上海
2月5日，港股消费市场持续保持强势。截至发稿，中证港股通消费主题指数仍涨近2%，港股通消费ETF华夏（513230）现涨近1.5%。持仓股中，百胜中国领涨超8.5%，名创优品跟涨超5%，巨子生物、思摩尔国际、毛戈平等均涨超4%。
国元证券指出，情绪消费、悦己消费大背景下，IP供给端繁荣以及商业化运营驱动衍生品市场规模扩容，国内政策红利持续释放，有望推动IP衍生品产业生态的进一步成熟完善，海外市场迎来爆发，贡献可观增量，看好2026年IP衍生品赛道的投资机会；黄金珠宝方面，关注品牌溢价能力及出海进展。1-12月限额以上单位商品零售额中金银珠宝品类累计增长12.78%，受益于“悦己”消费的崛起，“自戴”场景是当前金饰销售的核心驱动力。高工艺一口价计件产品增速亮眼，品牌及产品力重要性日益凸显。头部品牌积极布局出海，以东南亚为起点开启国际化探索。
市场分析认为，当前港股消费板块值得关注，一是因为9天超长春节假期有望带动黄金零售、酒旅、餐饮等服务消费行情，而港股服务消费资产较为稀缺，有望在一季度受益；二是因为在前期持续回调后，估值已进入低位水平，相关龙头公司近期的回购有望提振市场信息。
港股通消费ETF华夏（513230）紧密跟踪中证港股通消费主题指数，覆盖酒旅、餐饮等传统服务业龙头，更包含潮玩、金饰等高成长资产，以及运动服饰、白电等高股息标的，截至2月4日，指数滚动市盈率为17.9倍，位于2020年发布以来2.3%分位处，股息率达3.6%；指数成分股近乎囊括港股消费的各个领域，包括泡泡玛特、百胜中国、安踏体育、农夫山泉等消费龙头。
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