空头抛售软件股狂赚1660亿，分析师：逢低买入良机已至

记者丨刘雪莹 黄子潇

编辑丨曾静娇

受AI可能颠覆SaaS的情绪影响，全球软件股遭遇抛售潮。

在道指历史首次站上5万点关口的同时，标普500软件与服务指数在一周多的时间里暴跌15%。从上周二到周四，在软件板块的拖累下，纳斯达克指数连续三日跌超1%。

上周五，美股软件股明显反弹，IGV上涨逾3%，纳斯达克指数涨超2%。

据券商中国报道，数据分析公司S3 Partners发布的一份报告显示，今年美国软件类股票已为做空者带来了240亿美元（约1660亿元人民币）的市值计价收益，而该行业的市值则蒸发了1万亿美元。S3 Partners着重提到了几只被空头持续做空的软件类股票，包括微软、亚马逊、甲骨文、博通等。

A股、港股相关板块亦受牵连。本周A股、港股SaaS指数走势波动，累计分别下跌3.37%、11.1%。

分析师：市场反应过度，逢低买入良机已至

本次软件股抛售潮的导火索在于Anthropic发布一款面向企业法务的插件工具。据其介绍，新工具可以自动化处理合同审查、保密协议（NDA）分类处理、简报撰写、模板化回复等多项法律工作。市场开始出现担忧“AI杀死SaaS”：AI是否会颠覆或是直接取代SaaS乃至软件行业。

资产管理巨头阿波罗的John Zito在投资者论坛上提出的“软件是否已死”的质疑，更是进一步加剧了市场忧虑。华尔街的交易员们为此创造出了一个新词，将SaaS和apocalypse（末日）组成 “SaaSpocalypse”（SaaS末日）。

为何一款AI插件会引发如此大的市场冲击？

某科技公司AI负责人向21世纪经济报道记者分析称，SaaS具有两个核心卖点，一是通过云端部署和订阅制降低企业使用门槛，无需高额前期研发投入即可启动；二是集成行业最佳实践，以低试错成本帮助企业达到中上行业标准，其本质是交付方式与解决方案的结合。

整体来看，AI能弥补SaaS的标准化短板，实现 “千人千面” 的个性化适配，还可结合企业本地数据提升实用性；但AI自身也存在高门槛问题，中小企业难以独立部署，无法替代SaaS的低门槛优势。

他据此认为，当前市场反应可能过度恐慌。在AI冲击下，SaaS市场将走向分化，传统老旧、仅封装标准化流程的SaaS可能被淘汰；AI 原生SaaS将成为趋势，市场规模会扩大。

中信证券点评称，美股软件板块当下正面临惨烈抛售压力。回顾历史，面对历次针对科技浪潮的质疑，最佳、唯一的回击方式便是企业业绩，本次AI浪潮亦不例外。

另据财联社报道，全球顶尖的独立投研机构晨星公司（Morningstar Inc.）分析师日前表示，上述担忧被过度放大了，这轮混乱的抛售潮恰恰提供了逢低买入的绝佳时机。不过，他仍对软件板块的波动性发出了警告，称“当前软件板块的行情，不适合心理承受能力弱的投资者。”

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨刘雪莹

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