美股芯片巨头，大跌

来源：上海证券报

当地时间2月4日，美股三大股指收盘涨跌不一，在多家科技权重持续回调的压力下，纳指连续第二天跌超1%。

因最新财报中一季度指引不及预期，AMD大跌超17%，美光科技跌逾9%，特斯拉跌近4%，英伟达跌超3%。

受美国“小非农”就业数据疲软、AI芯片需求波动及美联储降息节奏不确定性影响，投资者对成长股估值与经济韧性信心承压，风险偏好趋于谨慎。

纳指两连跌

AMD大跌超17%

当地时间2月4日，美股三大股指收盘涨跌不一。道指涨0.53%报49501.3点，标普500指数跌0.51%报6882.72点，纳指跌1.51%报22904.58点。

大型科技股多数下跌，万得美国科技七巨头指数下跌1.32%。个股方面，特斯拉跌近4%，脸书、英伟达跌超3%，亚马逊跌逾2%，谷歌跌近2%，苹果涨超2%，微软涨0.72%。

芯片股表现疲软，费城半导体指数跌4.36%。其中，超威半导体（AMD）跌超17%。

消息面上，由于业绩指引缺乏亮点，AMD周三收跌17.31%，创2017年5月以来最大单日跌幅。AMD发布的2025财年第四财季报告显示，AMD去年四季度营收超百亿美元创新高、保持30%以上同比增速，EPS盈利增长放缓但较分析师预期高近16%。但与此同时，部分分析师认为，虽然AMD公布了超预期的营收利润表现，但一季度指引不及预期，市场期待AMD在AI加速器上有更快的份额侵蚀与更高的短期出货量，任何相对保守的节奏都会被视作“不及预期”。

受AMD大跌影响，AI应用股AppLovin、Palantir均跌超10%。“存储四巨头”也集体下跌，闪迪跌15.95%，美光科技跌9.55%。

此外，中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.95%。个股方面，金山云跌超7%，万国数据跌近7%，哔哩哔哩跌超6%，世纪互联跌逾5%，网易跌超5%。涨幅方面，晶科能源涨超8%，百胜中国涨逾4%，再鼎医药涨超3%。

美股光伏太阳能股全线冲高

受“SpaceX团队考察中国光伏产业链”的消息影响，美股光伏板块隔夜全线大涨。其中微型逆变器制造商Enphase Energy涨38.60%，SolarEdge涨13.14%，光伏组件龙头晶科能源涨8.66%。

在光伏行业，太空光伏成为近期市场热点。这一前沿领域融合了商业航天与新能源，其核心在于突破地面光伏的应用场景限制。具体而言，就是在太空轨道、月球等地外环境中，借助太阳能光伏技术获取能源，再通过无线传输的方式，既能为地面提供电力，也能为卫星、空间站、太空数据中心等太空设施提供稳定的能源支持。

中信证券研报分析称，太空光伏正在进入规模化部署的前夜。中信证券认为，太空光伏的爆发，不仅源于“太空算力+AI”的新需求，更深层的驱动力，是全球正在上演的“低轨轨道资源争夺”。太空光伏成于通信星座的大规模部署，爆发于AI算力的能源革命。这不是PPT故事，而是一条清晰的“轨道→通信→算力”演进链条。

美国“小非农”仅增2.2万 不及预期

宏观经济数据方面，周三美股盘前，美国ADP私营部门就业报告正式公布。数据显示，2026年1月美国私营就业岗位仅增加2.2万个，远低于市场普遍预期的约4.6万个，前值也经修订下调至3.7万个。

ADP报告写道，在招聘乏善可陈的一个月里，健康服务行业表现突出。引领放缓的是制造业、专业/商业服务行业，以及大型企业。报告特别提到，制造业自2024年3月以来每月都有工作岗位流失。ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“过去两年的低增长一直让我保持警惕，而招聘路径如此狭窄也令人担忧。”

尽管近几个月美国就业出现了一些企稳迹象，但弱于预期的私营部门就业增长表明，1月劳动力市场仍在降温。

值得注意的是，由于联邦政府部分停摆，美国劳工统计局（BLS）的官方就业数据发布被推迟，因此ADP数据可能成为本周能最完整反映1月就业状况的指标。BLS表示，将重新安排原定于本周五发布的1月非农就业报告。该报告还将包含2025年度就业数据修正。市场分析预计，截至2025年3月的一年内就业增长远低于最初预估。

作者：汪友若