巨丰微策略：急跌急涨后 美日股市飙至历史新高 A股能跟上吗？

作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西

来源：巨丰投顾、好股票应用

今日，A股三大指数开盘呈现分化态势，开盘后经历短暂震荡便迎来一波拉升，随后走势再度分化。盘面上，传媒板块表现强势，全天大涨领跑市场，分散染料概念反复活跃，PCB概念也震荡拉升、表现亮眼；与此同时，商业航天、电力设备板块走势疲软，拖累创业板一度出现回落。尽管指数层面未能实现同步走强，但市场热点轮动有序，投资者参与热情逐步回升，整体呈现出企稳回暖的积极态势。

从本轮反弹的驱动因素来看，A股的回暖离不开海外市场情绪的传导与支撑，而这背后核心是全球去杠杆进程进入阶段性见效阶段。回顾历史规律，全球去杠杆周期中，市场往往呈现“急跌急涨”的特征——去杠杆推进初期，市场下跌速度快、幅度大；当去杠杆进程出现阶段性成果或暂时告一段落时，市场便会迎来快速且猛烈的反弹。近期全球市场的表现恰好印证了这一规律，日本股市三天内累计上涨近四千点创历史新高，美股纳斯达克指数大幅走高，道琼斯指数更是创下历史新高，全球资本市场集体回暖，为A股反弹营造了良好的外部环境，也推动A股逐步走出前期调整区间。

值得注意的是，在情绪驱动的急跌急涨过后，市场终将回归内在价值与基本面本质。当前A股市场仍面临着基本面支撑不足的问题，尚未形成持续上涨的坚实基础。从时间节点来看，1月份市场主要受年报业绩预告的影响，业绩分化带来的波动较为明显；进入2月份后，市场逐步进入业绩真空期，基本面对行情的主导作用有所减弱，流动性成为影响市场走势的核心变量。不过，随着春节假期临近结束，节后资金回流预期增强，市场流动性有望得到进一步改善，这将为行情平稳运行提供重要支撑。

除了流动性改善的预期，重要会议的政策预期也成为节后行情的重要看点。每年春节过后，相关重要会议将陆续召开，政策导向、发展规划等核心信息将逐步明确，有望为市场带来新的政策红利，激发相关板块的投资机会。结合当前市场态势，节后随着资金回流、政策预期升温，市场活跃度有望进一步提升，行情值得期待。但需要清醒认识到，当前市场仍存在不确定性，不能盲目乐观。

从近期市场表现来看，尽管指数实现快速反弹，但成交额并未同步明显释放，这一现象表明市场资金仍存在观望情绪，投资者对后续走势并未形成一致预期，市场不确定性尚未完全消除。因此，对于当前市场，投资者需保持理性，坚决避免盲目追高，防止因情绪冲动陷入短期调整风险。相反，若后续指数在震荡过程中出现回落，反而可能成为节后低吸布局的良好时机，尤其是前期调整充分、具备成长潜力的小盘成长股，有望迎来估值修复与业绩增长的双重机遇，从近期小盘成长指数的走势来看，其长期成长性已逐步显现，低吸价值凸显。

综合来看，经过前期的急跌急涨，A股市场情绪已逐步平复，节后行情的稳定性逐步提升。海外市场回暖、流动性改善、政策预期升温，共同构成了节后行情的积极因素；但同时，基本面支撑不足、成交额未有效释放等问题仍需警惕。对于投资者而言，节后可重点关注流动性回流情况与政策面动向，秉持理性投资理念，把握小盘成长股的低吸契机。

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担