亚辉龙蹭“脑机接口”热点遭证监会立案，去年归母净利预降超九成

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2月6日，证监会官网公告显示，对深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司公告涉嫌误导性陈述立案调查。

同日，亚辉龙也发布公告确认了这一消息。此前约一个月，该公司刚因披露与脑机接口公司的合作协议存在表述不一致问题，被上交所予以监管警示。

从热捧到调查

2026年1月6日收盘后，亚辉龙披露了与深圳脑机星链科技有限公司签订《战略合作框架协议》的公告。

这份公告宣称，脑机星链是一家“深耕非侵入式与侵入式双技术路径的领先企业”，并已开发脑电采集分析仪等产品。该消息很快引发市场关注和媒体报道。

当天亚辉龙股价收盘上涨6.52%，成交量较前一交易日激增299%。由于“脑机接口”是当时A股热门概念，这一合作立即引发监管关注。

当晚，在上交所问询函的督促下，亚辉龙又发布补充公告，更正了之前的表述，明确表示脑机星链技术路线仅为非侵入式，且尚无侵入式布局，相关产品多处于早期研发或临床前阶段。

2026年1月7日，上交所正式对亚辉龙及有关责任人予以监管警示。

监管部门明确指出，公司相关公告对合作方技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，未就合作协同性、可行性及后续不确定性进行充分风险提示，信息披露不准确、不完整。

在监管压力下，亚辉龙在后续回复公告中进一步透露，脑机星链成立于2025年9月，亚辉龙间接持有其4%股权。

同时，该公司澄清与马斯克旗下Neuralink的侵入式技术路径存在本质区别。

主业与投资的困局

与“蹭热点”行为形成鲜明对比的，是亚辉龙急剧下滑的业绩表现。

根据公司披露的业绩预告，亚辉龙预计2025年归母净利润仅为2000万至3000万元，同比降幅高达90.05%至93.37%。

对于业绩大幅下滑的原因，亚辉龙在公告中承认，受行业政策影响，短期国内市场需求减少，公司营业收入及毛利率均出现下降。

同时，公司持有的交易性金融资产——云康集团的股票因公允价值变动产生亏损。数据显示，云康集团H股股价由2024年末的9.24港元/股跌至2025年末的0.99港元/股，全年累计下跌近90%。

亚辉龙并非个例。今年以来，已有多家上市公司因“蹭热点”行为被监管部门关注。

如宁波容百新能源科技股份有限公司就因类似问题收到证监会立案调查告知书，并在2月6日收到宁波证监局《行政处罚事先告知书》，公司及相关责任人面临合计950万元罚款。

南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，市场在憧憬未来时，往往忽略了从“概念”到“业绩”需要跨越巨大的技术、商业化与时间鸿沟。

他强调了监管从严查处违规信披的必要性，认为这是防止“蹭热点”行为扭曲资源配置、维护市场健康生态的关键举措。

亚辉龙在回复上交所问询时曾说明，预计与脑机星链合作项目最早产生收益的时间不早于2026年11月，且短期内对公司业绩不会产生重大影响。

尽管如此，公司仍面临业绩修复与合规整改的双重挑战。目前，亚辉龙各项经营活动正常开展，并表示将在立案调查期间积极配合证监会的工作。