有色的牛市，才刚刚开始！

这个世界上很多国家，已经受够了美国的长臂管辖，纷纷变得更加灵活、且务实。

近期，美国主导的关键矿产联盟会议，拉了55个国家启动“关键矿产优惠贸易集团”构想，试图通过设定价格底线、协调关税规则等方式，尝试打造一个封闭的供应链圈子。

但是，美国真的能闭门造车吗？其他国家真的会妥协吗？

很多国家都是很聪明的，并不会真的选边站队，而是左右逢源、吸引中美双边投资，推动本地经济的增长。这其实对于第三方国家而言，抓住了机会就是一张难得进入快车道的门票。

而对于整个全球矿产来讲，中美双方投资将会带动产业的需求增长，有色行业固有的周期逻辑，也许会因此而发生改变。方正证券研究所就提到，大国对关键矿产资源的重视程度显著提升，金属战略属性带来的价值重估值得重视。

2026年2月4日，美国在华盛顿举办首届关键矿产部长级会议，邀请了54个国家加上欧盟委员会，总共55个实体参会。这场会议规模空前，覆盖了全球最重要的矿产生产国，从稀土到锂、钴、镍、锰铁矿等等一应俱全。

美国醉翁之意不在酒，试图拉帮结派，搞一个独立的矿产小圈子。

参会的国家也有很多，巴西、阿根廷、智利、刚果（金）、澳大利亚、加拿大、欧盟、日本、墨西哥、印度等。

但是，很多参会的国家并不想选边站队,他们更多的都是保持中立的立场，争取中美双方共同的投资，为本国的经济发展带来更加落地的机会。

这些都是非常现实的考量。

比如，阿根廷外交部长在2月6日记者会上明确说：“截至今天，这个协议不意味着中国不能参与或不会参与阿根廷的投资。事实上，中国已经在阿根廷矿业领域有投资。”

巴西则是在更早就表态，“巴西必须让合作伙伴趋于多元化。中国优势让部分贸易协议得以实行。”根据巴西-中国企业家委员会（CEBC）发布的调查数据，2025年巴西与中国的进出口贸易总额达到1710亿美元，创下历史最高纪录。 这一数字较2024年增长8.2%，并且超过同期巴西与美国830亿美元贸易额的两倍以上。同时，中国也已经连续10多年是巴西的最大贸易伙伴。

还有智利，智利方面的数据显示，到2025年11月，智利对华出口总额342.53亿美元，其中63%为铜精矿（216.94亿美元），整体铜出口中中国占比高企。中国仍是“主要目的地”，远超美国。

澳大利亚、加拿大、印尼、刚果（金）等等也都是一样，他们的出口贸易、矿产、基建等投资也都依赖中国。如果脱钩，这些国家无疑将会是第一个受伤的。

所以，基于第三方的角度来看问题，他们是怎么想的？

他们或许认为，美国成立矿产联盟，中美两个超级经济体在矿产领域的竞合，将会是推动全球产业进步，本国经济抓住外资转型的一次重要机会。

中美双方战略性地投资矿产资源，势必会加大对第三方国家的投资。这也许会推升矿产价格、刺激本地就业、改善基建，让这些国家GDP加速增长。

举个经典例子，

几内亚的西芒杜铁矿（Simandou），这是全球的最大未开发铁矿，储量超30亿吨。它就是充分地利用了中国、澳大利亚、华尔街等投资，促进了本国GDP的快速发展。

中国在这里投资超过200亿美元（据中国商务部数据），修了600公里的双轨铁路、深水港、发电站和相关基础设施。而这些基建不仅仅为矿区服务，将来也会链接几内亚全国，促进全国物流、农业出口和潜在旅游，推动就业、经济增长。同时，这些项目在建过程中直接雇用超过2.5万人，其中80%以上为几内亚本地人，项目也带动周边就业数万人。

与此同时，欧美资本也在几内亚西芒杜铁矿的另一面（南部的Blocks 3 & 4）投资数十亿美元，建立配套设施。

几内亚的经济增长也将会随着西芒杜铁矿投产运营而大幅增加。世界银行预估，几内亚的GDP年增长将会从过去的5%左右，增长到2026年的10.4%左右。事实上就是，中国的矿产投资，叠加欧美资金的进入，共同推动着几内亚从贫困国向非洲矿业新星转型。

这就是，中国、西方资本竞逐矿产资源周期中受益的一个经典案例。

几内亚的聪明之处在于，一方面参加了美国矿产联盟，另一方面深化与中国合作，避免选边。

当然，不是所有国家都这么聪明。

有些小国迫于压力选边，结果自食苦果,典型的案例就是巴拿马。

2026年1月29日，巴拿马单方面宣布，2021年中企与巴方签订的25年港口合同无效。目前，港口已由丹麦马士基临时接管。这背后是美国的施压，美国视中国控制巴拿马运河两端港口为威胁。巴拿马最高法院因此裁定合同“违宪”，此举显然“荒谬”。

众所周知，契约精神是全球规则底线，一方撕毁，另一方自然反击。

2月5日，中企开始重新评估巴拿马在谈项目，包括桥梁、地铁、邮轮码头等潜在数十亿美元投资。同时，中企的货物贸易开始考虑绕道其他港口，避免经巴拿马运河。中国也开始加强对巴拿马进口商品检查，如香蕉、咖啡等农产品。

中国是巴拿马最大贸易伙伴，占总贸易25%以上，有些年份接近40%。不是中国离不开巴拿马，而是巴拿马离不开中国。

一个国家的经济无非是投资、消费、出口这“三驾马车”。巴拿马如果一意孤行，没了投资，没了出口，又如何消费？经济又该如何转型？

巴拿马，难不成指望美国来进行投资吗？几乎不可能！美国正忙着“薅”钱，在全球招商引资，让欧、日、韩等经济体在美国本土投资。这个时候哪有多余的精力对一个美洲小国进行投资？！

巴拿马没明白,这个世界早已不是一家独大。即使“弱肉强食”的美国，也不得不承认G2时代来临。2025年10月底，中美在韩国釜山峰会前夕，美国特朗普在社交媒体上大写喊出：“THE G2 WILL BE CONVENING SHORTLY！”（G2即将召开！），不就是在发出重视中国的信号吗？！

巴拿马如果选边站队了,基本上就是在亲手葬送自己下一个十年的发展机会。

所以，对于这次参加美国矿产联盟的国家而言，选边战队一定是下下策，而中美两边交好则一定是上上策！

就像巴西、智利、阿根廷、几内亚、加拿大、澳大利亚等等，一方面参加美国矿产联盟，另一方面与中国签订多笔贸易协议，这就是在争取最大化中美双边的投资红利。

另外值得注意的是，中美在矿产领域的战略投资，将会是矿产逻辑的新变量。这也许会从需求端推升矿产价格，接下来几年也许将会是一个新的牛市周期。

懂经济的朋友，一定要重视其中机会。

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本文源自：行业资讯

作者：米筐投资