中证协更新“问题保代”名单 首次纳入违规炒股行为

来源：证券时报

证券时报记者 刘艺文

近日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）官网更新了保荐代表人分类名单，其中有16位保代被评为D类（暂停业务类）。

与去年6月更新的名单相比，本次有4位保代退出了D类名单，同时该名单也新增了3位保代，均来自不同券商。

证券时报记者注意到，在上述新增保代中，有一位保代因违规炒股行为被纳入，这也是D类名单首次出现的情形。根据相关规则，这些保代都暂时失去了签字资格。

具体来看，本次新增的D类保代范本源，违规事由涉及鸿达兴业可转债项目。据江苏证监局2025年12月29日披露的处罚决定，相关券商在该可转债项目后续督导期间，未发现发行人擅自变更近17亿元募集资金用途、虚假归还募集资金等违规情形，导致出具的持续督导意见存在虚假记载。据此，相关投行被没收业务收入约424.5万元，并处以约1273.6万元罚款，合计罚没金额达1698万元；包括范本源在内的两名保荐代表人，分别被处以150万元个人罚款。

新增的另一位D类保代金亚平，在此次新增名单中是较为特殊的案例。中证协官网未直接写明该保代被评定为D类的具体原因，但根据证监会2025年9月9日公布的罚单，金亚平违规的事由在于“作为证券从业人员违规买卖股票”。经查，案涉期间,金亚平系证券公司从业人员。2008年3月至2024年10月，金亚平使用他人证券账户违规持有、买卖多只股票。证监会对其罚没约1000万元。这也是近年来的“问题保代”中，唯一因个人违规证券交易行为遭到重罚的案例。

新增的最后一位D类保代是马媛媛。马媛媛的违规缘由，同样可从监管罚单中追溯。中证协官网虽未单独披露该保代被纳入D类的具体原因，但中国证监会2025年7月开出的罚单显示，马媛媛的违规与其在2015年担任金洲慈航重大资产重组独立财务顾问期间的失职行为相关。金洲慈航已在2023年4月被强制退市，相关涉事券商合计被罚没6000万元。作为该项目负责人，马媛媛被罚款10万元，项目签字主办人周增光、陈翔各被罚款8万元。

根据中证协登记平台信息，此次D类名单新增的3人中，仅马媛媛仍保持保荐代表人的身份，范本源、金亚平两人的执业登记类型均已变更为“一般证券业务”。

证券时报记者梳理发现，目前公示的16位D类保代，共涉及11家券商，其中国金证券、中金公司、中信建投证券、广发证券各有2位保代在列。16位D类保代涉及的违规项目，涵盖可转债、IPO、非公开发行股票等多种业务类型。

据悉，2024年9月，中证协修订了保荐业务规则，完善保荐代表人负面评价公示机制。修订后的《保荐业务规则》对A类名单做了进一步完善，增加撤否信息；同时，在A、B、C三类名单基础上新增了一项保荐代表人分类名单D类（暂停业务类）。

现行规则明确了D类保代认定标准。近三年内，受过证监会行政处罚，或被证监会、行业自律组织采取相关监管、纪律处分且在执行期内的时任保代，将被划为D类。

证券时报记者了解到，D类保代签字资格暂停期限与处罚期限挂钩，最短6个月，最长可达数年。

业内人士认为，D类保代名单本质上是一项“资格罚”监管工具。这一机制的核心是压实保荐机构及保荐代表人的卖方责任，严厉遏制“带病”申报行为，彰显监管层对保代执业质量的审查已从申报端延伸至全周期。