食品板块上涨，食品ETF鹏华、食品ETF易方达、食品ETF华夏、食品ETF广发上涨

食品板块上涨，安记食品、天味食品涨超9%，千禾味业涨超6%，带动食品ETF鹏华、食品ETF易方达、食品ETF华夏、食品ETF广发上涨。

食品ETF跟涨中证全指食品指数，完全不含白酒股啤酒股，相对其他食品指数，超配乳业、调味品、肉制品龙头（伊利股份、海天味业、双汇发展），都是大众日常“吃喝”的嘴巴股，刚需韧性更强，权重股分别为海天味业、伊利股份、双汇发展、安琪酵母、中粮糖业、安井食品、金龙鱼、新诺威、汤臣倍健、中炬高新。

消息面上，商务部等9单位关于印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》的通知。结合开展中华美食荟、老字号嘉年华活动，组织餐饮名店、老字号餐饮企业、地方特色小吃等，推出年夜饭套餐、新春团圆宴，推出美食增值服务，如现场表演、免费小吃、幸运抽奖等。鼓励各地发布美食地图，结合本地实际在步行街、公园、社区等设置年味美食市集，举办美食大赛、厨艺比拼、晒晒我家的团圆饭等活动，结合各类美食活动推广节日热销商品，吸引更多群众一起“寻味中国年”。

从公募基金持仓看，公募基金食饮板块减配，超配比例持平。4Q2025季末基金食品饮料板块重仓持股比例为6%，环比下降0.3pct。全行业中，食饮板块重仓比例位列第7，位次后退1位。板块继续处于超配状态，超配2.5pct，超配比例环比基本持平。分基金类型来看，主被动基金均环比减配，被动基金减配幅度较大。主动权益基金持仓比例环比下降-0.2pct至3.9%，被动指数基金持仓比例环比下降0.6pct至8.4%。

白酒减配超配下降，大众品迎来增配。4Q2025白酒持仓比例环比下降0.4pct至5.1%，超配进一步下降。4Q2025大众品持仓比例为0.9%，环比增加0.1pct，仍处低配状态但幅度收缩，其中饮料乳品、食品加工、休闲食品、调味品等板块均环比增配，啤酒环比减配。

白酒龙头减配，大众品个股增仓亮眼。截至4Q2025季末，基金重仓持股市值前20名中，食品饮料股仅有贵州茅台。白酒板块普遍减配，其中龙头茅五泸汾均迎来减配，而口子窖增仓幅度较大。大众品板块重点个股迎来增仓，其中牧业、休闲食品、乳制品等板块个股增仓亮眼，牧业龙头优然牧业、现代牧业持仓市值分别环比增加256.7%、80.5%；休闲食品板块中，西麦食品持仓市值环比增加170.4%；乳制品龙头伊利股份、蒙牛乳业持仓市值环比增加25.9%、48.2%。

对于食品饮料行业，东方证券认为，　涨价预期启动，寻找具备提价能力的标的。当下有色金属、农产品等大宗商品已处于涨价区间或底部拐点，但终端消费力受制于债务周期，仍处于缓慢复苏态势，“上游涨价，下游弱复苏”环境对于食品饮料行业C端消费品及B端供应商提出挑战；下阶段具备价格传导能力或提价能力的标的将展现盈利弹性，而不具备该能力的标的盈利或受挤压。优先选择上游B端的食品饮料标的。当下环境下，产业链越靠近消费者，价格传导能力反而越弱，因而在产业链上游、面向B端的食品饮料原料供应商具备更强的价格传导能力。选股主要围绕两个主线：1）品类有一定的稀缺性，或供应量相对较小；2）行业竞争格局明晰，头部公司具备定价权。面向C端的食品饮料标的提价能力更依赖品牌力及功能化标签。同样，考虑到当下的消费环境面向C端的食品饮料标的价格传导难度相对较大，且更依赖于其品牌力及功能化标签。