主线机会竞争中，大A正在酝酿新行情

行情似乎真的要开始进入到假期模式，虽然指数表现波澜不惊，但严重萎缩的成交量却很难让人提起兴趣，那么事情的真相究竟是什么呢？本篇将从三方面给大家梳理，希望对大 家有所启发，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘记。

一，当下关注什么？

很多人对于当下的杭琴似乎失去了锚点，虽然这两天传媒赛道有一点要成为龙头的样子，但毕竟品种少了点，而且涨起来也是很快，所以不免让人觉得行情没啥可关注的想法，但其实不是这样。

应该说当下的核心还是在于科技股的两条路径，究竟是算力更胜一筹，还是应用舍我其谁。发展算力的本质是打地基，其核心是能源建设，而在地能源建设方面，老美没法讲出更加动人的叙事，所以就自然而然想到了在天能源建设，于是乎有了太空光伏这样的表述，然后还能把商业航天也打包进来，这样的故事显然更加吸引人。

而发展应用则是对无休止的算力建设进行的错位竞争，在算力线路上，老美比我们更有优势，但是在应用落地，商业化进程上，我们更有优势，同时一旦我们的AI应用取得相当的业务收入，进而可以对老美发展算力进行压制，当然如果我们仅限于用AI抢红包，买奶茶的话，估计是很难得。迄今为止，科技圈内一致好评的AI应用都来自于太平洋东岸，当然这些应用主要是发挥其编程效用，所以尚未有真正的大爆款。

未来这两条线，将是科技股的核心赛道，至于国产替代本质上还是算力建设，而算力建设其实比较容易泡沫化，也更加容易受到宏观政策影响，尤其是美联储的降息节奏，好处是这是老美赌上国运的产业，所以要想轻易被戳破泡沫不容易。看看最近已经多少次面临危机，但那些科技大厂总是很快就能出来给你抚平。

对于AI应用来说，某种程度上就算是科技股里面的防御性板块，当下的走红既有春节效应，更加是假期避险情绪的爆发，你不知道未来一个星期，算力链会不会有各种问题，那就先避避风头。未来只要我们在大模型竞争上还处于下风，那么AI应用将是不是就被拿出来说事。

说到这里，其实如何选择，已经很明白了，就看你是激进还是保守了，那么不同的调整阶段对你的意义会不一样。

二，A股还在被压制吗？

核心赛道知道什么逻辑，那么市场氛围呢？A股还在被压制吗？

答案是肯定的，最近多家券商密集出台了这轮调控中对舆论风向控制，尤其是短视频赛道，原因也很简单，因为短视频的学习很难系统化，这就导致很多人的讲解片面性比较强，同时为了强记忆，在用词上更为激进，所以某音前段时间对财经媒体进行了一次集中式清理就是这个道理。

从上图可以看出，短视频的威力还是巨大的，其实老概我自己测算也一样，这轮上4100点，某音上的数据绝对和去年十月底的那次越过4000点不能相提并论，市场并没有因为4100点的失而复得而兴奋，以往这都可以算是二次探底成功了。

所以，某种程度上可以看看监管啥时候放松，可能行情就要来一波大的。

总的来说，现在是主线还在竞争，市场还在被温和控制的阶段，这需要我们有大智慧。

三，什么才是大智慧？

其实真正的大智慧，就简单几个字吧，不要上错车，下错站。

1.不要上错车

股票世界中，有三个没有，是大家公认的：

没有只涨不跌的行情；

没有普涨可以一直持续；

没有多少股票可以涨幅超越市场；

所以所谓「不要上错车」，本质就是不要选错了标的，以2025年关税摩擦之后的反弹修复行情来说，别看指数在不到2个月的时间里面，一度要创下近2年时间的新高，但实际上个股方面还不到五成，有些个股根本没有捞到太多反弹的机会，但是搞不清楚状况的散户以为行情好了，自己股票多少有点机会，结果一拿就再也没有翻身的机会，就像下面两只股票，差距非常之大。

下面的图，是我用了十多年的大数据系统提供的「交易行为数据图」，图中橙色柱体就是系统中反映机构资金活跃程度的橙色「机构库存」数据，如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

先看第一只股票，股价基本上是震荡向上，虽然期间也有很长一段时间的横盘震荡，比如我用红色框出的部分，但实际机构大资金不离不弃，仍然积极参与交易。

看图1：

反观第二只的股票，其实就是刚开始的时候反弹了一把，然后「机构库存」数据突然消失，即便是后面也有过两次反弹，但也没有两天就开始跌了，这就是有没有机构资金参与交易的差距，所以有的人说不能差一天。如果没有大数据守护，可能还在苦苦等待，结果是「竹篮打水一场空」。

看图2：

所以，跟错人，是要付出代价的。

2.不要下错站

由于现在监管层面不允许机构们乱来，所以大家都是在凭本事吃饭，你要是看不懂机构的行动轨迹，那肯定会被甩出局，这里说的甩出局，就是指被震仓震出去。

看图3：

2025年这波行情很多大牛股都是一路上震仓上来了的。接下来看到这只股票都是2025年7月表现相当突出的个股，但实际从交易行为的角度去看，发现其实前期经历了大量的「震仓洗盘」。

大家想一想，一只股票涨得越多就意味着积累了更多的获利盘和解套盘，如果主力想要股价足够高，就要防止这些跟风资金捣乱，与其被动等待他们出局，不如主动挖坑制造恐慌，诱使他们出局，这就是机构「震仓洗盘」的初衷，所以某种程度上来说，「震仓洗盘」越多，说明个股就越有表现可能。

看图4：

所以，看懂机构行为才是关键！

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

本篇就聊到这里，关注老概，随时随地带给你不同视角。

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