重大资产重组，股价提前涨停！监管火速问询后，韩建河山复牌再封涨停

来源：21世纪经济报道

　　2月4日，韩建河山（603616.SH）复牌后再度强势涨停，截至当日9时51分，股价报6.85元/股，涨幅达9.95%，涨停板封单近70万手，最新市值超26亿元。这是继1月20日（停牌前最后一个交易日）涨停后，公司股价收获的第二连板。

　　消息面上，2月3日晚间，韩建河山发布重组预案公告称，公司拟发行股份及支付现金购买兴福新材99.9978%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。发行价格为4.38元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次交易完成后，兴福新材将成为公司的子公司。本次交易预计将构成关联交易，构成重大资产重组，但不构成重组上市。

　　值得注意的是，预案发布后，上交所火速向韩建河山下发问询函，其中提到，韩建河山股票在1月21日停牌筹划本次交易，但停牌前一个交易日（1月20日），公司股价在早盘便快速封死涨停板，监管要求公司说明是否存在内幕信息提前泄露的情况。

　　除了内幕信息管理的质疑外，本次重组交易本身的质量是监管层关注的另一焦点。根据重组预案及问询函披露，标的公司兴福新材近年的业绩表现堪称“过山车”。

　　财务数据显示，兴福新材2022年至2025年的营业收入分别为7.77亿元、6.09亿元、4.01亿元和3.86亿元，呈现连续四年下滑趋势，2025年营收较2022年已“腰斩”。其归母净利润波动更为剧烈，从2022年的1.01亿元、2023年的1.36亿元，骤降至2024年的亏损73.67万元，2025年虽扭亏但仅盈利1005.96万元

　　对此，上交所要求韩建河山详细说明兴福新材收入持续下滑、业绩巨震的具体原因，其表现是否与同行业公司存在重大差异，并要求其补充披露市场份额、行业地位及前五大客户情况，以论证其是否具备持续盈利能力，以及本次并购是否真正有利于提升上市公司质量。

　　从业务层面来看，本次并购的跨界属性显著。公开资料显示，韩建河山主要从事预应力钢筒混凝土管（PCCP）和混凝土外加剂两大类业务。而兴福新材是一家新三板公司，专注于芳香族产品的研发、生产和销售，主要产品及服务为新一代特种工程塑料聚醚醚酮（PEEK）中间体、农药及医药中间体系列及PEEK纯化业务。

　　针对市场及监管关注的诸多疑问，21快讯以投资者身份致电韩建河山，接线工作人员表示，股市涨跌受诸多因素影响，目前公司正在全力整理相关信息，对于股价提前涨停、标的业绩波动等市场关注的问题，均以公司后续公告为准。

“跨界收购在市场上有很多案例，公司开展本次交易的最基本出发点，就是寻求更多业务增长机会。”该工作人员进一步解释称，关于为何选择兴福新材作为收购标的，具体原因将在后续公告中详细披露。同时，其明确提示，本次收购目前仅处于预案阶段，存在诸多不确定性，且二级市场波动风险较大，恳请投资者保持理性，谨慎决策。

（文章来源：21世纪经济报道）