成交额超1000万元，国债ETF5至10年(511020)实现4连涨

机构认为，长债性价比仍较突出，交易盘开始净买入超长债。2月10日，券商及基金净买入超长利率债131亿，险资净买入63亿，国股净卖出159亿。此外，交易盘开始加仓10Y国开。不过，年初以来，券商及基金合计仍净卖出了905亿超长利率债。券商自营超长债加仓空间大。

近期，美国及欧洲多国10Y国债收益率下行较明显，美10Y国债高点下来了15BP。日本、澳大利亚及英国10Y国债收益率居高不下。美元对RMB可能跌破6.9，未来两年或走向6.5。RMB面临较大的升值压力，对债市利好。

2月份政府债券发行大幅靠前，高峰已过。当前债券收益率较陡峭，长债carry大，资金利率低位低波动，经济基本面依然承压，交易盘长债持仓仍较少，长债性价比依然突出。未来几年，银行负债成本预计仍将逐季下行，商业银行整体预计26Q4降至1.4%以下。再融资缓慢放松，股市挣钱效应可能减弱，风险偏好缓慢降低，交易盘重新关注超长债。一季度10Y国债有望到1.75%，关注30Y国债老券及地方债，长久期下沉机会。

截至2026年2月10日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.01%。国债ETF5至10年(511020)多空胶着，最新报价116.11元。

流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手1.24%，成交1431.73万元。拉长时间看，截至2月10日，国债ETF5至10年近1年日均成交5.97亿元。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达11.59亿元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2026年2月10日，国债ETF5至10年今年以来最大回撤0.21%，相对基准回撤0.08%。回撤后修复天数为5天。

费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2026年2月10日，国债ETF5至10年近3月跟踪误差为0.024%。

国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

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