碳金融：活力释放与风险防控 |《气候政策与绿色金融》季刊第十三期发布

在“十五五”规划开局之年，加速绿色低碳转型被置于高质量发展目标的更加突出的位置，碳市场作为推动这一转型的核心机制，意义日益凸显。然而，关于金融产品在碳市场中应扮演何种角色，学界与业界仍存广泛争议；国际实践也呈现出差异化模式。因此，需要各方积极开展讨论，共同探索适合我国国情的发展路径。

本期“封面文章”立足我国碳市场发展的实际，系统剖析其在流动性不足、衍生品缺失、参与主体单一等方面的核心制约，通过比较欧盟等国际成熟市场的演进路径与监管实践，阐释碳衍生品在价格发现、风险对冲与长期信号形成中的关键作用，并围绕夯实市场基础、完善监管协同、遵循渐进式发展等关键环节，为我国碳金融体系的下一步建设提供路径参考。

“百家灼见”栏目中，两篇文章分别聚焦于碳金融实践与碳市场建设。第一篇文章分析了碳资产质押融资的结构性瓶颈，并提出了系统性改革框架。第二篇文章解读了全国碳市场深化建设的实施路径与核心要求。

“转型前沿”栏目则聚焦于能源行业绿色转型的关键议题。第一篇从投资者的角度出发，探讨了能源转型中关键矿产的可持续投资面临的问题；第二篇聚焦于可持续航空燃料（SAF），梳理总结了各国的政策支持经验及启示，为中国的SAF产业政策提供参考。

此外，“央行与监管机构政策追踪”栏目系统汇总了2025年10月至2026年1月全球主要经济体的最新政策动态，以呈现全球绿色金融政策体系的演进脉络与监管重点。

希望本期内容能够一如既往地为读者带来理论思考和实践启发！

《气候政策与绿色金融》季刊（以下简称“季刊”）是北大国发院主管、北大国发院宏观与绿色金融实验室主办的刊物，自2022年7月首期发布以来，得到了各界朋友的广泛关注与好评！每一期季刊都秉持“兼容并包，思想自由”的学术理念以及中立客观的态度，致力于政策研究与实践相结合，为读者呈现前沿的研究洞见与观点交锋，以期启发各界同仁关于气候政策与可持续金融领域更广泛和更深刻的思考与探索。

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北京大学国家发展研究院宏观与绿色金融实验室以解决与经济和金融相关的实际问题为导向，以服务相关经济与金融决策为目标，努力成为金融领域重要智库，在推动经济和金融领域的国际交流中发挥积极作用。实验室积极参与和支持人民银行和监管机构的研究，近年的研究重点包括宏观经济、金融风险、绿色金融、气候政策等。