比特币，破七！

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比特币2022年3月以来首次跌破365日移动均线，或进一步下探至6万–7万美元区间

据CryptoQuant发布的周报显示，比特币市场已进入熊市阶段。以下是主要分析要点：

1. 链上指标显示熊市信号：比特币价格在2025年10月初达到12.6万美元高点，彼时牛市评分指数为80（看涨）。但10月10日的清算事件后，指数转为看跌，目前已降至零，当前比特币价格徘徊在7.5万美元附近，表明市场结构疲软。

2. 机构需求显著下降：2025年美国现货ETF曾购买4.6万枚BTC，而2026年则净卖出1.06万枚BTC，与去年相比需求缺口达5.6万枚BTC，持续施加抛压。

3. 美国现货需求低迷：尽管价格下跌，自2025年10月中旬以来，Coinbase溢价持续为负，显示美国投资者参与度低迷。这与历史上由美国需求推动的牛市形成鲜明对比。

4. 流动性条件收紧：USDT过去60天市值增长首次转为负值（-1.33亿美元），这是自2023年10月以来的首次收缩。稳定币扩张在2025年10月底达到159亿美元峰值，当前的回落符合熊市流动性收缩的特征。此外，过去一年显性现货需求增长暴跌93%，从110万枚BTC降至7.7万枚BTC。

5. 技术结构显示下行风险：比特币价格自2022年3月以来首次跌破365日移动均线，并在83天内下跌23%，表现较2022年初的熊市更为疲软。关键链上支撑位的失守表明，比特币可能进一步下探至6万–7万美元区间。

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比特币下跌重现四年周期担忧，但深度熊市或难重演

据The Block报道，研究机构K33分析指出，尽管比特币从去年10月高点下跌约40%，重现了过去四年周期下跌的担忧，但多个结构性因素使得市场不太可能重演2018或2022年高达80%的深度熊市。报告认为，当前环境与此前周期的关键区别在于：机构采用率提升、受监管产品（如现货ETF）持续的资金流入，以及宽松的利率环境。更重要的是，此次并未出现类似GBTC、Luna或FTX那样引发市场系统性崩溃的强制去杠杆事件。

技术面上，分析师将约74,000美元视为当前关键支撑位。若该位置失守，下行风险可能加剧，目标或指向69,000美元甚至58,000美元（200周均线附近）。与此同时，一些常见的筑底信号开始出现：比特币在2月2日录得超过80亿美元的高位现货成交量，同时衍生品市场的未平仓合约与资金费率也进入极端负值区间。这些信号叠加价格仍高于支撑位，可能意味着市场正在尝试筑底。

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比特币矿企Cipher旗下AI子公司垃圾债券销售获130亿美元认购

据彭博社报道，比特币矿企Cipher Mining（纳斯达克代码：CIFR）的AI子公司Black Pearl Compute在周二发行的20亿美元垃圾债券销售中，吸引了高达130亿美元的认购需求。此次融资将用于建设位于德州的Black Pearl数据中心，该中心已于去年11月租赁给亚马逊云服务（AWS），租期至少15年，总合同收入预计达55亿美元。

Black Pearl新发行的五年期债券于周三定价，收益率为6.125%，而资金还将用于偿还Cipher此前对Black Pearl的约2.325亿美元股本投入等公司需求。此次债券受到第一优先留置权保障，覆盖发行人和担保人的几乎全部资产。

Cipher此前已与FluidStack和Google达成多项高额合作协议，显示出加密矿企向高性能计算领域多元化发展的趋势。然而，Cipher股价周三下跌12.36%，收于14.25美元，受加密货币和相关股票持续抛售的影响。Cipher目前是按市值计算的第四大比特币矿企。

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MultiversX集成OpenAI和Stripe协议，推动AI驱动的链上交易

MultiversX宣布与OpenAI和Stripe合作，支持其Agent Commerce Protocol (ACP)，为AI驱动的链上交易提供基础设施。ACP是一个开放标准，允许AI代理在聊天界面内完成产品发现、购买和支付，无需钱包操作或支付Gas费用。MultiversX通过开源适配器实现了ACP的支持，并引入Relayed v3协议，提供原生Gasless交易功能，用户无需持有EGLD即可完成交易。

此外，MultiversX还支持Google的Universal Commerce Protocol (UCP)，覆盖从产品发现到售后支持的整个购物流程。结合即将推出的Supernova升级（实现亚秒级最终确认），MultiversX为AI代理间的自动化工作合同和去中心化价值链奠定了基础。该集成使AI代理能够无缝执行交易，推动机器间经济发展，并为链上和链下生态系统提供新的金融基础设施。

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加密合规公司TRM Labs完成7000万美元C轮融资，估值达10亿美元

据《财富》杂志报道，加密货币合规与调查初创公司TRM Labs宣布完成7000万美元的C轮融资，估值达到10亿美元，成为新晋“加密独角兽”。本轮融资由早期投资者Blockchain Capital领投，高盛、Bessemer、Brevan Howard、Thoma Bravo及花旗风投等传统机构跟投。

TRM Labs由Esteban Castaño和Rahul Raina于2018年创立，其区块链分析软件被全球执法机构及越来越多使用加密货币进行资金转移的私营公司广泛采用。目前TRM约40%的客户来自私营部门，且该比例正随着金融机构对代币化存款、股权等资产的探索而增长。公司团队已快速扩展至350人，正利用AI技术应对犯罪手段的升级。

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