早评：美股三大指数继续上涨！纳指涨近1%！马斯克：去月球！

周一，美股延续了上周五的狂欢。在经历了此前软件板块的“闪崩”洗礼后，多头重新夺回阵地。道指在历史性突破50,000 点后继续刷新纪录，纳指则在 AI 巨头的反弹中领涨。

一、 指数动态：站在山巅的狂欢

二、 逻辑反转：科技股“变便宜了”？

上周的惨烈抛售让市场对 AI 的泡沫论产生了动摇，但 CFRA Research 的数据显示，科技股的估值逻辑已发生质变：

• 从贵到平：科技股相对于过去 5 年平均水平，已从之前的溢价 17%变为了现在的折价 8%。

• 买点显现：这种估值上的“反向剪刀差”成为了机构资金重新入场、抄底 AI 硬件与软件巨头的核心理由。

三、 公司情报：跨世纪债券与月球“自生长城市”

1. 谷歌（Alphabet）：借钱也要梭哈 AI

• 超额募资：谷歌计划发行200 亿美元债券，订单规模竟突破了 1000 亿美元。

• 百年债券：最引人注目的是谷歌计划在英国发行100 年期债券。这种“世纪债”自 90 年代互联网泡沫后极为罕见，显示了市场对谷歌在未来百年 AI 竞赛中存活能力的极端信任。

2. OpenAI：增长重回两位数

• 重回巅峰：奥尔特曼透露，ChatGPT 月度增长率已重回10% 以上。

• 重磅更新：预告本周将推出**“升级版聊天模型”**（或为 o2/GPT-5 预览版），市场正在屏息以待。

3. SpaceX：马斯克的“战略大调头”

• 月球优先：马斯克宣布重心转向月球，计划 10 年内打造“自生长城市”（self-growing city）。

• 时间管理：相比需要 20 多年的火星移民，月球计划的紧迫性与可行性更高，这被视为 SpaceX 商业化闭环的重要里程碑。

四、 热门股速览

• AI 三剑客：甲骨文 (+9.64%)涨势惊人，英伟达 (+2.5%)与博通 (+3.3%)持续走强。

• 中概股：整体波澜不惊，小马智行 (+3.49%)在自动驾驶利好预期下表现亮眼。

• 零售巨头：沃尔玛延续强势，巩固其“万亿俱乐部”地位。

战术建议

1. 盯紧 OpenAI 的“本周惊雷”：若新模型在逻辑推理上有质的飞跃，此前暴跌的软件板块（如 Salesforce, ServiceNow）将迎来强力修复。

2. 关注“世纪债”对科技债市的示范效应：谷歌 100 年期债券的成功发行，意味着长期限资金开始锁定 AI 基础设施，相关液冷、电网改造等长周期基建标的值得长线持仓。

3. 重新审视特斯拉的“月球关联度”：随着 SpaceX 重心移向月球，特斯拉的人形机器人 Optimus 在低重力环境下的应用预期可能被市场提前计入。

五、今日策略

1、美股走势还不能说是逆转，继续定投看好的品类，主要还是与算力相关的方向；

2、港股还未回到5450之上，因此走势仍偏弱，不建议过分看好；

3、A股方向，短线热点较多，继续关注中线看好的商业航天、AI应用等；

4、黄金和黄金股仍看多为主！

以上观点供参考！