海南矿业盈利连降三季押注萤石赛道 增资3亿后收购升级谋求控股丰瑞氟业

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

3亿元投资试水后，海南矿业（601969.SH）的收购动作升级。

2月9日晚，海南矿业披露预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合方式收购洛阳丰瑞氟业有限公司（以下简称“丰瑞氟业”）69.90%的股权。与此同时，公司募集配套资金。

长江商报记者注意到，2025年8月，海南矿业曾发布对外投资计划，通过增资方式取得丰瑞氟业约15.79%的股权，增资金额为3亿元，交易已完成。

本次收购如果顺利完成，海南矿业将成为丰瑞氟业控股股东，并将其纳入合并报表范围。

2025年前三季度，海南矿业归母净利润3.12亿元，同比下降逾40%，且已连续三个季度下降。

海南矿业聚焦于战略性资源的勘探和开发，已有业务为包括铁矿、锂矿在内的战略性金属矿产和包括石油、天然气在内的战略性能源矿产。如果本次收购完成，公司业务将拓展至萤石新赛道。

值得一提的是，丰瑞氟业持续盈利。2025年前三季度，其实现的净利润约为1.30亿元。

通过收购盈利资产，押注萤石新赛道，海南矿业盈利能力有望得到提升。

拟收购丰瑞氟业69.9%股权

海南矿业投资丰瑞氟业的计划升级，公司正在谋求其控制权。

2025年8月，海南矿业发布对外投资计划，拟通过增资方式取得丰瑞氟业约15.79%的股权，增资金额为3亿元。

当时，海南矿业表示，本次增资参股丰瑞氟业符合公司战略规划，有助于进一步优化公司资源产业布局，提升公司盈利能力。

这一交易海南矿业已经高效完成。

时隔5个月，即在2026年1月28日晚，海南矿业官宣了进一步行动，公司拟进一步收购，以取得丰瑞氟业控制权。

当时公告称，本次交易尚处于筹划阶段。截至公告披露日，丰瑞氟业的估值尚未最终确定。且其审计评估、交易金额、发行股份及支付现金比例等内容暂未确定，公司股票自1月29日开市起停牌。

2月9日晚，海南矿业筹划收购丰瑞氟业的交易预案出炉。根据预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合方式收购丰瑞氟业69.90%的股权，交易对方为王中喜、王琛和柏帝投资。

王中喜为丰瑞氟业的实际控制人，目前持有丰瑞氟业55.92%的股权。本次交易中，20.97%股权采用现金方式支付，34.95%股权采用发行股份方式支付。

目前，针对丰瑞氟业的评估审计工作尚未完成。5个月前，海南矿业入股时的估值约为19亿元。如果据此计算，本次交易的价格为13.28亿元。

如果本次交易完成，海南矿业将合计持有丰瑞氟业85.69%的股权，处于绝对控股地位。

从参股到控股，海南矿业看中了丰瑞氟业什么？

海南矿业表示，公司主营业务聚焦于战略性资源的勘探和开发，目前已有业务为包括铁矿、锂矿在内的战略性金属矿产和包括石油、天然气在内的战略性能源矿产。

丰瑞氟业专注于萤石矿的投资和开发，以及萤石产品的生产和销售，主要产品为酸级萤石精粉、高品位萤石块矿及无水氟化氢。萤石作为现代工业的重要矿物原料，广泛应用于航天、制冷、医药、电子、机械和原子能等领域。

截至2025年底，丰瑞氟业拥有采矿权8个，保有矿石资源量1350万吨，矿物量635万吨，平均品位47.07%，萤石储量、产量均排名全国前列。

海南矿业称，本次交易后，公司将拓展萤石矿业务板块，丰富优质战略性矿产类。

业绩增长乏力

在全球范围内收购，一度是海南矿业的产业布局的主旋律，但公司业绩增长仍然乏力。

长江商报记者梳理发现，近几年，海南矿业相继收购了四川八角场天然气田、洛克石油100%股权（分两次收购）、马里布谷尼锂矿、特提斯公司（阿曼油气），这些动作均已完成。公司曾筹划收购的莫桑比克锆钛矿事项未能如愿完成。

目前，海南矿业已在中国、东南亚、西非及中东拥有铁矿石、锂矿、石油、天然气等战略性资源产业布局。具体而言，铁矿资源方面，公司目前所开采的铁矿位于海南省昌江县石碌镇，石碌铁矿现已成为具有采矿、选矿、运输、尾矿回收等综合生产能力的大型机械化矿山。锂矿资源方面，位于非洲马里的Bougouni锂矿已在海南儋州洋浦开发区建成年产2万吨的电池级氢氧化锂生产线。油气资源方面，洛克石油具有超过20年油气勘探开发作业经验，业务范围涵盖从油气勘探、评价到开发、生产的上游全周期业务，目前主要开发项目位于中国四川、中国南海北部湾、中国南海珠江口、马来西亚及阿曼苏丹国。

频频收购，资源布局日趋完善，但海南矿业的盈利能力并未明显提升。

2021年至2024年，公司实现的营业收入分别为41.19亿元、48.30亿元、46.79亿元、40.66亿元；归母净利润为8.74亿元、6.15亿元、6.25亿元、7.06亿元，同比变动幅度为513.55%、-29.66%、1.67%、12.97%。

2025年前三季度，公司实现的营业收入为33.60亿元，同比增长5.93%；归母净利润为3.12亿元，同比下降42.84%。

从单个季度看，2025年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为11.89亿元、12.26亿元、9.45亿元，同比变动7.17%、13.85%、-4.13%；归母净利润为1.60亿元、1.20亿元、0.32亿元，同比下降35.20%、22.64%、77.84%，连续三个季度下降，其中第三季度降幅接近80%。

针对2025年前三季度业绩明显下降，海南矿业解释，主要系铁矿石及其副产品销量下降、财务费用增加及股票公允价值变动收益减少。

海南矿业正在收购的丰瑞氟业经营业绩较为稳定。2023年、2024年及2025年前9个月，其实现的净利润分别为1.14亿元、1.36亿元、1.30亿元。

收购丰瑞氟业，押注萤石新赛道，海南矿业的经营业绩有望突围，但最终能否如愿以偿，未来的盈利能力能否持续，均存在不确定性。