美国核电巨头Holtec申请IPO，估值或超百亿美元

近期核能巨头Holtec International已向美国证券交易委员会秘密提交IPO申请，这家在核能领域深耕超过40年的公司，将成为核能复兴浪潮中首家上市的成熟企业，此前公开市场仅出现过初创型核能公司。

据Barron's去年6月报道，Holtec估值可能超过100亿美元，年收入超过5亿美元。该公司正在密歇根州Palisades核电站推进美国历史上首次反应堆重启项目，这一开创性举措已激发全美多个反应堆重启计划。

The Nuclear Review作者Steffan Szumowski在最新文章中表示，Holtec的业务远不止反应堆重启。公司在核电站退役、小型模块化反应堆开发、乏燃料管理、热交换设备制造等多个领域占据领先地位，其中在乏燃料运输和储存领域拥有全球最高市场份额。这种多元化布局使其业务稳定性不依赖于核能复兴的成败。

公司业务的持续性源于全球超过400座在运反应堆的长期需求。这些设施在未来数十年内将持续需要维护、升级和改造服务，特别是乏燃料运输、处理和储存服务需求预计将持续至少一个世纪。

反应堆重启与退役业务并行

Holtec于2022年6月从Entergy收购Palisades核电站，并在同年9月宣布重启计划。美国能源部在2024年承诺提供15亿美元贷款支持该项目，并已在2025年发放多笔贷款。核管理委员会为此创建了多条新监管路径，以重新颁发运营许可证。

受蒸汽发生器等关键设备问题影响，项目完成时间从2025年底推迟至2026年中。重启后，Holtec将通过子公司Holtec Palisades自主运营该电站，暂无出售给公用事业公司的计划。

在退役业务方面，子公司Holtec Decommissioning International目前负责三个项目：新泽西州Oyster Creek电站、马萨诸塞州Pilgrim电站和纽约州Indian Point能源中心。尽管Holtec去年将Indian Point列为潜在重启候选，但纽约州州长Hochul已明确反对，转而支持在纽约州北部新建核电项目以实现5吉瓦新增核能容量目标。

小型反应堆技术拓展海外市场

Holtec通过全资子公司SMR LLC开发小型模块化反应堆已超过十年。其设计从最初的SMR-160升级至2023年推出的SMR-300，发电容量达到320兆瓦。该反应堆为压水堆设计，使用商业化低浓缩铀燃料。

SMR LLC正在Palisades电站申请建造首批两台SMR-300机组，命名为Pioneer 1号和2号机组。公司已向核管理委员会提交建造申请，并寻求有限工作授权以提前开工部分非核系统。该项目已获得能源部4亿美元资金支持。

2025年初，Holtec获得美国政府批准向印度出口SMR-300设计。公司首席执行官多次表示，印度是除中国外最大的潜在核电市场之一，将成为未来重要增长机会。

乏燃料管理遭遇政策阻力

Holtec利用HI-STORM和HI-STAR干式贮存系统在全球乏燃料运输和储存领域占据最高市场份额，但该业务仍面临政治阻力。

新墨西哥州立法者和行政官员在石油天然气行业支持下，全力阻止Holtec建立HI-STORE集中临时储存设施。该设施旨在将全国部分临时干式贮存设施整合至一处。尽管Holtec在一项诉讼中获得最高法院支持，但公司最终在2025年因持续数年的法律战而取消整个项目。

除核能业务外，Holtec还涉足太阳能、地热和化石燃料领域。其Green Boiler产品设计用于替代逐步淘汰的煤电厂，通过工程盐储存来自太阳能或SMR-300的能源，实现按需调度。