央行加量续作8000亿逆回购+国债净投放，30年国债ETF(511090)盘中蓄势

2026年2月4日早盘，三大股指涨跌不一，截至09:55，30年国债ETF(511090)多空胶着。流动性方面，30年国债ETF盘中换手2.11%，成交4.50亿元。拉长时间看，截至2月3日，30年国债ETF近1年日均成交82.88亿元。规模方面，30年国债ETF最新规模达212.81亿元。

消息方面，2月3日，中国人民银行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月4日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。央行于同日公布的2026年1月中央银行各项工具流动性投放情况显示，公开市场国债买卖净投放1000亿元。

根据Wind统计数据显示，3个月期买断式逆回购2月到期7000亿元，2月4日央行操作后，将实现1000亿元净投放。“这是2025年11月以来3个月期买断式逆回购首次加量续做。

东方金诚表示，着眼于应对潜在的流动性收紧态势，央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，能够引导节前资金面处于较为稳定的充裕状态。整体看，2月中长期流动性合计将到期15000亿元，其中3个月期、6个月期买断式逆回购到期规模分别为7000亿元、5000亿元，中期借贷便利（MLF）到期规模为3000亿元。

中信证券认为，往后看，2月资金面临跨节叠加现金扰动双重压力，预计后续6个月期买断式逆回购、MLF以及国债买入可能维持1月宽幅投放的操作方式。国债买卖净投放规模上升从2026年1月中央银行各项工具流动性投放情况看，1月央行通过多种政策工具，向市场投放流动性，期限覆盖从短期到长期。其中，公开市场国债买卖的净投放规模相较上月有所增加，为1000亿元。1月政府债供给相较于去年同期明显抬升，相应的央行公开市场国债买卖的规模扩张至1000亿元，债市情绪得以改善。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801‌)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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