复利效应减弱，等于变相惩罚跳槽。

与基本养老保险全国统筹相比，企业年金还是单位分割状态。年轻人频繁跳槽是常态，但年金制度还停留在长期稳定就业的老思维里。结果就是换工作越频繁的人，养老金积累越碎片化，最需要连续积累的，反而最难攒下钱。

五、女性更吃亏？

同样的制度，对不同性别影响不同，这一点很少被讨论。

首先是职业生涯中断。女性因生育、育儿离职，企业年金随之中断且不能补缴，缴费年限比男性短，但预期寿命比男性长5年甚至更长，女性因为缴费时间短、领取时间长，晚年更拮据。

其次是职业分割。女性集中在教育、医疗、餐饮、零售等行业，这些行业中小企业多、年金覆盖率低。吃上年金的职工里，国企员工多于民企员工。女性扎堆低年金行业，养老保障自然差一截。

六、技术

流程繁琐是企业年金扩围的障碍，用技术能否解决？

比如开户环节，现在必须企业统一办，职工被动等。如果技术赋能，让企业几分钟完成开户，扩围或许能真正提速。

但技术也有边界。数字化解决的是交易成本，解决不了信任成本。如果职工根本不相信二三十年后能拿到钱，界面再友好也没用。

结语

企业年金扩围，表面是政策问题，实际是大家信不信的问题。职工要算清个人账，企业要算清成本账，任何一方觉得吃亏，这事就推不动。

4万亿资金池，3332万人参与，相对于10亿基本养老保险参保人，仍然小众。要让它从小众变大众，不能只靠降低门槛、简化程序，还得回答那个根本问题：这笔钱真的能让人安心养老吗？

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