【钛晨报】央行最新报告：发挥增量和存量政策集成效应；Seedance 2.0有点恐怖？官方暂停真人素材相关功能；比亚迪起诉美国政府

【钛媒体综合】2月10日，中国央行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》，总结2025年货币政策执行情况，分析当前经济金融形势，明确下一阶段政策取向。

从金融总量、价格、结构等多个角度观察，2025年适度宽松的货币政策效果已逐步显现。对于下一阶段货币政策主要思路，《报告》提出，央行将做好逆周期和跨周期调节，提升宏观经济治理效能，支持“十五五”实现良好开局。

一是保持金融总量合理增长。继续实施好适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，持续营造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。

二是充分发挥货币信贷政策导向作用。扎实做好金融“五篇大文章”，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，不断提升金融服务高质量发展质效。优化科技创新和技术改造再贷款，发挥科技金融统筹推进机制作用，完善覆盖科技创新全链条、全生命周期的科技金融服务体系。着力推动保障性住房再贷款等金融政策措施落地见效，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。

三是把握好利率、汇率内外均衡。深入推进利率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。引导短期货币市场利率更好围绕央行政策利率平稳运行。持续改革完善贷款市场报价利率（LPR），着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。坚持底线思维，综合施策，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

四是加快金融市场制度建设和高水平对外开放。持续增强债券市场功能和服务实体经济能力。支持更多符合条件的境外主体发行熊猫债券。推进人民币国际化，提升资本项目开放水平。进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，深化对外货币合作，发展人民币离岸市场。

五是积极稳妥防范化解金融风险。构建覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，完善宏观审慎和金融稳定管理工具箱，维护金融市场平稳运行。夯实金融稳定机制保障，继续扩大存款保险基金、金融稳定保障基金积累，探索建立后备融资机制。

钛媒摘声：

本轮慢牛长牛行情肩负三重历史使命，因此大家要以更大的格局来看待这轮行情。第一重使命是通过这轮慢牛长牛行情来提振消费。在牛市行情中，投资者会获得一定的财产性收入，这会有效地提振居民消费，从而推动经济复苏。在牛市过程中获利的股民的消费能力与消费信心都会大大提升，这比发放消费券或是给予消费补贴具有更好的效果。第二重使命是稳住楼市，推动楼市企稳回升。因为在股市里面获得投资回报的部分投资者可能会通过买房来改善居住环境，这是利于提振楼市表现的。第三重使命则是通过这轮行情来支持更多的科技创新企业通过IPO登陆资本市场，让更多科技创新企业获得宝贵的资金。 ——前海开源基金首席经济学家 杨德龙 企业级AI能力普及的拐点其实已经到来了，只是大型企业稍微会多一点，尤其这一两年，大模型的推理能力让开源成本降低，工程化加快，这些是我们已经看到的。模型能力已经不是问题，关键在于怎么把工程化、价值做得更显性一些，可能会推动得更快。 ——奥哲创始人兼CEO 徐平俊

比亚迪起诉美国政府

2月10日消息，据报道，中国电动汽车巨头比亚迪已加入一众企业行列，要求美国退还加征的关税。比亚迪方面在诉讼中称，该公司在美国设计和生产电动巴士和卡车，为维持业务运营，已为进口材料支付巨额关税。比亚迪的美国子公司在诉状中指出，由于无法确保在没有自身案件判决和司法救济的情况下获得退款，因此决定单独起诉。目前已有超过1000家企业实体提起类似诉讼，包括开市客、固特异轮胎、丰田、川崎重工等。

葛卫东10亿元认购江淮汽车定增股票

2月10日消息，江淮汽车披露定增发行情况报告书，公司向姚志超、葛卫东等8名投资者合计发行了7016.84万股股份，发行价格为49.88元/股，募集资金总额为约35亿元。其中，私募大佬葛卫东耗资约10亿元认购了2004.81万股。本次向特定对象发行股票完成后，发行对象所认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。

雷军宣布初代小米SU7正式停产

2月10日消息，小米创办人、董事长兼CEO雷军在直播中透露，最后一辆初代小米SU7量产下线，正在运送途中，将安排车主提车。这意味着初代小米SU7正式停产。据雷军介绍，初代SU7交付量接近37万辆。

Seedance 2.0有点恐怖？官方暂停真人素材相关功能

2月10日消息，因科技博主Tim近日反映字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance 2.0大量训练“影视飓风”相关视频，可以在无提示信息的情况下，自动生成带有Tim声音的视频，Seedance 2.0官方宣布暂不支持输入真人素材作为主体参考的功能。据了解，在即梦创作者社群中，有运营人员发布消息称：“Seedance 2.0在内测期间收获了远超预期的关注，感谢大家的使用反馈。为了保障创作环境的健康可持续，我们正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考”，并表示平台深知创意的边界是尊重，产品调整后会以更完善的面貌与大家正式见面。截至发稿，字节官方尚未予以回应。

知情人士：神秘模型是智谱即将发布的GLM-5

近日，全球模型服务平台OpenRouter上线了一款代号为“Pony Alpha”的匿名模型，引发全网关注。据该平台合作方Kilo Code透露，Pony Alpha是“某个全球实验室最受欢迎的开源模型的专项进化版”。这意味着，Pony Alpha更有可能是DeepSeek-V4或者智谱即将发布的新一代模型GLM-5。2月10日从知情人士处获悉，智谱目前有相关保密项目在推进中，该神秘模型，是智谱即将发布新一代模型GLM-5。在资本市场表现上，智谱当日股价再创新高，市值一度突破1500亿港元，这一市值已接近其IPO市值的3倍。

周大福回应春节后产品将涨价：涨价属实，时间、幅度尚未确定

2月10日消息，有消息称，周大福春节后将对黄金产品调价，此次调价或于3月中旬实施，目前部分门店已收到相关通知，涨价重点集中在一口价产品。对此，周大福方面回应称，涨价是真的，但时间、幅度尚未确定。产品价格调整属集团的日常营运政策，公司会根据市场环境及产品需求，适时作出调价，并始终坚持维护卓越质量与精湛工艺的承诺，满足消费者的期望。

中国银行：黄金延期合约客户保证金比例由47.52%调整为55.44%

2月10日消息，中国银行宣布，自2026年2月11日（星期三）收盘清算时起，上金所黄金延期合约保证金比例从18%调整为21%，中行黄金延期合约客户保证金比例由47.52%调整为55.44%，上金所下一交易日（2月11日20:00）起涨跌幅度限制从17%调整为20%；上金所白银延期合约保证金比例从24%调整为27%，中行白银延期合约客户保证金比例由68.88%调整为77.49%，上金所下一交易日（2月11日20:00）起涨跌幅度限制从23%调整为26%。

山姆、盒马、叮咚买菜宣布春节调价

近日，山姆、盒马、叮咚买菜三大平台相继宣布调整春节期间服务安排与配送费用。山姆方面表示，2026年2月11日至2月24日期间下单，山姆线上配送在现有运费基础上将每单加收3元春节运费，用于补贴春节期间坚守岗位的配送员。盒马表示，2026年2月14日至2月21日期间，任意金额订单，每单均收6元基础运费，超重部分仍按日常标准加收，假期结束后恢复原有运费规则。叮咚买菜也宣布，因春节运力紧张，2026年2月15日0点至2月21日24日（腊月廿八至正月初五），将在原有费用基础上每单额外收取3元春节服务费。

台积电董事会核准449.62亿美元资本预算，将用于建置及升级先进制程产能

2月10日消息，台积电公布董事会决议结果，决议配发2025年第4季每股现金股利6元新台币；除息交易日订于2026年6月11日，并将在7月9日正式发放。董事会也核准了高达2061.46亿元新台币的员工奖金与分红；其中约1030亿元新台币的酬劳分红预计于今年7月发放。此外，董事会核准高达449.62亿美元（约新台币1.4万亿元）的资本预算；该资金将投入建置及升级先进制程产能，并同步强化先进封装、成熟及特殊制程的布局。同时，为支应产能扩充及绿色支出，董事会亦核准在台湾地区募集不高于新台币600亿元的无担保普通公司债。

中芯国际：2025年第四季度净利润12.23亿元，同比增长23.2%

2月10日消息，中芯国际发布2025年第四季度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入178.13亿元，同比增长11.9%；归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长23.2%；基本每股收益0.15元。业绩变动主要是由于本年晶圆销售量增加、产能利用率上升及产品组合变动。

国外企业：

派拉蒙修订对华纳兄弟探索收购要约

2月10日消息，派拉蒙天空之舞公司宣布修订对华纳兄弟探索每股30美元的全现金收购要约，将向华纳兄弟探索股东额外支付每股0.25美元的现金对价作为“交易确认费”，此外增加融资保障措施。

亚马逊拟推出内容交易平台，出版商可向AI公司出售内容

2月10日消息，据报道，亚马逊已向出版业高层人士透露，其正计划推出一个专门的“内容市场”，出版商可通过该平台向开发人工智能产品的公司出售其文字内容。对于该报道，亚马逊发言人回应称，目前没有具体信息可以分享。

丰田和日产1月在华销量转增，本田继续下滑

2月10日消息，日本三大车企中，丰田和日产1月份在中国的销量增加，本田则继续下滑。具体来看，丰田销量增加6.6%至14.55万辆，五个月来首次同比走高。日产增加10.1%至5.0024万辆，两个月来首次转增。本田销量减少16.5%至5.7489万辆，连续24个月下降，背后原因是新款电动汽车迟迟未投放市场。

政策风向：

国家发展改革委等部门发布加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见

2月10日消息，国家发展改革委等部门发布加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见。其中提出，围绕招标投标交易全过程和管理重点环节，按照政府引导、多方参与、场景牵引、安全可控的原则，积极稳妥推进人工智能在招标投标领域的应用，改进招标投标范式，提升服务和监管的数智化水平，为保障公共资源公平高效配置、规范招标投标市场秩序提供有力支撑。2026年底，招标文件检测、智能辅助评标、围串标识别等重点场景在部分省市实现全覆盖应用；2027年底，更多重点场景在全国范围内推广应用，形成一批模型训练、场景应用、机制保障等方面的经验做法，有效促进招标投标市场规范健康发展。

工信部等5部门：加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证

2月10日消息，工信部等五部门发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》。其中提到，提升产业供给能力。积极推进5G-A产业发展，进一步升级完善现有地面基站设施功能，加快通感融合等技术产业成熟，逐步降低设备成本。加强低空装备与低空信息通信的融合创新与设备研发，推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证。探索低空通信、导航、监视功能融合模组研发，加速技术和产业成熟。

国家版权局等四部门启动院线电影版权保护专项工作

春节将至，多部优秀影片将在院线集中上映，为加大院线电影版权保护力度，维护良好的电影市场版权秩序，营造健康有序的观影环境，护航电影产业高质量发展，国家版权局、国家电影局、公安部、文化和旅游部相关部门于近日联合部署开展2026年院线电影版权保护“剑影”专项行动。国家版权局将会同国家电影局发布重点作品版权保护预警名单，四部门将加大线下巡查和线上监测力度，对偷拍盗录、非法传播、分销侵权盗版IP衍生品等违法行为将依法从严从重从快查处。相关部门还将大力推动影视IP价值转化与产业融合升级，积极构建创新服务支持体系，加强版权知识普及教育，推动相关网站平台切实履行主体责任，建立健全版权合规治理体系，着力提升尊重版权意识，进一步维护良好的电影市场版权秩序。

股市行情：

逾六成私募重仓持股过节，近七成私募看好节后行情

临近春节，持股OR持币过节再次成为市场热议话题。2月10日从私募排排网获悉，逾六成私募倾向于重仓或者满仓过节，认为指数震荡难改市场结构性机会；但8%的私募倾向于轻仓过节，认为短期市场仍有回调风险。关于节后A股行情展望，七成私募对节后行情持乐观态度，认为春节前市场整固较为充分，节后A股有望企稳向上，重启升势；仅9.62%的私募对节后行情持谨慎态度，认为市场结构性估值泡沫仍偏多，节后市场主要股指和个股赚钱效应可能回落。

*ST立方：股价波动核查工作已完成，明起复牌

2月10日消息，*ST立方公告称，停牌期间，公司就股价波动的相关事项进行了核查。鉴于相关自查工作已完成，根据相关规定，经公司申请，公司股票将于2026年2月11日（星期三）开市起复牌。目前，公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格严重脱离公司基本面情况，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，存在股价短期快速回落风险，投资者参与交易可能面临较大风险。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

4天2板嘉美包装：如未来股票价格进一步异常上涨，可能再次向深圳证券交易所申请停牌核查

2月10日消息，嘉美包装公告称，自2025年12月17日至2026年2月10日期间价格涨幅为567.11%，期间多次触及股票交易异常波动情形。公司已分别于2026年1月7日、1月26日进行停牌核查，于2026年1月12日、2月2日公告核查结果并复牌。如未来公司股票价格进一步异常上涨，公司可能再次向深圳证券交易所申请停牌核查。经查询，深圳证券交易所官网2026年2月6日发布的监管动态显示，公司股票已于近期被交易所重点监控。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

其他重要内容：

A股上市公司春节前分红超3700亿元

2月10日消息，数据显示，从股权登记日看，2025年12月1日至2026年2月9日，已有约270家A股上市公司实施现金分红，合计金额超3700亿元，同比增长约9.6%。节前最后一周，还有约30家公司计划实施分红。考虑到今年春节相较去年晚近20天，今年节前上市公司分红相对更加积极，行业层面看，银行股分红约占70%。2025年12月以来，国有六大行累计现金分红超2000亿元；招商银行、兴业银行等12家股份制银行合计派发超500亿元。此外，食品饮料板块分红占比约13%，非银金融约占4.6%，同样位居前列。

国家卫健委：生活类美容机构、美发店、美甲店等严禁开展“轻医美”项目

2月10日，国家卫生健康委召开新闻发布会，提示公众“轻医美”有关乱象。国家卫生健康委提醒：第一，“轻医美”通常指通过注射、光电项目、生物技术等开展的非手术类医疗美容项目，本质是医疗行为，必须在取得医疗美容服务资质的医疗机构中开展、由专业医务人员操作。第二，生活类美容机构、美发店、美甲店等严禁开展“轻医美”项目。大家切勿贪图便宜或心存侥幸，将健康与安全置于不顾。第三，“轻医美速成班”将医疗行为“生活化”，通过模糊资质、简化技术等手段蒙蔽消费者，往往存在非法行医、冒名培训、非法使用销售医美药品及医疗器械、颁发假培训证（资格证）等多种违法行为。大家不要相信“三天速成学打针”“零基础小白放心学”等营销话术。

（综合自央视新闻、参考消息、第一财经、中证报等）