我国境内ETF规模跃居亚洲第一【国信金工】

来源：市场投研资讯

（来源：市场投研资讯）

一、上周市场回顾

• 上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中小板指、上证综指、沪深300指数收益靠前，收益分别为-1.16%、-1.27%、-1.33%，科创50、创业板指、中证500指数收益靠后，收益分别为-5.76%、-3.28%、-2.68%。

• 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周食品饮料、纺织服装、银行收益靠前，收益分别为4.44%、2.23%、2.08%，有色金属、通信、电子收益靠后，收益分别为-8.46%、-6.73%、-5.09%。

• 截至上周五，央行逆回购净回笼资金7560亿元，逆回购到期17615亿元，净公开市场投放10055亿元。除1年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差缩窄2.18BP。

• 上周共上报92只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括3只FOF、3只QDII，17只ETF，恒生A股电网设备ETF、国证石油天然气ETF等。

• 2012年以来，亚洲ETF市场发展开始提速。中国境内市场自2004年起步以来，规模快速增长、产品布局日益丰富，2025年已超越日本成为亚洲第一大ETF市场。

• 2月3日，恒生指数有限公司召开发布会，介绍其于2026年1月全新推出的恒生双科技指数。

• 2月7日，外汇局官网显示，截至2026年1月，中国官方黄金储备资产为7406万盎司，相比2025年12月末增加了4万盎司，央行已连续15个月增持黄金储备。

二、开放式公募基金表现

• 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.00%、-1.34%、-1.63%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为6.96%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为4.12%、3.49%、3.68%。

• 上周指数增强基金超额收益中位数为0.09%，量化对冲型基金收益中位数为0.11%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.39%，量化对冲型基金收益中位数为0.01%。

• 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金308只、目标日期基金108只、目标风险基金150只。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为3.88%。

三、基金产品发行情况

• 上周新成立基金40只，合计发行规模为308.59亿元，较前一周有所减少。此外，上周有33只基金首次进入发行阶段，本周将有6只基金开始发行。

1.1

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报92只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括3只FOF、3只QDII，17只ETF，恒生A股电网设备ETF、国证石油天然气ETF等。

二、我国境内ETF规模亚洲第一

2月6日，上交所发布的《ETF行业发展报告（2026）》和深交所发布的《ETF市场发展白皮书（2025年）》，全面梳理了去年境内ETF市场的发展脉络。自2012年以来，亚洲ETF市场发展开始提速。中国境内市场自2004年起步以来，规模快速增长、产品布局日益丰富，2025年已超越日本成为亚洲第一大ETF市场。

2025年境内ETF市场延续强劲增长态势，年内先后突破4万亿、5万亿、6万亿。截至2025年底，境内交易所挂牌上市的ETF产品数量达1381只，较2024年底增长35.7%；总规模达6.02万亿元，较2024年底增长61.4%。其中，非货币ETF产品数量为1354只，较2024年底净增加348只，合计资产规模为5.84万亿元，较2024年底增加2.28万亿元，增幅64%。ETF占股票市场流通市值比重由2024年底的4.58%提升至6.10%，在资本市场中发挥日益重要的作用。

三、恒生指数公司发布恒生双科技指数

2月3日，恒生指数有限公司召开发布会，介绍其于2026年1月全新推出的恒生双科技指数。2025年，科技与生物科技两大主题在香港股票市场表现突出，恒生科技指数（“科指”）及恒生生物科技指数（“HSBIO”）均创下自指数推出以来的最佳年度表现。在此背景下，恒生双科技指数（“HSDTI”）于2026年1月推出，通过结合恒生科技指数和恒生生物科技指数的成份股，于单一指数之中呈现两大亮点主题。

科技与生物科技是中国创新版图中各具特色又有相似之处的两大领域。两者发展周期有所不同，但皆具高研发投入、政策支持及结构性增长的特点。新推出的恒生双科技指数结合这两大主题于同一基准，指数75%的权重配置于恒生科技指数、25%配置于恒生生物科技指数（于每次指数重设日调整），既反映两者的市值差异，又兼顾双主题的代表性。恒生双科技指数依托此两大指数及其多元产品生态系统，受惠于其透明且以规则为本的编算方法，以及严谨的指数管理。

四、央行连续15个月增持黄金储备

2月7日，外汇局官网显示，截至2026年1月，中国官方黄金储备资产为7406万盎司，相比2025年12月末增加了4万盎司，央行已连续15个月增持黄金储备。

1.2

股票市场

上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中小板指、上证综指、沪深300指数收益靠前，收益分别为-1.16%、-1.27%、-1.33%，科创50、创业板指、中证500指数收益靠后，收益分别为-5.76%、-3.28%、-2.68%。过去一个月中证500指数上涨1.11%，收益最高，科创50指数下跌3.63%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中中证500指数收益最高，其累计收益率为9.12%。

从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于75%-95%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月95%-100%的历史分位水平。

行业方面，上周食品饮料、纺织服装、银行收益靠前，收益分别为4.44%、2.23%、2.08%，有色金属、通信、电子收益靠后，收益分别为-8.46%、-6.73%、-5.09%。过去一个月，石油石化行业累计上涨12.03%，收益最高，国防军工行业累计下跌8.63%，收益最低。今年以来，传媒、建材、有色金属的累计收益较高，分别为14.92%、14.11%、12.61%，相比之下，银行、综合金融、农林牧渔等多个行业的收益率最低。

1.3

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金7560亿元，逆回购到期17615亿元，净公开市场投放10055亿元。质押式回购利率：1M相比前一周增加5.01 BP，SHIBOR：隔夜相比前一周增加5.30BP。

如下图所示，除1年期外，不同期限的国债利率均有所下行，利差缩窄2.18BP。不同期限不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，除1年期外，不同期限不同评级的信用债利差均有所上行。

1.4

可转债市场

上周中证转债指数上涨2.92%，累计成交4396亿元，较前一周减少700亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为33.68%，较前一周增加0.97%，纯债溢价率中位数为31.89%，较前一周增加0.27%。

二

开放式公募基金表现

2.1

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.00%、-1.34%、-1.63%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为6.96%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为4.12%、3.49%、3.68%。

2.2

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.09%，量化对冲型基金收益中位数为0.11%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.39%，量化对冲型基金收益中位数为0.01%。

2.3

公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金308只、目标日期基金108只、目标风险基金150只。上周新成立9只FOF基金，为招商智享优选3个月持有A、平安源恒6个月持有A、景顺长城盈景保守配置三个月持有A、信澳盈泰稳健3个月持有A、中欧盈享稳健6个月持有A、天弘悦享臻选三个月持有A、南方稳嘉多元配置3个月持有A、博时盈泰臻选6个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.47%、-0.82%、-0.46%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为3.88%。

2.4

基金经理变更

上周共有41家基金公司的128只基金产品其基金经理情况发生变动，其中易方达基金（11只）、博时基金（10只）、长城基金（9只）。

3.1

上周新成立基金

上周新发基金合计发行规模为308.59亿元，较前一周有所减少。其中股票型基金发行99.76亿元、混合型基金发行169.64亿元、债券型基金发行39.2亿元，另类基金和货币基金无新发。

上周新成立基金40只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（12只）和混合型FOF（9只），发行规模分别为43.06亿元和168.61亿元。

3.2

上周首发基金

上周有33只基金首次进入发行阶段。

3.3

本周待发基金

本周将有6只基金进入发行阶段，其中被动指数型（2只）、偏债混合型（1只）、偏股混合型（1只）。

风险提示

市场环境变动风险，风格切换风险。

本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议

基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现

本文选自国信证券于2026年2月8日发布的研究报告《我国境内ETF规模亚洲第一，恒生指数公司发布恒生双科技指数》

分析师：张欣慰 S0980520060001

分析师：陈梦琪 S0980524070009

风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。