签约3年仍在“前期筹划”，铭利达叫停数亿元的新能源项目 公司已经连续两年亏损

一笔规划约3年、总投资额预计最高可达13亿元的新能源项目，最终还是按下了“终止键”。

2月10日晚间，铭利达（SZ301268，股价24.56元，市值98.34亿元）发布公告，宣布终止其在广东肇庆投资建设的“新能源关键零部件智能制造项目”，公司将此举归因于对当前市场环境的研判及公司战略发展布局的调整。

值得注意的是，《每日经济新闻》记者查询发现，该项目自2022年12月起分两期签约，原计划面向新能源汽车、光伏及储能等热门赛道，但签约至今已超过三年，项目仍停留在“前期筹划阶段”。

实际上，铭利达此前规划了多个项目布局，肇庆项目是其中之一。该企业2023年时曾介绍，除原有生产布局外，公司加速在国内包括江西、安徽、重庆、广东肇庆、湖南益阳等地的产业布局。记者还发现，其重庆铭利达新工业园二期近日宣布建成。

另一方面，铭利达近两年来业绩不振，继2024年亏损4.69亿元后，公司预计2025年将再度亏损1.7亿元至2.3亿元，连续两年录得亏损。

终止肇庆数亿元投资计划

根据铭利达2022年12月发布的公告，其全资孙公司肇庆铭利达科技有限公司（下称肇庆铭利达）与肇庆高新技术产业开发区管理委员会（下称肇庆高新区管委会）签署投资合同，计划在肇庆高新区建设“新能源关键零部件智能制造一期项目”。该项目拟投资最高不超过10亿元（其中固定资产投资3.5亿元），规划用地约45亩，主要生产新能源汽车电池管理系统、电机控制器、光伏逆变器、储能等产品及其精密结构件等。

约半年后，2023年5月31日，铭利达再次公告加码投资，宣布肇庆铭利达与肇庆高新区管委会签署二期项目投资合同，计划再投资3亿元，建设“新能源关键零部件智能制造二期项目”，该项目位于一期项目以西，规划用地约60亩。

据此统计，两期项目合计规划用地约105亩，总投资额最高达到13亿元。可见，对于铭利达而言，肇庆新能源项目曾被寄予厚望。

按照最初的设想，项目一期应在2023年6月底前开工，2024年12月底前竣工投产，于2027年12月底前实现达产；二期项目也计划于2023年7月底前完成供地，此后6个月内开工，开工之日起18个月内实现竣工、投产，投产之日起18个月内实现达产。

然而，时至今日，这个庞大的投资计划却始终未能破土动工。在2月10日晚间所发布的终止公告中，铭利达表示，该项目至今仍处于建设前期筹划阶段，因此终止不会对公司业绩及财务状况产生重大不利影响。

对于终止投资的原因，铭利达解释称，是“基于公司对市场环境的研判及战略发展布局的调整，为更好整合公司现有资源，优化资源配置，降低公司投资风险”。

与终止肇庆项目不同，记者发现，同在2月10日，铭利达在其公众号“铭利达MINGLIDA”上发布了“重庆铭利达新工业园落成典礼圆满成功”的文章，宣布近日其重庆铭利达新工业园二期建成。

预计2025年亏损超1.7亿元

终止肇庆项目，只是观察铭利达所处行业的窗口之一，翻看铭利达的财务状况也可发现，该公司正面临着业绩困境。

作为一家2022年4月才登陆创业板的公司，铭利达在上市当年（2022年）实现归母净利润4.03亿元，2023年便下滑至3.20亿元，而到了2024年，业绩更是“大变脸”，由盈转亏，亏损额高达4.69亿元。

中证鹏元在去年6月底发布了关于铭利达债券跟踪评级报告，其中提到，铭利达所在的细分行业竞争激烈，尤其是新能源汽车结构件板块，2024年公司汽车板块毛利率同比下降6.95个百分点；同时，光伏核心客户订单量尚未恢复导致单位成本上升，光伏板块毛利率大幅下降11.5个百分点。此外，2024年公司为优化产能布局，关停两家生产基地，计提较大规模资产减值损失以及财务费用快速增长，综合影响下，公司盈利能力大幅下滑，出现大额亏损。

铭利达最新发布的业绩预告显示，其亏损仍在持续——根据2025年度业绩预告，铭利达去年归母净利润预计亏损1.7亿元至2.3亿元，虽相较于2024年的亏损额有所收窄，但也已是连续第二个完整会计年度录得亏损。

对于持续亏损，铭利达在业绩预告中给出了多方面解释。首先是海外基地建设带来的高昂成本，铭利达称由于客户项目开发周期长、需求变化及国际贸易政策等因素，海外产能未能有效释放，导致相关成本费用较高，处于持续亏损状态。此外，包括光伏行业周期、较高的财务费用等也影响了公司的盈利水平。