负债率93%，账面仅剩6760万，“中国萨莉亚”比格披萨准备上市了

2026年刚开年，消费行业的IPO热度还在持续升温！

前有老乡鸡、钱大妈、袁记云饺这些“熟面孔”递交申请，后有处于舆论战的西贝也在偷偷酝酿资本动作。

近日，被网友称为“穷鬼匹萨”的比格比萨也要冲刺IPO了。

说到比格比萨，南方人可能没那么熟悉，但在北方，它可是一代人的青春记忆。

这个从北京西直门的一家小店一路开到全国400多家门店的自助餐饮品牌，以39元的平价披萨起家，经过23年的沉淀，如今已做到了年营收达20亿元。

从一家街头小店崛起，成功跻身披萨行业头部阵营，与必胜客、尊宝比萨、达美乐共列前四的比格比萨，能否冲刺资本成为本土行业老大？

比格比萨的创始人是一对来自黑龙江佳木斯的东北夫妇。

老板赵志强19岁时，就从街角的转让信息中接手了一家台球厅，赚到了人生的第一桶金。

不久后，他发现麦当劳的店里总是人满为患，便在佳木斯开了一家汉堡店。

2001年，北京申奥成功，赵志强觉得这是个机会，于是带着妻子前往北京考察市场。

在北京，他发现汉堡店已经饱和，而卖披萨的店却不多。关键是必胜客里的披萨一百多一个，门口还有人排队。赵志强敏锐地嗅到“匹萨”是一个利润大、竞争小的赛道。

回去后，夫妇俩做了一个决定：放弃熟悉的汉堡，到北京去开披萨店。

2002年，他俩在北京骑着自行车找了一个月的店面，最终在西直门租下一家小店，比格比萨就这么诞生了。

开店后，比格以39元的单人套餐敲开了市场的大门。

当时，必胜客主打中高端客群单点路线，人均消费上百元；而比格却以39元的低价迅速吸引了大批学生、游客和年轻家庭客群。

平价加“自助”的模式成了比格最核心的“护城河”。半年后，比格开出了第二家店，之后的几年，比格都以新增2-3家直营店的速度稳步发展。

创业的路，鲜有坦途。开店之初，赵志强夫妇跟店里员工同吃同住，白天忙碌，晚上开会复盘。到2012年，比格终于实现了“十年百店”的目标，但也遇到了发展瓶颈。

自营扩张带来资金压力与管理难题，多地门店出现卫生脏乱、食材管理不规范等问题。

赵志强一边严厉整改，一边带队赴海外考察，寻求产品突破。

2016年，比格创新推出榴莲比萨，一上市就成了爆款。第二年，比格又瞅准一人食与外带需求，推出了19.9元的Mini比萨，迅速风靡全国。

近年来餐饮行业屡经洗牌，比格却逆势增长，有记者问原因，赵志强总结说：“主要还是我们选准了赛道，选准了模式，然后有足够的耐心去沉淀。”

二十年如一日，比格始终坚持做比萨、坚持走低价自助模式，也坚持在产品、环境、管理上不断创新与精进。

但这几年，国内消费市场疲软，各大商家开始走性价比路线，比格的平价步伐也开始迈大。

目前，从它的增长曲线来看，比格2023年的营收为9.44亿元，2024年增至11.47亿元，增长率超21%。进入2025年，比格前三季度的营收就达到了13.89亿元，同比增幅高达66.6%。

这条增长线背后是比格在2025年新增了一百多家自营门店，截至今年1月份，比格已在全国拥有387家餐厅。

更让同行侧目的是它在细分赛道上取得的成绩。有数据显示，比格在2025年前三季度中国本土比萨餐厅销售额中排名第一，在整个自助餐厅和西式休闲餐饮餐厅赛道中也均位列榜首。

一直以来，比格的核心优势是“高性价比”。在比格餐厅，消费者只需花费79.99元就可享用超100种菜品，类目涵盖披萨、中西菜品、甜点与饮品。

自去年以来，为了吸引更多的客流，比格将人均客单价降到了63块多。调价后比格自营餐厅的翻台率从2023年的4.6次/天，提升至2025年的6.0次/天。而在二、三线城市，翻台率更是达到了7.1次/天。一次小小的调价，让比格赚得盆满钵满。

另外，随着自媒体平台蓬勃发展，创始人赵志强也在抖音开启了个人IP账号拍短视频，吸粉20多万，视频年播放量达3亿多。通过老板与消费者的即时沟通，进一步推动了品牌发展与宣传。

然而，高速发展也带来了明显的盈利压力。尽管营收连年攀升，但比格的净利润率却从2023年的5.0%下滑至2025年前三季度的3.7%。

有业内人士算过一笔账，说比格每卖出一单，刨去各种成本，净利润可能只剩下2块钱左右。

更关键的是，重资产的直营扩张模式让公司背负了沉重的财务负担。截至2025年9月末，比格的资产负债率高达93.02%，超过了行业警戒线。

据招股书透露，公司计划在2026年至2028年间，新开610至790家门店。这意味着，未来三年内，比格还要“再造两个自己”才能实现目标。

由此可见，上市募资，是比格解决当下财务困境并实现千店扩张的关键。

虽然比格发展势头正猛，但其冲刺IPO的道路仍面临考验。

首先在业务分布区域上，比格的门店布局出现了南北失衡。60%以上的店铺都集中在华北、东北地区，而南方市场，每省的门店数还不足10家。反观同行，尊宝已拥有2800家餐厅，且大部分聚集在南方城市。

其次，比格在北方有着“平价匹萨”之称，是性价比之王。但在南方，尊宝客单价只需31元。而坐拥500家店的萨莉亚更是被誉为“打工人的食堂”。就连必胜客、达美乐也在不断调整客单价以适应下沉市场。

此外，在冲刺IPO的节骨眼上，比格推出了一项针对环卫工人的福利日营销活动，即环卫工人可以凭工作证享受49.99元的披萨自助餐。该活动让比格冲上热搜，被网友吐槽不切实际，像在“请盲人看电影”。

原本想通过关注特殊群体赢得社会口碑，却因“优惠力度不够”而引发舆论反弹，这也暴露出品牌在营销敏感度上的不足。

不过，资本更看重的是长期增长潜力。若比格能通过IPO募资优化供应链、针对性调整南方市场策略，并加强品牌营销的精准度，或许能从“区域之王”真正成长为“全国性品牌”。

毕竟，比格23年的持续发展与沉淀，靠的不是短期的营销与运气，而是靠着实打实的产品创新、精细化运营和差异化定位。

另外，比格的单店模式也得到了市场验证。自营新店一般都在1个月内实现盈亏上的平衡，平均现金投资回收期不超过1年，这些数据明显优于行业平均水平。

再说，这两年正好是平价餐饮被资本看好，扎堆上市的红利期。

前有蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗、遇见小面等的成功案例，今有袁记云饺、幻师、老乡鸡等在排队等候。

据红餐网数据，2025年，我国自助餐市场规模已突破1300亿元，而比格作为“自助披萨第一股”，在细分赛道有着龙头优势，又契合当下年轻人的消费需求，没有不冲的道理。

当然，对于比格而言，上市或许能解一时的资金之渴，但真要想走得更远，还得看它能不能跳出“增收不增利”的怪圈、打破“北强南弱”的格局、验证自助模式在更广阔市场的生命力，这些才是它上市后能不能长久站稳脚跟的关键。

参考资料：

1.投资界：《东北夫妇卖披萨，要IPO了》

2.首席商业洞察：《东北夫妻开餐厅一年低调赚了11.47亿，开店387家，准备上市了》

3.豹变：《一年卖出14亿，“穷鬼比萨”冲刺IPO》

编辑：歌

作者：陈璐