从亏幅腰斩到多元布局，蓝月亮的新生还会远吗？

出品|中访网

审核|李晓燕

作为国内洗衣液赛道的标杆企业，蓝月亮的业绩表现始终牵动着市场神经。2026年初，蓝月亮发布2025年业绩预告，宣布公司权益持有人应占亏损较2024年的7.49亿港元收窄至少50%，亏损额将降至3.75亿港元以下。这一数据不仅印证了企业降本增效与渠道调整的初步成效，更让市场看到了这位洗化龙头在行业转型期的战略定力与破局智慧。从短期的业绩修复到长期的价值重构，蓝月亮正以多元布局勾勒出洗护行业的新增长图景。

亏损收窄的背后，是蓝月亮精准施策的经营调整，更是企业对运营效率的深度优化。2024年，蓝月亮因布局直播电商、加大新渠道投入出现上市以来首次亏损，高额营销费用一度让市场对其发展节奏产生质疑。但面对行业变化，蓝月亮迅速做出反应，2025年上半年便启动全面降本行动，销售及分销开支同比减少13.2%至19.1亿港元，一般及行政开支同比减少20.4%至4.5亿港元，成本端的精细化管控立竿见影。更为关键的是，企业渠道策略的调整开始释放红利，2025年下半年蓝月亮实现至少0.6亿港元盈利，线下分销收入同比增长15%至8.4亿港元，线上线下渠道的协同效应逐步显现，成为业绩修复的核心驱动力。这种快速的战略响应能力，正是头部企业穿越行业周期的重要底气。

即便经历业绩波动，蓝月亮在洗衣液赛道的龙头地位依然稳固，核心竞争力从未动摇。前瞻产业研究院数据显示，2024年蓝月亮以近18%的市场份额遥遥领先于宝洁、立白等竞争对手，连续十余年稳居洗衣液品类市占率第一，同时洗手液品类也斩获市占率榜首，成为名副其实的“双料冠军”。这份成绩的背后，是蓝月亮深耕洗护行业三十余年的技术沉淀与产品创新。早在2015年，蓝月亮便率先推出国内首款“浓缩+”洗衣液，打破行业“低价大瓶”的同质化竞争格局，历经十年研发打磨，其至尊系列通过1万多次测试实验、1000多个配方优化，实现了高于国标三倍的活性物浓度，更凭借计量式泵头设计、低泡易漂特性契合国人洗衣习惯，2024年该系列累计热卖约5000万瓶，成为浓缩洗护赛道的现象级单品。2025年上半年，至尊系列销售额继续实现两位数增长，印证了高端化、品质化的产品战略已获得市场深度认可。

在业绩修复的同时，蓝月亮正以多元布局打造第二增长曲线，为企业长期发展注入新动能。长期以来，蓝月亮营收高度依赖衣物清洁护理品类，2020-2025年上半年该板块营收占比始终保持在80%以上，品类结构的优化成为企业发展的重要课题。对此，蓝月亮精准把握消费趋势，在巩固核心品类优势的基础上，加速布局个人清洁护理与家居清洁护理赛道。在个人护理领域，蓝月亮推出的净享泡沫沐浴露系列凭借差异化体验成为爆款，在小红书等种草平台收获大量消费者好评，而线上沐浴露市场50.8%的TOP10品牌市场份额，也为蓝月亮提供了广阔的市场空间。在渠道布局上，蓝月亮一改此前重线上轻线下的策略，加大线下终端建设，通过高性价比产品扩大下沉市场覆盖率，同时巩固一二线城市商超合作，线下渠道的稳步增长成为企业业绩的重要支撑。

ESG竞争力的打造，更让蓝月亮在行业竞争中形成了独特的差异化优势。在“双碳”目标引领下，绿色消费成为洗护行业的重要发展趋势，而蓝月亮早在多年前便布局绿色研发，其主打的至尊系列斩获“中国环境标志”和“中国节水认证”，成为绿色科技与生活方式融合的典范。据中国洗涤用品工业协会数据，浓缩洗涤剂每次洗涤可减少约16毫克二氧化碳当量排放、节约270千焦能源，若全国消费者均使用浓缩产品，每年可减少174.72万吨二氧化碳排放、节约85亿度电能。蓝月亮的浓缩洗护产品不仅在配方上实现节水减碳，更通过瓶身+补充装的组合设计减少包装浪费，单瓶体积减少60%让运输能耗降低62.3%，从产品研发到产业链布局形成了完整的绿色生态。这种将企业发展与社会价值深度绑定的战略，让蓝月亮在行业转型中占据了先机，也契合了当下消费者对绿色、环保产品的核心需求。

当然，蓝月亮的转型之路仍面临着挑战。当前洗护行业竞争日趋激烈，立白、纳爱斯等本土品牌加速布局高端市场，宝洁、联合利华等国际巨头也在调整产品策略，蓝月亮的市场份额面临一定的竞争压力；同时，企业品类结构的优化仍需时间，个人护理与家居护理板块的营收贡献有待进一步提升，研发投入的占比也有较大的提升空间。但从行业发展趋势来看，洗护市场正从规模比拼转向品质较量，消费者对专业化、安全化、体验化产品的需求持续提升，这恰恰是蓝月亮的优势所在。随着降本增效的持续推进、渠道布局的不断优化以及新品类的逐步发力，蓝月亮的业绩修复之路有望持续走稳。

从引领洗衣液替代洗衣粉的“液时代”，到开启洗护行业的“浓缩+”新时代，蓝月亮始终以创新为核心驱动力，定义着中国洗护行业的发展方向。此次业绩亏损的大幅收窄，不仅是企业经营策略调整的成果，更是其战略定力的体现。在消费升级与行业转型的双重背景下，蓝月亮正以核心品类为基、多元布局为翼、绿色发展为魂，走出一条属于洗化龙头的破局之路。我们有理由相信，随着各项战略的持续落地，这位洗护行业的标杆企业终将实现业绩的全面修复，在品质化、高端化、绿色化的赛道上，继续引领中国洗护行业的高质量发展。