和讯投顾徐剑波：市场今日策略

陈晓群大手笔斥资 9 亿元加仓商业航天龙头航发，直接引领板块迎来修复行情。与此同时，商业航天的强势表现还带动了马斯克旗下的太空光伏概念同步升温，消息面上，Space X 与 XAI 合并的催化作用显著。那么，太空光伏的上涨能否持续？贵金属尾盘获资金翘板，明日能否迎来资金修复？本轮强势突破能否带动 AI 应用板块继续走强？H200 获批落地，国内 AI 发展迎来加速期，数据中心领域将涌现哪些新机遇？节前仅剩 8 个交易日，投资者应重点关注哪些方向？下文将结合消息面催化与盘面细节，为大家逐一拆解。
首先聚焦商业航天板块。熟悉笔者观点的老粉丝都清楚，昨日我已明确预判今日板块将迎来修复，核心逻辑在于昨日市场近乎 “股灾式” 崩盘的背景下，若次日情绪要实现修复，唯有商业航天与贵金属（AU）具备带动市场情绪及大盘的能力。此外，航发昨日已有资金试盘并拉出小阳线，这大概率是陈晓群尝试引导板块走出二波行情的信号。今日市场表现验证了这一判断，商业航天与 AI 作为前期两大主线，成为全场表现最佳的板块。
但在商业航天全面爆发后，明日是否还能追涨？我的答案是否定的。当前市场成交量已缩量至 2.5 万亿，难以支撑整个商业航天板块的全面炒作，资金大概率只会聚焦少数抱团标的，板块大规模走出二波行情的可能性极低。明日重点关注陈晓群引导的核心标的表现，若航发能再度走强，可关注前期商业航天板块中具备容量的标的，适度做多；反之则需谨慎。
其次关注贵金属板块。外盘金银昨日大涨，今日国内市场已有资金翘板，明日贵金属能否迎来修复？需明确的是，不同贵金属品种的核心逻辑存在本质差异。未来金价仍有创新高的可能，而银价大概率已触及顶部。原因在于，白银当前价格处于高位，其工业属性已出现弱化，且实物供应并未出现实质性紧缺，因此不建议投资者抄底白银股。从估值匹配度来看，白银期货从高位下跌 40%，而白银股最多仅经历三个跌停，这种跌幅背离明显不合理。
金价的核心支撑源于美元信用的动摇，除非美联储新任主席沃什于 5 月份上任后执意缩表、背离市场预期，否则黄金的上涨逻辑不会发生根本性逆转，这一时间节点需重点牢记。若投资者计划抄底黄金股，务必选择基本面优质的品种，并等待本轮阴跌行情止跌企稳后再行布局。此外，除黄金、白银外，钨、稀土等具备战略意义的有色金属，未来仍有创新高的潜力。操作上，有色金属板块适合波段与趋势交易，投资者需保持耐心。
再来分析商业航天的分支 —— 太空光伏概念。该板块今日表现亮眼，但从龙虎榜数据来看，其主要由量化资金主导，本质上是商业航天的衍生题材，涨跌高度依赖量化资金动向及商业航天高位资金的避险情绪，持续性存疑，需警惕短期波动风险。
关于 AI 应用板块，昨日我已明确提示布局机会，今日板块全线收红。尽管盘中个股反复炸板，但利欧、蓝色光标等核心标的最终成功封板，并逼近前期高点。尽管大盘近期表现疲软，但 AI 应用板块今日展现出较强的韧性，市场此前主观认为该板块 “走弱” 的判断并不准确。当前板块的核心问题在于量化资金扎堆，仅有浙文互联等少数标的具备主动性。考虑到红包大战、豆包春晚等预期尚未落地，板块整体预期仍在，且多数个股已逼近前高。后续需重点关注，若明日板块能再度走强，有望带动 AI 应用迎来一波主升浪；若分歧持续加大，则建议暂时观望。
最后探讨数据中心（AIDC）领域。与太空光伏的题材属性不同，AIDC 具备明确的产业预期支撑。当前北美数据中心建设如火如荼，而国内 AIDC 行业尚处于起步阶段。H200 获批供货成为重要转折点，直接引爆了国内 AIDC 行业的需求，市场从低迷转向旺盛，多家上市公司已斩获相关订单，行业供需格局趋于失衡，相关公司有望迎来涨价潮。这是机构深度介入的赛道，但由于机构布局较深，投资该领域需比拼基本面研究能力，警惕部分公司（如仅拥有 8000P 算力却获得过高估值）的估值泡沫。操作上，该方向适合采取 “做 T” 策略，仅建议有耐心的投资者参与。
今日市场修复力度较强，收盘后新增开户人数高达 500 万的消息，解释了今日大盘成交量激增及沪指强势的核心原因。展望明日，笔者并不看空市场，但预计春节前市场仍将以板块轮动为主，难现持续性极强的主线行情。