超级猛料！

昨晚，美伊冲突的枪炮声，炸醒了全球资本市场的避险神经！

美军林肯号航母舰队刚在阿拉伯海击落伊朗无人机，数小时后美国化学品油轮在霍尔木兹海峡就遭伊朗炮艇围堵，且企图强行登船，若非美军驱逐舰紧急介入，后果不堪设想。

更关键的是，美军已向中东加码部署，林肯号航母打击群搭配三艘导弹驱逐舰、F-35C隐形战机、EA-18G电子战飞机，清一色精锐装备压境，局势紧张到一触即发。

消息传出后，美股集体跳水，道指跌0.34%、标普跌0.84%、纳指直接砸穿1.43%，科技巨头全线躺平。

唯有一个板块逆势狂舞——资源股。

原因很简单，霍尔木兹海峡掌控着全球30%的原油贸易，还是有色金属等大宗商品的核心运输命脉。

局势一紧张，市场立刻想到“供应断档”，避险资金疯抢资源品，此前被抛弃的美股贵金属板块，更是直接V型反转：一批黄金资源股暴涨超20%，美洲白银公司涨超8%；有色金属、稀土概念跟涨，南方铜业大涨11%。

美股的避险行情很快传导到今天的A股盘面，此前热门的科技股直线跳水，唯有煤炭、光伏、基建、地产、内需、银行等板块得到一些资金的关注。

有意思的是，细细观察就会发现，中美两地的避险资产结构似乎不太一样。

今天A股领涨榜上一枝独秀的是煤炭行业。

煤炭是传统能源的代表，石油和煤炭是联动的，由于国内两桶油央企的盘子太大，常规资金很难撬得动，因此主力往往将煤炭板块作为石油的“平替”，历来“避险弹性”要更高。

紧随其后的，是光伏行业。

细细琢磨就会发现，光伏这个板块很特别，在当下的市场震荡期，是一个值得高度重视的板块。

它最大的特点，就是“进可攻，退可守”。

这主要依赖于光伏的三大特点：

第一，避险资产属性，会跟随能源股上涨。

当下国际局势紧张，动不动就飞来几只黑天鹅，让人防不胜防。

尤其是中东局势，每次来个冲突，能源板块都会大涨，而能源价格一涨，新能源光伏行业往往是另一个“平替”对象。

逻辑是这样的，石油能源价格上涨，部分需求就会外溢到新能源行业，推动光伏等板块的需求上扬。

你看，无论煤炭，还是光伏，其实都是震荡市中的“避风港”。

第二，估值合理，容易受到主力资金青睐。

相较于AI、商业航天等前期热门赛道的高估值泡沫，光伏板块经过长期调整后，估值回归合理区间。

机构资金在避险情绪下，更倾向于布局这种“业绩确定性强+估值安全垫厚”的板块，买起来没有负担，这为光伏提供了另一层支撑。

以上两点，是它“可守”的主要逻辑，而下面这点，则是它“可攻”的关键。

第三，有想象空间，商业航天彻底打开了行业天花板。

今年商业航天赛道火热，给新能源风光行业带来了前所未有的机遇——

风电，因为本身位处户外极端环境下，产品特点跟火箭的结构件有相似之处，因此大量风电产业链龙头正在积极向商业航天赛道转型，君临对此有过深入分析，不再展开；

光伏，本来太空卫星就需要光伏作为独立能源，给行业带来了增量。

而最近SPACE X的大动作，要发射海量的光伏卫星，作为其“太空数据中心战略”的关键一环，则是彻底引爆了光伏行业的想象力。

我们看最近的几个消息：

1月22日，SpaceX创始人马斯克在达沃斯论坛宣布，SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能（各自100GW），主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能。

正是这则消息，彻底引爆了太空光伏概念股。

1月31日，美国联邦通信委员会（FCC）的一份文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。

SpaceX在文件中表示：“为了提供支持全球数十亿用户的大规模AI推理及数据中心应用所需的计算能力，SpaceX拟部署最多100万颗卫星系统，这些卫星将在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行。”

这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接。

该计划的规模远远超过了现有的“星链”卫星网络，目前“星链”卫星网络在地球轨道上的卫星数量大约9600颗。

也就是说，未来几年，SpaceX发射的卫星数量将是当下的100倍以上。

2月2日，马斯克公开表示，SpaceX已收购了他的人工智能初创公司xAI，这是一笔创纪录的交易，将马斯克在人工智能和太空领域的雄心统一了起来。

据悉，此次交易对SpaceX的估值为1万亿美元，对xAI的估值为2500亿美元。

马斯克表示，此次收购是必要的，因为全球用于人工智能的电力需求无法通过“地面解决方案”来满足，硅谷很快将需要在太空中建立数据中心，以支持其人工智能雄心。

目前，SpaceX正计划以1.5万亿美元的估值进行首次公开募股（IPO），SpaceX预计将利用上市筹集的资金来开发太阳能轨道数据中心，这被视为解决人工智能数据中心能源短缺问题的潜在方案。

结论已经很清晰，太空光伏摆脱了地面光伏的地理限制和天气影响，拥有无限的太阳能资源和全球无死角覆盖能力，是支撑马斯克太空AI帝国的核心基础设施。

SpaceX与特斯拉计划未来三年建设200GW光伏产能，其中一半将用于太空卫星供能；加上国内低轨卫星星座的加速部署，太空光伏市场正从概念走向规模化落地，彻底打开了光伏行业的成长天花板。

2月4日，也就是今天，又有大消息传出。

据知情人士称，近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队正在“摸底”中国光伏企业，其中TESLA团队目前仅是验厂阶段，到访多家产业链企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。

SPACE X团队主要到访光伏设备厂，并与国内某头部异质结设备厂有订单合作，但基于商业保密要求等因素，未作公开。

有企业人士对媒体表示，目前能整线供应异质结设备的企业较少，此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购，且合作还在持续。

针对上述传闻，晶科能源接线工作人员回应称，公司近期确实与马斯克团队相关考察团有过接触，考察团对公司的技术储备、生产设备等进行了了解，但合作意向及具体考察细节不便透露。该工作人员同时透露：“国内主流光伏企业也均有考察。”

消息在中午传出，午后一批光伏龙头迅速拉升至涨停。

那么，在这场光伏变革浪潮中，哪些个股更值得关注呢？

答案是，拥有核心技术壁垒的企业是首选。

异质结（HJT）、钙钛矿等新一代光伏技术，凭借更高的转换效率、更轻薄的形态、更强的抗辐射能力，已经成为未来太空光伏的首选方案，也让掌握这些技术的企业，站在了产业变革的风口浪尖。

（一）HJT：量产主力，太空光伏的“中坚力量”

HJT（异质结），是当下太空光伏的量产“主力军”，值得高度重视。

HJT电池具有转换效率高、衰减率低、温度系数优的特点，尤其是超薄HJT电池，比功率高、抗辐射能力强，成为星链卫星等太空设备的现阶段首选能源方案。

关注标的：东方日升、国晟科技、中来股份。

东方日升（300118）

公司是SpaceX星链卫星的HJT电池核心供应商，已交付超5万片超薄HJT电池，占SpaceX采购量的30%以上。

据产业链信息，2026年月度出货目标将提升至10万片。

其50μm超薄HJT电池，比功率达到2W/g，抗辐射衰减小于10%，耐温差范围覆盖-170℃~120℃，完美适配星链柔性太阳翼设计。

同时，公司中标中国空间站舱外能源项目，实现了“太空订单+地面产能”的双重突破，成为HJT赛道的核心标的。

国晟科技（603778）

作为全球前三大HJT产品制造商，公司已建成多基地HJT产能，中标多个大型光伏项目，量产能力行业领先。

同时，公司设立钙钛矿研究分院，布局叠层电池及组件量产技术，形成“HJT量产+钙钛矿研发”的双轮驱动格局。

中来股份（300393）

公司布局HJT技术，具有成本优势，受益于银包铜技术的突破，HJT电池成本持续下降。随着n型组件招标占比提升，中来股份的成本优势逐渐转化为市场份额优势。

同时，公司钙钛矿技术领先，钙钛矿/TOPCon叠层效率突破28.5%，100MW中试线已投产，2026年规划GW级产能，成为国内少数具备钙钛矿量产能力的企业。

TOPCon业务带来的稳定现金流，为钙钛矿研发提供了支撑，让中来股份在转型期实现“稳增长+高弹性”的平衡。

（二）钙钛矿：效率之王，即将开启量产元年

放眼未来，钙钛矿才是光伏行业的“颠覆者”。

其理论转换效率可达33%以上，远超传统晶硅电池，且具备制备成本低、可柔性化等优势，完美适配未来太空卫星的轻量化、高功率需求。

2025年，全球首个GW级钙钛矿叠层组件生产基地投产，标志着行业正式进入量产元年。

关注标的：协鑫集成、晶科能源、天合光能。

协鑫集成（002506）

关联公司协鑫光电已率先投产全球首个GW级钙钛矿叠层组件生产基地，2026年规划产能飙升至50GW，规模优势暂时无人能及。

更关键的是，其钙钛矿叠层电池效率达到33.31%，通过国家权威认证，在量产效率上遥遥领先。

2025年Q3，钙钛矿相关业务营收占比已达12%，成为公司业绩增长的核心引擎，彻底摆脱了对传统业务的依赖。

晶科能源（688223）

公司钙钛矿/TOPCon叠层电池效率突破34.76%，创下世界纪录，在技术布局上暂时领先。

公司与晶泰科技合作，布局AI+机器人驱动的叠层电池实验线，借助人工智能优化生产流程，预计3年内实现规模化量产。

天合光能（688599）

作为国内最早布局钙钛矿叠层技术的企业之一，其专利数量全球第一，技术壁垒同样深厚。

2026年1月，公司刷新3.1㎡钙钛矿/硅叠层组件功率世界纪录，达到886W，实验室小尺寸叠层电池效率更是突破35%，完美适配太空高功率需求。

凭借技术优势，天合光能已获得中国航天科技集团的新一代通信卫星、空间站拓展舱的钙钛矿组件订单，成为航天级光伏产品的核心供应商。

正如马斯克所说，太空是AI的终极算力栖息地，而光伏则是支撑这场革命的核心能源。

当光伏遇上商业航天，当技术突破遇上全球需求，一个万亿级的黄金赛道已经打开。

那些掌握核心技术、具备订单优势、占据产业链关键环节的龙头企业，将在这场变革中成为终极赢家。