监管持续发威，一夜之间4家A股公司被立案或处罚

2026.02.08

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作者 |第一财经 周楠

一夜之间2家A股公司被立案调查，另有2家遭处罚，针对上市公司的监管继续从严。

2月6日晚间，天晟新材（300169.SZ）、亚辉龙（688575.SH）披露了被立案消息，均涉嫌信息披露违法违规。同日，ST福能（300173.SZ）被罚款650万元，子公司串通第三方财务造假，导致ST福能年报虚假记载；容百科技（688005.SH）存在误导性陈述，公司和相关责任人被合计罚款950万元。

包括上述公司在内，第一财经根据公告统计，2026年至今已有8家A股公司、4名相关责任人被立案调查。从调查原因看，信息披露违法违规仍是上述主体违规“重灾区”，同时，部分公司或个人还存在涉嫌误导性陈述、短线交易公司股票、内幕交易等行为。

这其中，因涉嫌信披违规，宝馨科技（002514.SZ）及公司实际控制人双双被立案；*ST东晶（002199.SZ）的独立董事涉嫌内幕交易被立案；鼎信通讯（603421.SH）董事兼副总经理涉嫌短线交易公司股票。

记者关注到，上述部分案件的调查进展较快，从公司或相关责任人被立案到处罚出炉，间隔仅不到一个月时间。

一夜之间4家公司遭监管

上述2家近期遭行政处罚的公司中，ST福能被查明财务造假。造假手段上，公司子公司串通第三方财务造假，借由“虚假货款支付+虚构采购回流资金”的方式，在2020年虚增利润近3580万，也带动ST福能在当年扭亏为盈。

根据披露，2024年12月初，ST福能被证监会立案调查。一年后，广东证监局在去年12月中旬对公司下发行政处罚事先告知书。如今，处罚最终落地。监管经调查认定，福能东方2020年、2021年年度报告存在虚假记载。

具体细节上，2020年6月，ST福能子公司深圳大宇精雕科技有限公司（下称“大宇精雕”）与重庆市中光电显示技术有限公司（下称“重庆中光电”）约定，后者向大宇精雕支付虚假货款，大宇精雕确认虚假应收款，再以虚构采购业务、支付预付款形式，最终将资金转回重庆中光电。

借由以上方式，大宇精雕少确认应收款的减值损失、虚增预付款，导致公司2020年虚增利润3579.85万元，2021年虚减利润2265.09万元，由此导致ST福能同期的年报存在虚假记载。

其中，2020年该公司子公司虚增利润占福能东方当期披露利润总额的120.18%。不仅如此，这也直接带动ST福能在当年实现扭亏，但剔除造假部分利润，该公司在当年仍录得亏损。

年报显示，2020年，ST福能实现营收7.4亿元，同比增长169.36%；归母净利润1159.06万元，实现扭亏为盈，但扣非净利润仍亏损3947.59万元。

另一家被罚公司容百科技，被立案调查不到一个月便接到罚单。今年1月18日，该公司被立案，事发重大合同公告涉嫌误导性陈述。

根据披露，1月9日，容百科技与宁德时代签订相关采购合作协议，之后的1月13日容百科技发布了与宁德时代签署日常经营重大合同的公告，其中披露“自2026年第一季度开始至2031 年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元”等信息。

对此，宁波证监局认为，容百科技上述公告披露的相关信息未能真实、准确、完整地反映合作协议实际条款内容等情况，体现在四方面，包括合作协议并未对总销售金额作出约定，且公司在1月19日对上交所问询函的回复中称“1200亿元合同总金额是公司估算得出”“销售金额具有不确定性”。

宁波证监局认为，容百科技上述行为构成误导性陈述。最终，公司及董事长、董秘被合计罚款950万元。

此外，最新披露被立案信息的2家A股公司是天晟新材、亚辉龙。其中，天晟新材称，经公司自查，此次立案可能涉及公司2023年度关联交易未披露事项。

另据证监会披露，1月7日，简称亚辉龙发布了签署战略合作框架协议的公告，涉嫌误导性陈述。近期，证监会对亚辉龙立案调查，下一步将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。

年初至今8家公司被立案

随着资本市场监管持续趋严，2026年以来，有一批A股公司被立案调查。

第一财经据梳理公告发现，包括前述公司在内，年初以来已有荃银高科（300087.SZ）、向日葵（300111.SZ）、天普股份（605255.SH）等8家A股公司被立案调查；另外，宝馨科技（002514.SZ）、鼎信通讯（603421.SH）等4家公司的相关负责人被立案。

这8家被立案公司中，6家都涉嫌信息披露违法违规，另外2家中，容百科技是因重大合同公告涉嫌误导性陈述等被立案，天普股份因公司股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏等被立案。

被立案调查的上市公司相关责任人有4人，所涉违规行为包括内幕交易、操纵证券市场、短线交易等。

具体来看，这4人分别是：宝馨科技实际控制人马伟，涉嫌信息披露违法违规；倍轻松实际控制人马学军，涉嫌操纵证券市场；*ST东晶独立董事傅宝善，涉嫌内幕交易；鼎信通讯董事兼副总经理袁志双，涉嫌短线交易公司股票。

目前，部分针对个人的立案调查已结束，相关处罚结果出炉。

鼎信通讯本月初披露，近期，袁志双收到青岛证监局出具的《行政处罚事先告知书》。经查，2024年12月31日至今，袁志双任该公司董事、副总经理，其在2025年11月25日至11月26日卖出鼎信通讯股票合计61万股，成交金额485.37万元，同年11月27日买入鼎信通讯股票20万股，成交金额161.2万元，存在将持有的公司股票卖出后六个月内又买入的行为。

对此，青岛证监局对袁志双给予警告，并处以12万元罚款。鼎信通讯称，该行政处罚涉及的主体系公司董事、副总经理袁志双个人，不涉及公司，不会对公司的日常经营产生重大影响。

还有上市公司在披露公司或个人被立案调查消息时，同步说明了相关影响。*ST东晶称，公司独董傅宝善因涉嫌内幕交易被立案，该立案系对傅宝善的个人调查，与公司无关，不会对公司的日常经营活动产生影响。

同时，*ST东晶提到，傅宝善已向公司董事会提交书面辞职报告，其辞职申请将在公司股东大会选举产生新任独立董事之日起生效。

监管高压态势延续

过去一年是上市公司监管大年，而2026年以来，监管继续对上市公司财务造假等违规行为重拳出击。

Wind统计显示，2025年全年共有87家A股公司被立案，其中38家是ST公司，占比超四成。立案原因方面，信披违规是重灾区。

2026年伊始，就有上市公司被查明财务造假并被实施ST。根据披露，得润电子（002055.SZ）被查明财务造假，公司在两年半时间里虚构回款累计超5亿元，导致其多份财报存在虚假记载。最终，公司及相关责任人被罚没逾2000万元。

同时，得润电子将自1月6日开市起实施其他风险警示，股票简称变更为ST得润。

不仅如此，证监会在2026年召开的首场工作会议，主题便是聚焦财务造假的惩治。

据证监会官网，1月5日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会。证监会主席吴清主持会议并讲话，最高人民法院、最高人民检察院等多部门参会，共同研究推进进一步加强财务造假综合惩防重点工作。

“资本市场财务造假综合惩防体系建设已进入深化落实的关键阶段，必须坚持问题导向和系统思维打好综合惩防‘组合拳’。”证监会表示，将继续完善制度保障，推动相关法律、法规出台，进一步增强行政、刑事、民事协同，深化重大案件行刑衔接，完善民事追责支持机制，对财务造假和第三方配合造假一体打击。

对于上市公司监管情况，中国政法大学商学院副教授胡历芳此前对记者表示，在全面注册制背景下，强化对市场交易行为监管和完善退市制度，是维护资本市场生态平衡和健康发展的重要保障。

在胡历芳看来，资本市场法治化进程正在深入推进，监管也从“事后救火”逐步向着源头治理转变，“行刑衔接”的立体追责理念和体系正在逐步构建，体现了“零容忍”的监管导向。

她同时提到，检察机关与证监部门正在逐步健全常态化联络、信息共享、案件衔接机制，并通过行政处罚、退市预警、市场禁入、追究刑事责任等，大幅提高上市公司违法违规的成本，强化了对资本市场违法行为的打击力度。

微信编辑| 苏小

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