监管趋严！40天18家上市公司或关联人被立案调查

同花顺iFind显示，截至今年2月10日，A股市场共有ST萃华（002731.SZ）、亚辉龙（688575.SH）、倍轻松（688793.SH）、天晟新材（300169.SZ）等18家上市公司或其实控人、高管被立案调查，案件数已超去年同期的11起，创近三年来同期最高。

以此计算，平均每2.22天就有一家上市公司或其关联人被立案调查。且查办效率明显提速，如鼎信通讯（603421.SH）从被立案调查、到收到行政处罚决定书的过程仅用时24天，较以往同类案件的查办时长确有大幅压缩。

8家公司涉嫌“信披违规”

“信披违规”依然是触碰监管红线的首要原因。上述18起案例中，共8家上市公司涉嫌信息披露违规。仅2月以来，就有ST萃华、亚辉龙、天晟新材因此被证监会立案调查。

ST萃华方面，其立案缘由目前尚未对外披露。但据其2月6日晚间公告显示，公司股票将于2月9日开市时起停牌一天，于2月10日开市时起复牌，复牌后公司股票被实施其他风险警示，股票简称由“萃华珠宝”变为“ST萃华”，证券代码不变，公司股票日涨跌幅限制为5%。此外，该公司也表示，因公司资金紧张，流动性短缺，公司及子公司多笔金融机构贷款逾期违约，截至2月6日公告前，公司及部分子公司累计借款逾期本金为2.54亿元。

亚辉龙方面，其立案缘由是因1月7日披露的与深圳脑机星链科技有限公司（简称“脑机星链”）签署战略合作框架协议的公告。据该份公告介绍，脑机星链系“深耕非侵入式与侵入式双技术路径的企业”，已开发脑电采集分析仪等产品。公告一经发出，很快就因“脑机接口”概念引发股价异动，次日涨超6.52%，成交量激增近300%。

1月8日盘后，亚辉龙再度发布《上海证券交易所问询函的回复公告》，“改口”部分关键信息，承认合作方目前仅有非侵入式的技术路线，尚无侵入式布局，且相关产品大多处于早期研发或临床前阶段，尚未进入注册申报阶段。

对此，上交所决定向该公司及时任董秘王鸣阳出具监管警示决定。其中强调，亚辉龙相关公告对合作方脑机星链技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，也未就合作协同性、可行性以及后续合作不确定性等投资者关注的重点事项进行充分提示风险，信息披露不准确、不完整，违反了科创板股票上市规则及自愿信息披露相关要求。此外王鸣阳作为其信息披露具体负责人，未能勤勉尽责，对此负有责任。

天晟新材则因历史问题被查。公告显示，本次立案可能涉及2023年度关联交易未披露事项。同时该公司也强调，目前各项生产经营活动均正常开展，上述事项不会对自身正常生产经营活动产生重大影响。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的各项工作，严格按照相关规定及监管要求履行信息披露义务。

除8家信披违规公司外，还有容百科技（688005.SH）一例，是因《与宁德时代签署日常经营重大合同的公告》，涉嫌误导性陈述等而被立案调查。

内幕、短线、违规减持成个人典型

与此同时，另有4家公司实控人或高管因涉嫌违规减持、短线交易、内幕交易而被调查。

具体来看，倍轻松实控人马学军，涉嫌操纵证券市场；鼎信通讯公司董事兼副总经理袁志双，涉嫌短线交易公司股票；*ST东晶（002199.SZ）独立董事傅宝善，涉嫌内幕交易；天域生物（603717.SH）实控人罗卫国，涉嫌减持违规而被调查立案。

截至目前，上述部分针对个人的立案调查已经结束，相关处罚决定也已出炉。以鼎信通讯为例，经查，2024年12月31日至今，袁志双任该公司董事、副总经理，其在2025年11月25日至11月26日卖出公司股票合计61万股，成交金额485.37万元，同年11月27日买入公司股票20万股，成交金额161.2万元，存在将持有的公司股票卖出后六个月内又买入的行为。

处罚结果来看，鼎信通讯属地的青岛证监局也对袁志双给予警告，并处以12万元罚款。对此，鼎信通讯也表示，该行政处罚涉及的主体系公司董事、副总经理袁志双个人，不涉及公司，不会对公司的日常经营产生重大影响。

而*ST东晶则在披露公司或个人被立案调查消息时，同步对相关影响进行了说明。据其彼时公告显示，公司独董傅宝善因涉嫌内幕交易被立案，该立案系对傅宝善的个人调查，与公司无关，不会对公司的日常经营活动产生影响。

同时，公告中亦提到，傅宝善已向董事会提交书面辞职报告，其辞职申请将在公司股东大会选举产生新任独立董事之日起生效。

另外，福石控股（300071.SZ）、毅昌科技（002420.SZ）、东材科技（601208.SH）、高盟新材（300200.SZ）、天元智能（603273.SH）等公司的实控人，则因涉嫌经济犯罪等问题而被留置。截至目前，上述公司均透露，暂未被要求协助案件调查。