国资大股东掌舵再续，郭川出任第一创业董事长

2月5日晚，第一创业（002797）发布公告，选举郭川为公司第五届董事会董事长。这位58岁的国企老将，目前身份是第一创业第一大股东北京国有资本运营管理有限公司的党委副书记、董事、总经理。

2025年7月，原董事长吴礼顺以“工作调整”为由辞去董事长等职务后，第一创业的董事长一直处于空缺状态，由副董事长青美平措代行；2026年1月，郭川当选为第五届董事会非独立董事，当时就有消息传出郭川将担任董事长。

北京国管总经理接棒

新任董事长郭川的职业轨迹清晰勾勒出一位国企高管的成长路径。

从北京北辰实业股份有限公司董事会秘书处主任科员起步，他历任法律事务部部长、董事会秘书、总法律顾问等职务，最终升至董事、副总经理。2015年12月，郭川挂职北京市国资委研究室主任，2024年1月起，他告别北辰实业，开始担任北京国管党委副书记、董事、总经理。

在外部任职上，他还兼任多家机构的董事和负责人，包括京东方（000725）董事、华润医药（03320）董事，以及北京国管体系内基金与投资平台负责人等。

公司披露信息同时显示：截至披露日，郭川未持有公司股份，与持股5%以上股东之间不存在亲属关系等关联关系。

股权与治理的微妙平衡，第一创业的股东结构呈现出既分散又集中的特征。公司目前无控股股东、无实际控制人，北京国管以11.06%的持股比例位列第一大股东。此外，北京京国瑞国企改革发展基金和北京首农食品集团有限公司各持股4.99%，同为第二大股东。

尽管三家国资背景股东持股合计超过21%，但根据公开信息，它们相互独立，不构成一致行动关系。这种股权结构安排，为北京国管通过人事安排施加影响力提供了空间。

自2023年北京国管成为第一大股东以来，第一创业的董事长人选便开始与其总经理职位挂钩。2023年6月，时任北京国管总经理的吴礼顺成为第一创业董事长，如今，同样是北京国管总经理的郭川接棒，延续了这一治理惯例。

上任迎多项挑战

在经营层面，第一创业在2025年表现出了较为明显的业绩波动。

2025年一季度，公司营收为6.61亿元，同比下降1.87%；归母净利润为1.18亿元，同比下降17.59%。到了三季度末，公司业绩出现了反弹。前三季度，公司实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%；实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21%。从收入结构来看，第一创业前三季度实现投资收益11.98亿元，资产管理及基金管理业务手续费净收入6.54亿元，相比之下投行业务手续费净收入只有1.97亿元。

与此同时，郭川上任后还将面对合规层面的挑战。

2025年底，第一创业子公司一创投行因可转债项目未勤勉尽责受到了行政处罚，被没收保荐业务收入424.5万元，并处以1273.6万元的罚款。消除此次行政处罚带来的负面影响，保障公司业务稳健运行，是郭川上任后需要处理的问题之一。

郭川在2025年12月的“2025北京PE论坛”上，以北京国管党委副书记、董事、总经理的身份阐述了资本投资逻辑。他强调，北京国管将持续完善政府引导基金的“北京模式”，强化早期资本布局与长期耐心资本投入，加速构建开放协同的创新生态平台。

这种战略思维可能在他执掌第一创业后，体现在公司的业务发展方向上。

行业人事变动频繁

放眼整个证券行业，第一创业的这次人事变动并非个案。

2026年以来，至少有8家券商发生了高管人事调整。这延续了2025年54家券商“一把手”或总经理发生变动的行业高频换帅现象。券商高管变动的主要原因可归纳为合并重组、国资入主、高管到龄退休以及内部换届四大因素。第一创业的案例属于典型的“国资入主”驱动型人事调整，通过引入具有国资背景的新任董事长来实现战略调整和业务优化。

在郭川的众多兼职中，京国瑞投资的董事长、总经理职务尤为值得注意。这家公司是第一创业第二大股东之一——北京京国瑞国企改革发展基金的执行事务合伙人。这种交叉任职安排，可能有助于加强第一创业与股东之间的战略协同。

随着郭川正式掌舵，第一创业的未来将更加紧密地与北京市国有资本的战略布局相连，北京国管强调的“长期耐心资本”和“创新生态平台”理念，或许会在这家券商的业务版图上逐渐显现。当证券行业高管变动成为常态，国资背景高管的密集上任，不仅反映了国有资本对证券行业的深度参与，也预示着这一行业正面临着重大的战略转型。