AI内存需求拖累手机产业，高通股价暴跌11%

高通公司警告，内存价格飙升将导致智能手机行业增长放缓，这一消息令投资者恐慌，导致该公司股价下跌11%。

高通CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙在公司2026财年第一季度财报电话会议开场时公布了123亿美元的营收，创下公司历史新高。他表示，这一成绩得益于高端智能手机的强劲销售以及智能眼镜、汽车和物联网产品日益增长的市场需求。

然而，阿蒙随即转向悲观预测，警告称"在接下来的几个季度里，手机行业将受到内存供应和定价的制约，特别是DRAM内存。"他解释说，这些限制完全源于内存制造商优先为AI数据中心生产内存，减少了其他用途内存的产量。供需法则发挥作用，推动DRAM价格飙升。

阿蒙表示，"几家"手机制造商，尤其是中国厂商，因此"采取谨慎态度，减少芯片组库存"。

首席财务官阿卡什·帕尔基瓦拉说，这种谨慎态度意味着高通的智能手机客户"缩减了生产计划预期"，将生产更少的设备，这将导致高通销售额下降。

这个消息并非完全糟糕，因为智能手机制造商的谨慎态度并不反映对其设备需求的下降。相反，阿蒙表示，这表明他们只是认为无法采购到足够的内存，因此缩减了计划。CEO认为高通在这个市场上长期不会陷入困境。

但这种混乱将在短期内造成伤害，因为高通预测第二季度营收将为102亿至110亿美元，考虑到公司去年第二季度营收为110亿美元，这些数字令人担忧。其中69亿美元来自手机芯片销售。今年，公司认为第二季度这一数字将为60亿美元。

虽然AI正在冲击高通的智能手机业务，但该公司也在努力通过自己的推理芯片从AI热潮中获利。阿蒙表示，高通已经开始向其唯一确认的客户Humane供应产品，并帮助该公司运行第三方工作负载。

"你可以想象，像我们这样规模的公司会与行业中一些最大的超大规模云服务提供商进行对话，"阿蒙说道，并补充说"我们正在获得良好的牵引力。"AI芯片的收入将在明年到来。

阿蒙表示，高通在机器人、汽车和专利许可交易方面也有光明前景。CEO希望所有这些都能帮助高通实现多元化并增长收入，以实现2029年减少对智能手机依赖的目标。

目前，高通仍然依赖智能手机收入，投资者决定这些结果意味着其股票应该以每股约134美元的价格出售，远低于当天早些时候他们愿意支付的150美元以上价格。

Q&A

Q1：为什么高通股价会暴跌11%？

A：高通CEO警告称，由于AI数据中心优先采购内存，导致DRAM价格飙升，智能手机行业将在未来几个季度受到内存供应和定价制约，多家手机制造商因此减少芯片组库存，预计会影响高通第二季度营收。

Q2：AI如何影响智能手机内存供应？

A：内存制造商优先为AI数据中心生产内存，减少了其他用途内存的产量。供需法则推动DRAM价格飙升，智能手机制造商难以采购足够内存，因此缩减生产计划。

Q3：高通如何应对智能手机业务下滑？

A：高通正在AI推理芯片、机器人、汽车和专利许可等领域寻求增长机会，希望实现业务多元化。公司已开始向Humane等客户供应AI芯片，并与大型云服务提供商进行合作洽谈。