10亿美元回购难掩颓势：Lyft(LYFT.US)Q4营收不及预期、Q1指引疲软，自动驾驶愿景遭市场用脚投票

智通财经APP获悉，Lyft Inc(LYFT.US)于 2026 年 2 月 10 日发布了 2025 年第四季度及全年财报，展现出极具戏剧性的财务面貌。尽管公司在该季度录得创纪录的 27.6 亿美元 净利润，但这一巨额数字主要源于一笔高达 29 亿美元的税收资产评估准备金释放，而非纯粹的经营增长。在核心业务层面，Lyft 第四季度营收为 15.9 亿美元，虽然同比增长 2.6%，但未能达到分析师预期的 1.76 亿美元。由于营收不及预期且对 2026 年第一季度的业绩指引疲软，公司股价在盘后交易中一度重挫约 15%。

在运营数据方面，Lyft 在 2025 年展现了强劲的市场渗透力。第四季度活跃乘客数量同比增长 18%，达到创纪录的 2920 万人;全年总预订额达到 185 亿美元，同比增长 15%。尽管活跃度激增，但营收受到了 1.68 亿美元法律及监管准备金支出的直接拖累。此外，公司在 2025 年实现了 11.2 亿美元 的自由现金流，这为其董事会批准新的 10 亿美元股票回购计划 提供了充足底气，旨在向市场传递管理层对公司长期价值的信心。

展望 2026 年，Lyft 首席执行官 David Risher 将其定位于“转型之年”，重点转向自动驾驶(AV)技术的深度部署。公司计划通过与 Waymo 等伙伴合作，构建由人类驾驶员与自动驾驶车辆组成的“混合网络”，目标是在 2030 年前将每英里成本降低约 20%。然而，短期内公司仍面临严峻挑战，包括美国东部冬季风暴对订单的干扰，以及加州驾驶员相关法律导致的保险成本激增。这些压力使得公司对 2026 年 Q1 的调整后 EBITDA 指引仅为 1.2 亿至 1.4 亿美元，略低于市场预期。

Lyft 股票周二收盘报 16.85 美元，截至发稿，盘后交易下跌超 17%。值得关注的是，截至周二收盘，该股今年累计跌幅已达 13%。尽管短期内股价承压，Lyft 高管仍对未来发展保持乐观态度。

该公司首席执行官大卫·里舍在一份声明中表示："2025 年是 Lyft 东山再起历程中令人难以置信的一年。"他补充道："展望未来，我们正步入 Lyft 的转型阶段——2026 年将成为自动驾驶汽车(AV)之年，届时将在美国和海外进行部署。"他所指的是与 Waymo 在纳什维尔以及与其他公司在英国等地计划的自动驾驶汽车合作项目。

规模远大于 Lyft 的竞争对手优步科技公司(UBER.US)上周发布的业绩报告同样喜忧参半，这表明网约车公司在美国本土核心业务之外实现增长的努力，尚未带来华尔街所期待的利润。对于一些看跌者而言，Waymo 网络的积极扩张继续给优步和 Lyft 带来不确定性，因为这两家公司与自动驾驶出租车公司的合作需要数年才能发展壮大并实现盈利。

Lyft 的业绩也可能让部分投资者失望，他们一直在寻找线索，判断加州保险费用的降低是否会转化为更低的价格，从而带动需求增长。该公司周二补充称，"广泛的消费者普及需要时间才能兑现，我们现在预计这将集中在下半年实现。"

公司首席财务官艾琳·布鲁尔表示，公司"严谨的卓越运营"为其"进一步发展"奠定了基础，且公司"正按计划推进"长期财务目标的实现。

这一平淡的指引掩盖了假日期间更为健康的预订表现。

Lyft 第四季度总预订额增长 19% 至 51 亿美元，超出分析师预期的 50.6 亿美元。这是自 2024 年初以来的最大涨幅。这也是 Lyft 计入去年收购的欧洲打车应用 Freenow 业务后的首个完整季度。

在此期间，随着 Lyft Silver 产品的推广，Lyft 的老年乘客基数几乎翻了一番。Lyft Silver 是其应用程序的简化版本，面向老年用户。据 Lyft 称，该产品现已服务数十万次出行。公司还在推出一项新服务，允许青少年在无成人陪同的情况下乘车。

公司还进一步深化合作战略以吸引更多客户。11 月，公司开始允许美联航(UAL.US)的乘客通过乘坐 Lyft 赚取里程积分。Lyft 还表示，将通过近期收购的 TBR Global Chauffeuring，推出黑车和配司机服务等更高价值的出行类型。公司在声明中称，预计今年上半年总预订额增长将继续超过出行次数的增长。