阿童木机器人闯港股上市：业绩增长，毛利率优化，却缩减研发费用

撰稿|多客

来源|贝多商业&贝多财经

近日，天津阿童木机器人股份有限公司（下称“阿童木机器人”）递交招股书，报考在港交所上市。本次报考上市，阿童木机器人计划募资用于研发、建设总部、提升产能，以及建立及扩展海外销售网络及业务渠道等。

据招股书介绍，阿童木机器人是一家高速机器人公司，致力于高速度、高可靠性机器人的研发、生产、销售与服务，产品包括并联机器人、高速SCARA机器人、重载协作机器人、 具身智能机器人四大系列，并为客户提供自动化、智能化的解决方案。

天眼查App信息显示，阿童木机器人成立于2013年1月，前身为辰星（天津）自动化设备有限公司，2025年9月改制为股份有限公司，并更名为天津阿童木机器人股份有限公司（即“阿童木机器人”）。

成立至今，阿童木机器人获得了多轮融资，投资方包括深创投、国中资本、联想创投、海尔金控、泰达科投、雅瑞资本、新松投资等。就在2025年10月，阿童木机器人还完成了1亿元D轮融资，投后估值为25亿元。

阿童木机器人在招股书中表示，该公司聚焦于高速分拣、精密装配、精准搬运等核心应用场景的自动化、智能化需求，下游应用广泛覆盖食品饮料、日化、制药、新能源、3C及汽车等多个行业。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年机器人本体出货量计，阿童木机器人在中国所有并联机器人公司中排名第一，市场占有率约为12.3%；该公司在全球并联机器人公司中排名第二，市场占有率约为4.8%。

根据同一报告，以2024年高速机器人出货量计，阿童木机器人在中国高速机器人市场排名第二，市场占有率约为7.6%。同时，阿童木机器人在全球高速机器人市场排名第五，市场占有率约为3.0%。

业绩方面，2023年、2024年度和2025年前9个月（前三季度），阿童木机器人的营收分别约为9349.1万元、1.35亿元和1.57亿元，净利润分别约为-3925.3万元、-4706.8万元和93.8万元，于2025年前三季度实现扭亏为盈。

按非国际财务报告准则计量，阿童木机器人2023年、2024年度的经调整净亏损分别约为3925.3万元、3644.6万元。2025年前三季度，阿童木机器人的经调整净利润约为360.2万元，2024年同期为-2612.6万元。

按业务类型来看，阿童木机器人的收入主要包括机器人本体、机器人解决方案。其中，机器人本体的收入占比均超过六成，尤其是并联机器人。报告期内，该公司来自并联机器人的收入占比分别为64.2%、52.1%和52.0%。

自2024年起，高速SCARA机器人开始为阿童木机器人贡献收入，当期约为80.5万元，占总收入的比例为0.6%。2025年前三季度，该公司的高速SCARA机器人收入约为322.9万元，占比为2.1%。

另外，贝多商业&贝多财经发现，阿童木机器人的毛利率持续优化。具体而言，该公司2023年的毛利率为17.0%，2024年快速增长至22.8%。2025年前三季度，阿童木机器人的毛利率进一步增长至28.9%。

不过，阿童木机器人对研发的投入却有所波动。2023年、2024年度，该公司的研发开支分别为1936.4万元、2979.9万元，研发费用率分别为20.7%、22.0%。2025年前三季度，研发开支为1443.2万元，研发费用率为9.2%，均较上年同期大幅下降。

阿童木机器人在招股书中表示，该公司2025年前三季度的研发费用同比下降22.0%，主要归因于材料成本及员工薪酬减少。材料成本减少乃由于根据研发计划进度，该公司的的研发主要集中于软件开发，导致材料消耗减少。