美国火力全开，对中国该产品征收192.38%关税，还好中企留有后手

文 | 锐观经纬

编辑 | 锐观经纬

不久前，美国针对中国赤藓糖醇的双反终裁结果正式落地，近乎翻倍的综合税率，直接给国内相关出口企业划下一道高门槛。

很多人看到这则消息会觉得，中国代糖企业是不是要陷入被动局面，海外市场的路会不会被彻底堵死？不妨带着这个疑问，看完整个产业的崛起、波折与突围之路，你会发现，事情远比表面看起来更有章法。

重磅裁决落地：高关税背后，是中国产能的全球统治力

2026年2月5日，美国商务部发布正式公告，对原产于中国的赤藓糖醇作出反倾销与反补贴肯定性终裁。

其中倾销税率区间在85.04%到184.26%，补贴税率在4.54%到8.63%，两项税率叠加之后，最高综合税率达到192.38%。

按照美国国际贸易委员会的统计，2023年美国从中国进口的赤藓糖醇总额大约在2722万美元。

这看似不算庞大的贸易规模，却引来如此严厉的限制措施，背后折射的，是中国赤藓糖醇产业已经成长到让海外传统厂商难以忽视的程度。

赤藓糖醇本身是一种性质温和的天然甜味剂，属于糖醇类化合物，甜度大概是蔗糖的六成到七成，热量几乎可以忽略不计。

它进入人体后不会引发血糖波动，也不会给代谢带来过多负担，正是这些优势，让它成为食品饮料领域最受欢迎的代糖成分之一。

这样一款看似小众的原料，能引发国际贸易层面的激烈博弈，恰恰说明，中国在这个细分赛道已经完成从跟随到主导的转变，所谓的贸易调查，更像是对产业实力的另类认可。

从日本垄断到中国主导：一代人时间改写全球供给格局

很少有人知道，赤藓糖醇的工业化生产起步于上世纪90年代初的日本，在很长一段时间里，这项技术都掌握在少数发达国家手中。

较高的技术门槛与有限的产能，让早期赤藓糖醇的市场价格一直处于高位，普通食品企业很难大规模使用。

进入21世纪，赤藓糖醇被我国卫生部列入食品添加剂名单，国内企业正式踏上研发与生产之路。

保龄宝成为国内第一家实现赤藓糖醇大规模工业化生产的企业，三元生物等头部厂商也同步跟进，慢慢打破海外技术壁垒。

真正让中国赤藓糖醇产业驶入快车道的，是国内无糖饮料市场的爆发，2016年元气森林推出搭载赤藓糖醇的无糖饮料，迅速带动整个赛道升温。

后来有越来越多饮料品牌加入无糖化转型，赤藓糖醇的市场需求被彻底点燃。

虽说我们起步晚于海外厂商，但依托国内成熟的玉米深加工产业链与充足的劳动力资源，中国赤藓糖醇产能快速扩张，全球制造重心慢慢向国内转移。

2019年之后，海外需求持续增长，国内市场同步启动，头部企业纷纷宣布扩产计划，只用了短短几年时间，中国就成为全球赤藓糖醇最主要的生产与供应中心。

快速扩张也带来了行业不得不面对的问题，到2024年，三元生物赤藓糖醇年产能达到13.5万吨，可2023年实际销量只有4.15万吨，产能与销量之间存在明显落差。

早在2021年，国内六家头部企业的总产能就已经达到国内总消费量的20倍，供需失衡的局面越来越明显，为了争夺有限的市场份额，行业内出现价格竞争。

赤藓糖醇价格从2021年最高每吨4万元，一路降至2023年上半年的每吨9500元，企业利润空间被大幅压缩，不得不把目光投向海外市场，以此消化过剩产能。

中国产品凭借性价比优势进入国际市场，直接挤压了嘉吉等海外传统生产商的份额，相关企业随后提出双反调查申请，贸易摩擦就此出现。

这么来看的话，海外市场的限制措施，本质上是中国产业竞争力提升后的必然博弈，不是偶然出现的风波。

行业触底回升：2024年成为盈利修复关键转折点

好在国内赤藓糖醇行业没有一直陷在价格战里，2024年成为行业走出低谷的关键年份，随着落后产能逐步出清，行业整合持续推进，市场秩序慢慢回归理性。

再加上赤藓糖醇生产转化率不断提升，玉米、玉米淀粉等主要原材料以及能源采购成本相比2023年同期有所下降，多重利好叠加，让头部上市企业的业绩迎来明显修复。

1月20日三元生物发布2024年业绩预告，预计实现净利润9500万元至1.2亿元，同比增长61.36% 到103.82%。

在此之前，保龄宝也公布业绩预告，预计净利润1.08亿元至1.24亿元，同比增长100%到130%。

两家行业龙头同步实现大幅增长，足以说明赤藓糖醇行业已经走出最困难的阶段，盈利水平回到健康区间。

业绩回暖的同时，企业没有停留在单一产品上，而是加快产品矩阵的迭代升级，甜菊糖、阿洛酮糖、塔格糖等新型复配糖陆续走向市场，成为企业新的增长支点。

三元生物明确提出，产品多元化是提升市场竞争力的核心支撑，公司新建的万吨级阿洛酮糖生产线顺利投产，凭借技术与规模优势，产销量和毛利额都实现大幅增长，为打造第二款核心产品打下基础，整体抗风险能力明显增强。

保龄宝也在同步推进高附加值产品布局，差异化果葡糖浆、高端益生元、膳食纤维、无糖型低聚糖等产品受到市场认可，销量持续提升。

单一产品依赖被逐步打破，企业应对外部波动的底气也更足。

长期增长确定：多元化布局，让中国代糖不惧外部挑战

从行业长期趋势来看，全球健康饮食的风潮还在持续延伸，赤藓糖醇的市场空间依旧具备较大的增长潜力。

根据百谏方略的统计数据，2024年全球赤藓糖醇市场规模达到9.1亿美元，预计到2030年将增长至29.1亿美元，2024到2030年的年复合增长率大约在21.38%。

另一项来自Market Research Future的数据显示，全球代糖市场规模将从2024年的148.2亿美元，增长至2032年的218.2亿美元，年复合增长率为6.66%。

庞大的市场蛋糕，足以支撑中国企业完成转型与升级，回到开头的疑问，美国开出高额关税，会不会阻断中国赤藓糖醇企业的海外之路？

答案或许并没有那么悲观，短期来看，对美出口业务确实会受到影响，部分订单可能出现转移，但这也倒逼企业加快市场多元化布局，开拓欧盟、东南亚等其他地区市场，降低对单一区域的依赖。

但国内企业早已不是只靠赤藓糖醇单打独斗，从单一糖醇到全品类代糖，从价格竞争到技术与产品创新，整个行业已经完成一轮深度进化。

高额关税更像一块试金石，试出了中国代糖产业的真实实力，也逼出了企业更全面的布局。

从技术突破到产能崛起，从价格内卷到理性竞争，从单一产品到多元矩阵，中国赤藓糖醇行业走过的路，正是中国制造升级的缩影。

即便面对外部贸易限制，凭借成熟的产业链、持续的技术创新与提前布局的多元化产品，国内头部企业依然有足够的能力应对挑战，在全球代糖市场中，牢牢占据属于自己的位置。