法国智库喊话“广场协议2.0”：欧洲真敢逼人民币升值吗？

文/单挑社

最近，法国的一家政府智库出了一份政府咨询报告，提出了一个让人咋舌的建议：呼吁欧盟对中国搞“广场协议”。

这家智库叫做“战略与规划高级专员署”（Haut-Commissariat à la Stratégie et au Plan），是挂在法国总理之下的官方机构，相当于一个政府参谋部，它既不是普通民间智库，也不是政府正式拍板的政策文件，位置介于两者之间。

就看这个报告的标题就很情绪化，叫《欧洲工业面对中国的“压路机”》。核心观点是现在欧洲面临的不是个别行业被冲击，而是汽车、化工、机床、电池，这些欧洲工业底盘一起被打压。报告估算，大概四分之一的法国出口、三分之二的德国工业产能都暴露在来自中国的竞争中，而且中国这边的产品，现在已经是成本更低、品质已经追上来了。

在这样的判断下，它抛出了两颗“核弹级”方案：

第一，欧盟对所有中国商品统一加一个大约30%的全面性关税；

第二，在货币上，让欧元对人民币贬值20%到30%，也就是效果上，让人民币对欧元升值20%到30%，用汇率把中国的价格优势削掉。

欧洲现在已经无力应对中国商品的攻势，开始着手贸易战和货币战了吗？

事实是还没有，因为这只是一家智库的建议，并不是法国政府的态度。即便是法国政府采纳了，还要经过欧盟的决议。

所以说，法国官方顾问机构，虽然给政府出了一份很激进的方案，法国政府中有几位关键人物也在呼应和试探，看欧盟内部和外部会怎么反应，但这离真正变成欧盟统一政策，还有很长一段程序要走。

法国这家智库为什么敢把话说这么狠？

背景是，中国对外贸易这两年确实又一次冲到了天花板。

2025年，中国货物贸易顺差大约1.2万亿美元，创历史新高，比2024年还多了约20%。在美国加关税之后，中国出口明显转向其他地区，对非美市场的出口增幅很快，其中对欧盟的出口也是增长的一块。欧洲这边，自己经济疲软、投资不足、能源成本高，却看到中国在电动车、电池、机械、电子元件上一路扩张，出口规模越做越大，这在欧洲政治里越来越刺眼。

法国这份报告干脆直接下了一个博眼球判断：欧洲工业处于“生死危险”之中。报告列了一串原因：

一是中国过去十几年在制造业里砸了巨额投资；

二是能源、环保、劳动力等综合成本低于欧洲；

三是中国现在内需疲弱、产能外溢，逼着企业向外“倾倒”产品；

四是规模扩大以后，单件产品成本还在往下走。

在这样的叙事里，欧洲如果还只用传统那套对某个产品搞反倾销、对某个行业搞反补贴，就好像是拿小工具去挡一场系统性冲击。所以这份报告才说，欧洲要在宏观层面动刀。

那问题来了，法国到底怎么想象让人民币对欧元升值，它自己手上又有什么牌？

从技术上看，法国设想的路径，大概有三层。

第一层，是在多边场合把人民币低估变成一个政治议题。

路透社的报道指出，法国希望利用自己在七国集团轮值主席的机会，把全球经济失衡和汇率问题摆上桌。这样一来，如果能把人民币被低估、导致顺差过大变成一个G7共同关切的问题，法国就不是一个国家在喊，而是借美国、日本、英国一起给中国施压。

第二层，是用关税和市场准入当筹码，逼中国在宏观上“配合一点”。

这份报告的逻辑是先升级再谈判。先把30%的普遍关税、欧元对人民币贬值20%–30%这些极端方案摆出来，让对方认识到问题严重，然后在谈判桌上，把这些极端方案当筹码，换取中国在减少顺差、放开市场、调整补贴、减少对抗性管理汇率等等，在这些方面做出让步。

第三层，是让欧元自己主动贬值，造成人民币被动升值。

报告提出的货币选项，其实就是欧元对人民币贬20%～30%。这在结果上等价于人民币对欧元升值。要做到这一点，理论上可以通过货币政策更宽松、外汇市场口头干预、甚至协调干预来压低欧元，但现实是欧洲中央银行的首要任务是控制通胀、维护金融稳定，而不是替某个国家某个产业做定向贬值。欧洲央行自己也刚刚重申，未来希望把通胀稳定在2%左右，对货币政策采取数据依赖的态度。你让它为了产业竞争去配合搞一个定向对人民币贬值30%，难度非常大。

说完现在，再回头看一眼1985年的广场协议，你会更有感觉。

1985年的广场协议，是美国、法国、西德、日本、英国这五个当时最大的发达经济体一起签的，地点在纽约的广场饭店。那时候的背景是1980到1985年，美元对其他主要货币整体升值了大约40%–50%，美国的贸易逆差到1985年达到了当时的历史新高，大概1220亿美元，工业界和国会的压力非常大。

广场协议的核心内容，是这五国的财长和央行行长公开宣布：

现在美元太强了，非美元货币应该有序升值，各方准备在外汇市场合作，通过抛售美元、买入其他货币，把美元压下来。

结果非常快，到1986年底，日元对美元升值大约46%，实际有效汇率升值约30%，德国马克也大幅升值。随着日元的极速升值，日本的出口增速在1986年上半年几乎停住，经济出现明显减速。

这件事对日本后面的一连串事情，影响非常大。日本政府为了托经济，把利率压得很低，结果催生了后面的股市和地产泡沫。泡沫破裂之后，就是我们熟悉的失去的三十年。很多日本学者和IMF的研究都在讨论。广场协议是不是日本长期停滞的重要起点之一。

那时候也是法国，外加西德，是在美国主导下共同参与的。

今天法国想干的，是把当年美国的那套角色搬到自己身上，如法炮制。

但时移势易，难复当初。

法国这次喊“广场协议2.0”，与其说是要在汇率上重演1985，不如说是在公开宣告，欧洲准备把对华博弈，从单个产品，升级到一揽子的总体谈判。

未来几年，中国和欧洲之间，围绕谁为这1.2万亿美元顺差买单的讨价还价，可能会越来越激烈。

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