国投白银部分产品业绩不佳 权益产品平均管理费率高于行业均值

深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

近期争议颇大的国投瑞银白银期货LOF于9日复牌后走出逆转行情。总体来看，国投瑞银基金旗下权益产品的平均管理费率高于行业均值，部分产品年内业绩不佳。公司有20只产品去年上半年在亏损近1.6亿元的同时，收取了超过7600万元的管理费。

本月2日晚间，在更新当日净值后，国投瑞银白银期货LOF的A份额单位净值从前一交易日的3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅达31.5%，创公募基金单日下跌历史纪录。随后的几个交易日，该基金均开盘即跌停。9日，国投瑞银白银期货LOFA开市起临时停牌，10:30复牌后出现反转，盘中最大涨幅一度超过8%；最终收涨8.36%。10日该基金继续开市起停牌，复牌后一度下挫逾7%。

国投瑞银白银期货LOF净值大幅波动引起大量投资者不满。国投瑞银基金6日公告称，公司已成立工作小组，正在抓紧研究制定相关工作方案，支持投资者通过和解、调解、仲裁等渠道或方式依法解决诉求等。

在公募降费改革的大背景下，多家公募机构纷纷降费让利。根据同花顺数据，公募全行业最新管理费率均值（仅统计主代码，算术平均值，下同）为0.69%。其中4000余只混合型基金的管理费率均值为1.08%，债券型基金管理费率均值为0.33%，3000余只股票型基金管理费率均值为0.28%，FOF的管理费率均值为0.71%，货币型基金管理费率均值为0.26%，QDII管理费率均值为0.79%。

记者注意到，相比之下，国投瑞银基金旗下百余只产品管理费率整体较高，均值为0.72%；有46只产品的最新管理费率超过1%，其中44只的管理费率达到1.2%。不同品种来看，公司旗下权益产品费率相对更高：混合型基金的管理费率均值接近1.14%，股票型基金管理费率均值接近0.62%。唯一一只FOF的费率为1.2%；债券型基金、货币型基金、FOF的管理费率均值低于行业平均，分别为0.12%、0.24%、0.55%。

从管理规模看，去年末国投瑞银基金以超过2500亿元的规模居同业34位。今年以来，国投瑞银新能源混合A、国投瑞银产业升级两年持有混合A、国投瑞银产业趋势混合A、国投瑞银港股通价值发现混合A、国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A等40只产品收益率跑输同期基准。以上产品中，混合型基金有12只，管理费率均为1.2%；股票型基金10只，其中7只管理费率超过0.8%。

长期业绩回报方面，公司旗下国投瑞银产业转型一年持有期混合A、国投瑞银产业趋势混合A、国投瑞银先进制造混合、国投瑞银价值成长一年持有混合A、国投瑞银进宝混合、国投瑞银竞争优势混合A等11只基金（仅统计A份额）最近三年收益率跑输同期基准收益率10个百分点以上；其中，国投瑞银产业转型一年持有期混合A、国投瑞银产业趋势混合A、国投瑞银先进制造混合至少跑输30个百分点。

根据2025年中报，国投瑞银旗下有20只基金去年上半年出现不同程度的亏损，合计亏损1.62亿元；但同期，以上产品合计获得了7652.33万元的管理费。具体来看，国投瑞银新能源混合去年上半年亏损近2302万元，同期获得的管理费收入达到1662万元；国投瑞银产业趋势混合A管理费收入为1053万元，而亏损近1687万元。