3万卡算力池！国家超算互联网郑州核心节点上线，这些龙头将受益

一、郑州节点：国产AI算力迈入"万卡时代"的里程碑

国家超算互联网郑州核心节点于2026年2月5日正式上线试运行，部署中科曙光3套scaleX万卡超集群，形成全国首个3万卡规模并实际运营的最大单体国产AI算力资源池。该节点位于"东数西算"八大算力枢纽地理中心，承担全国算力中转分发核心职能，标志着我国国产AI算力基础设施正式迈入"万卡时代"。

郑州节点的建设历程可追溯至2023年10月，2024年4月纳入国家超算互联网工作整体布局，同年10月启动实质性建设，最终于2026年2月完成3万卡算力部署并投入运营。其核心技术参数创下国内纪录：

• 部署中科曙光scaleX万卡超集群系统3套
• 对外提供超3万卡国产AI算力
• 是国家超算互联网平台上线以来接入的最大单体国产AI算力资源池
• 也是全国首个实现3万卡部署并实际运营的算力池

节点算力可高效支撑万亿参数大模型训练、高通量推理、AI for Science（科学智能）等大规模计算场景，破解以往大规模AI计算"耗算力、卡脖子"的核心难题。这一突破性进展不仅提升了我国在AI算力领域的自主可控能力，更为国内AI产业发展提供了强大的基础设施支撑。

二、三重国家级意义：不止是区域算力中心

郑州节点并非单一区域算力中心，而是国家超算互联网与"东数西算"战略协同的关键枢纽，其定位具备三重国家级意义：全国算力调度枢纽、东数西算地理核心、国产算力替代标杆。

全国算力调度枢纽

作为全国算力调度枢纽，节点通过高速通信网络与北京、天津、广州、成都等其他核心节点互联互通，实现算力资源全国统一调度、智能分配与高效协同，是国家超算互联网"算力一张网"的核心节点。这种全国性的算力调度能力，将有效解决我国算力资源分布不均的问题，提高整体算力利用效率。

东数西算地理核心

作为东数西算地理核心，郑州位于"东数西算"八大算力枢纽节点的地理中心，具备承东启西、连南贯北的区位优势，可高效中转东部算力需求与西部算力供给，缓解区域算力供需失衡。这一地理优势使郑州节点成为连接东西部算力资源的关键纽带，为"东数西算"战略的实施提供了重要支撑。

国产算力替代标杆

作为国产算力替代标杆，节点全部采用国产算力芯片与硬件架构，是国家推动算力基础设施自主可控的关键试点，其运营数据将为后续全国超算节点的国产算力部署提供核心参考。郑州节点的成功运营，证明了国产算力技术已经能够满足大规模AI计算需求，为我国算力基础设施的自主可控树立了标杆。

三、产业链传导逻辑：从硬件基建到算力运营的投资路径

郑州节点的上线将直接拉动算力硬件、软件、运营全产业链的需求释放，其传导路径可分为三个阶段，对应半年到一年的时间周期。这一传导逻辑与国家超算互联网"先基建、后调度、再运营"的建设节奏完全匹配，也为A股投资者提供了清晰的阶段性布局方向。

时间阶段

主要内容

受益方向

上线后1-3个月

硬件设备交付、系统集成阶段

服务器、算力芯片、光模块、交换机

上线后3-6个月

算力调度平台搭建、大模型适配阶段

超算软件、异构算力调度系统、AI框架适配工具

上线后6-12个月

算力商业化运营、场景落地阶段

算力租赁、IDC服务、行业AI应用

从半年到一年的时间周期看，A股市场受益逻辑呈现"硬件基建→软件适配→算力运营"的传导链条。其中，中科曙光（603019.SH）作为核心承建商，凭借"海光芯片+液冷服务器+系统集成"全链条闭环成为直接核心受益龙头；海光信息（688041.SH）（中科曙光参股）、紫光股份（000938.SZ）、鸿博股份（002229.SZ）等企业，则分别在算力芯片、网络设备、算力运营领域具备明确成长潜力。

这种清晰的产业链传导逻辑，为投资者提供了不同时间段的布局思路。短期内，硬件基建相关企业将率先受益；中期来看，软件适配企业将迎来发展机遇；长期而言，算力运营企业将获得持续稳定的收益。投资者可以根据自己的投资周期和风险偏好，选择合适的投资标的。

四、中科曙光：全链条算力龙头，直接受益核心标的

中科曙光（603019.SH）是郑州节点的直接承建商与算力核心供应商，是唯一覆盖"芯片-硬件-系统-服务"全链条的国产算力龙头，其受益具有直接性与确定性。中科曙光在郑州节点的订单贡献已明确：直接提供3套scaleX万卡超集群系统，支撑全部3万卡国产算力，相关订单已确认拉动公司2026年Q1订单增长40%。

从半年到一年的周期看，中科曙光的成长潜力主要体现在三个方面：

1. 订单确定性释放：节点上线后，后续运维、扩容订单将持续落地，预计2026年Q2-Q3仍将有超亿元级运维服务订单确认。
2. 液冷业务放量：节点采用曙光液冷技术（PUE低至1.04），液冷服务器占比达100%，而曙光数创（中科曙光控股子公司，持股63.79%）的液冷业务占比已达38%，节点的示范效应将带动全国超算节点的液冷需求爆发。
3. 算力租赁增量：公司已启动郑州节点部分算力的租赁试点，目前算力利用率达62%，预计2026年下半年利用率将提升至80%以上，为公司带来稳定的经常性收入。

中科曙光的龙头地位源于其全链条自主可控能力，在国内算力领域无直接竞争对手：全栈算力闭环、行业标准话语权、交付能力优势。通过参股海光信息（持股27.96%）掌握国产x86 CPU与DCU核心技术，曙光服务器与海光DCU的关联交易额2024年达36.89亿元，实测降低AI训练成本40%。作为国家超算互联网建设联合体核心成员，参与制定超算节点算力调度、国产算力适配等多项行业标准，郑州节点的技术方案将作为样本向全国推广。其"芯片-硬件-服务"全链条交付周期仅7天，远低于行业平均15天，这一能力在郑州节点建设中得到充分验证。

五、海光信息：国产DCU龙头，间接受益国产算力替代

海光信息（688041.SH）是郑州节点国产算力芯片的核心供应商（通过中科曙光集成），是国产DCU领域的绝对龙头，直接受益于国产算力替代需求。海光信息虽未直接参与节点建设，但通过中科曙光的集成实现间接供货，其成长潜力体现在关联交易增量和国产化率提升两方面。

中科曙光承建的郑州节点全部采用海光DCU芯片（深算3号），该芯片能效比提升40%，适配百度文心一言等头部大模型，预计将带动海光与曙光的关联交易额2026年增长25%以上。海光DCU国产化率从2023年的18%提升至2025年的35%，郑州节点的示范效应将推动其在超算领域的渗透率从2025年的15%提升至2026年的25%以上。

海光信息是国产DCU领域的标杆企业，其龙头地位体现在技术性能优势、软件生态壁垒和市场份额领先三个方面：

对比维度

海光DCU

国际竞品

性能对比

达英伟达A100的80%-90%

100%

FP16精度算力

49TFLOPS

约54TFLOPS

成本优势

比国际竞品低25%

基准价格

软件生态

兼容"类CUDA"环境，迁移成本为行业平均的30%

CUDA生态

海光DCU兼容"类CUDA"环境，自主研发的DTK软件栈提供从底层驱动到上层应用的完整生态，已实现与国内外主流大模型的全面适配，迁移成本仅为行业平均的30%。2025年海光DCU在国产超算节点的市场份额达65%，是国产算力芯片在超算领域的绝对主导者。

六、紫光股份与鸿博股份：网络设备与算力运营的受益者

紫光股份（000938.SZ）旗下新华三是国内算力网络设备龙头，郑州节点高速互联设备的核心供应商之一，直接受益于超算节点的网络带宽需求。紫光股份的成长潜力源于超算节点的高速互联需求，郑州节点需支撑3万卡算力的高速互联，对800G/1.6T光模块、高性能交换机的需求巨大，新华三的交换机产品已中标节点核心互联设备订单，预计金额超亿元。随着郑州节点算力利用率提升，2026年下半年将启动带宽扩容，新华三的光模块产品（如1.6T光模块）将直接受益，预计带来超5000万元的增量订单。

紫光股份旗下的新华三在算力网络设备领域的龙头地位明确，2025年新华三在国内高性能交换机市场的份额达32%，居行业第一；在超算节点互联设备市场的份额达28%，是核心供应商之一。其交换机产品支持FP8计算场景的低时延传输，适配国产算力芯片的互联需求，是郑州节点唯一中标国产高性能交换机的供应商。

鸿博股份（002229.SZ）旗下英博数科是郑州节点算力运营的核心合作方，直接受益于算力商业化释放的红利。鸿博股份的成长潜力体现在算力运营的商业化落地，英博数科与郑新建投合作的郑州郑东新区智算中心项目已纳入"东数西算"节点，且与郑州超算核心节点实现算力打通，可直接调度节点算力资源。随着郑州节点上线，预计2026年下半年AI大模型、生物医药等行业的算力需求将爆发，英博数科的算力租赁业务收入预计增长30%以上。

鸿博股份在算力运营领域的龙头地位体现在运营能力优势和政策卡位优势两方面。英博数科是国内少数具备超算算力运营经验的企业，其"智算中心建设+算力运营"全链条服务模式已在多个项目中验证有效。其郑州项目是河南省首个纳入"东数西算"节点的民营算力运营项目，与郑州超算核心节点的合作具备排他性，为后续算力运营业务提供了稳定的资源支撑。

七、半年到一年时间周期的A股受益龙头排序

基于郑州节点的参与度、受益确定性与成长空间，半年到一年时间周期内的A股受益龙头如下：

公司名称

股票代码

受益程度

核心受益逻辑

风险提示

中科曙光

极高

郑州节点核心承建商，全链条算力龙头，订单直接拉动业绩

估值较高（2026年1月PE约62倍）、海光信息合并进度不及预期

海光信息

国产DCU龙头，通过中科曙光间接供货节点，受益国产算力替代

芯片进口依赖（部分制程仍需外部供应）、DCU市场竞争加剧

紫光股份

中高

旗下新华三中标节点互联设备，受益高速算力网络建设

应收账款风险、海外市场拓展不及预期

鸿博股份

旗下英博数科运营节点算力，受益商业化落地

算力利用率提升不及预期、政策变动风险

从投资确定性角度看，中科曙光作为郑州节点的直接承建商与算力核心供应商，是唯一覆盖"芯片-硬件-系统-服务"全链条的国产算力龙头，其受益具有直接性与确定性。公司在郑州节点的订单贡献已明确：直接提供3套scaleX万卡超集群系统，支撑全部3万卡国产算力，相关订单已确认拉动公司2026年Q1订单增长40%。

海光信息虽然不直接参与节点建设，但通过中科曙光的集成实现间接供货，作为国产DCU领域的绝对龙头，直接受益于国产算力替代需求。中科曙光承建的郑州节点全部采用海光DCU芯片（深算3号），该芯片能效比提升40%，适配百度文心一言等头部大模型，预计将带动海光与曙光的关联交易额2026年增长25%以上。

紫光股份和鸿博股份作为产业链上的重要参与者，也将在郑州节点的建设和运营中获得不同程度的收益，但受益确定性和成长空间相对较低，投资者需要根据自身风险偏好进行选择。

八、投资逻辑分层：短期、中期与长期的布局策略

从半年到一年的时间周期看，郑州节点的投资逻辑可分为三个核心层次：

短期（1-3个月）：硬件基建落地

在短期阶段，硬件基建相关企业将率先受益。中科曙光的订单确定性最强，是核心弹性标的。随着郑州节点的上线，相关的硬件设备交付和系统集成工作将陆续展开，中科曙光作为核心承建商，将直接获得订单收益。同时，海光信息作为芯片供应商，也将通过中科曙光的集成获得间接收益。

中期（3-6个月）：软件适配启动

在中期阶段，软件适配相关企业将迎来发展机遇。紫光股份的网络设备订单与海光信息的芯片需求将逐步释放。随着硬件基础设施的完善，算力调度平台搭建和大模型适配工作将成为重点，这将带动相关软件和设备的需求增长。紫光股份旗下的新华三作为网络设备供应商，将在这一阶段获得更多的订单机会。

长期（6-12个月）：算力运营放量

在长期阶段，算力运营相关企业将获得持续稳定的收益。鸿博股份的算力租赁收入将进入增长期。随着郑州节点的稳定运营，算力商业化应用将逐步落地，算力租赁和IDC服务等业务将成为新的增长点。鸿博股份旗下的英博数科作为算力运营合作方，将直接受益于算力商业化释放的红利。

在这三个阶段中，中科曙光是唯一覆盖全周期的核心龙头，其全链条能力与郑州节点的深度绑定，使其成为半年到一年时间周期内的最优标的。投资者可以根据自己的投资周期和风险偏好，选择合适的投资标的和布局策略。

九、结语：国产算力崛起的投资机遇

国家超算互联网郑州核心节点的上线，标志着我国国产AI算力基础设施正式迈入"万卡时代"。这一里程碑事件不仅提升了我国在AI算力领域的自主可控能力，更为国内AI产业发展提供了强大的基础设施支撑。

从投资角度看，郑州节点的上线将直接拉动算力硬件、软件、运营全产业链的需求释放，为相关A股上市公司带来明确的投资机会。在众多受益企业中，中科曙光作为唯一覆盖全周期的核心龙头，其全链条能力与郑州节点的深度绑定，使其成为半年到一年时间周期内的最优标的。

随着国产算力技术的不断突破和应用场景的不断拓展，我国算力产业将迎来更加广阔的发展空间。投资者可以关注郑州节点带来的产业链投资机会，把握国产算力崛起的历史性机遇。