88 亿美金！信达礼来解锁合作新玩法

摘要：2 月 8 日，信达生物与礼来制药敲定第七次合作，总金额最高达 88 亿美元，聚焦肿瘤与免疫领域新药研发。这场合作跳出传统授权模式，让信达掌早期研发舵，礼来接全球商业化棒，成了跨境药企合作的新样板。

天价合作，分阶段掌勺研发

这次牵手，礼来直接砸出 3.5 亿美元首付款，信达后续还能拿最高 85 亿美元的里程碑付款，药品出海后，信达还能享大中华区外的销售分成，这笔账算下来，总额直接冲至 88 亿美元，在生物医药跨境合作里，妥妥的大手笔。

有意思的是，双方把研发流程掰成了两段干。信达靠自家成熟的抗体平台，从靶点研究、分子设计这些最初的环节做起，一直推进到二期临床结束，相当于把新药从图纸变成初具雏形的成果。而礼来则接棒后续研发，还拿下了大中华区外的独家开发和商业化权，俩家各展所长，把研发和商业化的效率拉满。至于具体研发多少款药、瞄准哪些靶点，双方暂时捂紧了口袋，没对外透露。

十年老友，合作有甜也有涩

信达和礼来可不是第一次搭伙，算上这次，俩人已经签了七次协议，妥妥的十年老友了。过往的合作里，甜头儿可不少，就说礼来的新一代减肥药玛仕度肽，信达拿下中国权益后，去年顺利拿下监管批准，在减肥和降糖赛道站稳了脚跟，成了信达的业绩增长点。

但合作路上也不是一路坦途，2022 年就栽过跟头。信达的 PD-1 抑制剂信迪利单抗想敲开美国市场的门，结果 FDA 以仅用中国临床数据、对照方案过时为由拒批，礼来也随后终止了这款药的海外合作，这也成了双方合作里的一道坎儿。不过磕磕绊绊下来，俩家还是磨出了默契，这次的新合作模式，就是多年磨合的结果。

模式创新，跨境合作新范本

在信达 CEO 俞德超看来，这次合作早跳出了传统的授权模式，更像是搭了个创新生态圈。信达的优势在灵活的早期研发，礼来胜在遍布全球的商业化网络和后期研发能力，二者捏合在一起，让新药从实验室走向全球患者的路，变得更顺了。

这两年，礼来在研发上砸钱毫不手软，2025 年四季度，其研发投入同比涨了 26%，达到 38 亿美元，占营收的 20%，持续的研发投入让其有底气布局全球创新。而信达靠着多年的积累，在抗体研发上练就了硬功夫，这次合作也正是对其研发能力的认可。

当下，生物医药的全球化研发已成趋势，信达和礼来的这次合作，把早期研发和全球商业化的资源精准匹配，给国内创新药企出海，也给跨国药企布局中国研发，都提供了一个新思路。至于这套新模式能结出多少新药果实，让市场慢慢瞧着。

参考来源：https://www.fiercebiotech.com/biotech/lilly-innovent-pen-88b-collab-moves-beyond-traditional-licensing

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