第一创业换帅落定：国资高管履新，投行处罚余波未消

在空缺近半年后，第一创业董事长人选终于落定。

2026年2月5日盘后，第一创业公告称，选举郭川为公司第五届董事会董事长。至此，这家上市券商自2025年7月原董事长吴礼顺离任以来的“掌门人真空期”正式结束。

值得注意的是，郭川目前同时担任第一创业第一大股东——北京国有资本运营管理有限公司（下称“北京国管”）党委副书记、董事、总经理。这一安排，也延续了北京国管入主后，由其总经理出任第一创业董事长的治理惯例。

董事长人选落定，空缺持续近半年

2025年7月21日，第一创业公告称，时任董事长吴礼顺因工作调动辞去董事长、董事及相关专委会职务。随后，吴礼顺履新北京市国资委党委书记、主任。此后，第一创业由副董事长青美平措代行董事长及法定代表人职责。

直到2025年年底，董事长人选才进入实质性推进阶段。

2025年12月30日，董事会提名郭川为第五届董事会非独立董事候选人；2026年1月20日，该提名经股东大会审议通过；半个月后，董事会完成最终选举程序，郭川正式出任董事长。

从履历来看，郭川并非券商体系内成长的“业务型高管”。

公开资料显示，郭川1968年4月出生，现年58岁，拥有对外经济贸易大学高级管理人员工商管理硕士学位，并具备律师资格。其职业生涯几乎全部在北京北辰体系内展开。

1991年加入北辰集团后，郭川长期负责法律事务及公司治理相关工作，先后担任法律事务部负责人、董事会秘书、总法律顾问、董事、副总经理等职务。2015年至2016年，其曾挂职北京市国资委研究室主任。2024年1月起，出任北京国管党委副书记、董事、总经理。

目前，郭川除担任第一创业董事长外，还兼任多家北京国资体系重要企业董事职务，包括京东方、华润医药等。

整体来看，其核心优势并不在于投行、交易或研究业务，而在于法律合规、公司治理及国资体系协调。这也意味着，第一创业未来一段时间的治理重心，或仍将偏向稳态管理与风险控制。

业绩刚修复，行政处罚已落地

从财务表现看，第一创业在2025年前三季度已显现修复迹象。

数据显示，2025年前三季度，公司实现营业收入29.85亿元，同比增长24.32%；实现归母净利润7.71亿元，同比增长20.21%，营收与净利双双实现20%以上增长。

拆分业务结构，资产管理及基金管理业务成为第一大收入来源，前三季度实现营收8.99亿元，占比30.12%；自营投资及交易业务实现营收7.62亿元，占比25.53%；证券经纪及信用业务收入6.92亿元，占比23.2%。

但就在业绩修复的同时，监管处罚已同步落地。

2025年12月5日，第一创业全资子公司一创投行收到江苏证监局《行政处罚事先告知书》。监管认定，其在鸿达兴业可转债项目持续督导过程中未勤勉尽责。最终，一创投行被没收保荐业务收入424.53万元，并处以1273.58万元罚款，合计罚没约1700万元。

处罚金额不算“顶格”，但发生在投行业务、且指向持续督导责任，对机构声誉与业务拓展均构成实质约束。

在董事长刚完成更替、公司刚走出低谷的节点上，如何修复监管信任、稳定业务节奏，将是郭川履新后绕不开的现实考题。

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