申通4000万股份拉锯战，离婚旧账撕开“桐庐帮”江湖往事

作者丨夏路

出品丨鳌头财经

一纸诉状，让尘封13年的股权纠葛浮出水面，也将申通快递实控人陈小英推至台前。

1月21日晚间，申通快递（002468.SZ）公告披露，公司及实控人之一陈小英被自然人奚春阳起诉，对方要求确认登记在陈小英名下的4056.85万股公司股份半数归其所有，按当日收盘价计算，涉事股权市值约2.8亿元。

这场股东资格确认纠纷，牵出了中国快递业“桐庐帮”的过往，也让行业目光再次聚焦这家曾经的快递巨头。

十三载离婚旧账，2.8亿股权成争议焦点

这场诉讼的原告奚春阳，与申通快递、陈小英的渊源颇深。时间回溯至1993年，桐庐人聂腾飞与陈小英创办申通快递前身上海盛彤实业有限公司，彼时奚春阳是聂腾飞的司机，也由此踏入快递行业。

1998年聂腾飞因车祸离世，申通高管纷纷出走创办韵达、圆通、中通等企业，造就了如今的“四通一达”格局，而奚春阳选择留下，逐步走上申通管理岗位。

2012年，奚春阳与陈小英步入婚姻殿堂，同年申通以1.6亿元收购天天快递，奚春阳出任天天快递董事长兼首席执行官，还曾任申通快递副总经理。

但这段婚姻仅维持数月便宣告结束，双方于2012年底解除婚姻关系，只是彼时的财产分割并未彻底厘清，为此次诉讼埋下伏笔。

根据奚春阳的诉讼请求，案涉4056.85万股股份源于2012年离婚时约定分割的特定财产，后经2016年申通借壳上市重组转化形成，其理应享有50%的权益，要求办理2028.42万股股份的非交易过户手续。

值得注意的是，申通快递2016年作价169亿元借壳艾迪西登陆A股时，交易预案中并未披露这笔股权的财产分割及确权安排，成为此次纠纷的关键隐患。

对此，申通快递在公告中明确，该诉讼为奚春阳与陈小英之间的离婚财产分割衍生的股东资格确权纠纷，涉诉股份仅占公司总股本的1.33%，不会对公司正常生产经营、内部治理及实际控制权产生重大不利影响，也不会直接影响公司损益。

市场反应也相对平稳，1月22日申通快递股价微跌0.44%至13.72元/股，总市值210.03亿元。

公开信息显示，截至诉讼发生时，陈小英直接持有申通快递2.65%股份，与其兄陈德军合计持有35.85%股份，为公司核心实际控制人。

奚春阳的商业轨迹仍与快递行业深度交织。2025年初曾有消息称其加盟大包裹速运平台笨鸟速运，后续已退出相关持股公司，尽管该消息尚无权威信息证实，但这一传闻也让外界对其此次起诉的时机产生诸多联想。

桐庐帮荣光不再，申通掉队快递第一梯队

作为国内最大休闲食品饮料连锁零售商，鸣鸣很忙的扩张速度堪称行业标杆。

这场股权纠纷的背后，是申通快递从行业头部逐步掉队的现实。

作为民营快递行业的开拓者之一，申通快递曾一度仅次于中国邮政，2009年首届“双十一”后，陈小英带领公司抓住电商发展机遇，稳居行业前三，成为“桐庐帮”的代表企业。

但在行业快速发展的浪潮中，申通逐渐错失发展良机，如今已与头部企业拉开明显差距。

从经营数据来看，申通的业绩表现已被顺丰、圆通等同行甩开。2024年及2025年前三季度，顺丰控股归母净利润分别为101.70亿元、83.08亿元，圆通速递为40.12亿元、28.77亿元，而申通快递仅为10.40亿元、7.56亿元，仅与韵达股份相当。

2025年全年，申通快递快递服务业务收入548.61亿元，完成业务量261.38亿单，而圆通速递同期营收683.18亿元、业务量311.44亿单，顺丰控股速运物流业务收入更是达2284.52亿元。

市值方面，截至2月2日，申通快递市值193亿元，圆通速递市值574亿元，顺丰控股则高达1883亿元，差距显著。

经常网购的王女士表示，“前几年网购常用申通，速度和服务都还不错，但这两年感觉圆通、中通的配送时效更稳，顺丰的服务更优，申通的存在感越来越低了，有时候包裹还会出现配送延迟的情况。”

电商李先生也坦言，“现在合作的快递主要是圆通和中通，申通的价格优势、配送网络的覆盖和效率也不如同行，合作单量逐年减少。”

事实上，2019年陈小英将所持申通45.95%股权转让给阿里巴巴，套现146.42亿元后，便逐步淡出公司日常管理，阿里成为申通最大股东。此次股权纠纷，也让市场对申通的股权结构稳定性产生些许关注，而这也是民营家族企业在发展过程中容易遇到的问题。

业绩触底回暖，申通谋变突围差异化赛道

作为国内最大休闲食品饮料连锁零售商，鸣鸣很忙的扩张速度堪称行业标杆。

尽管身陷股权诉讼，且行业地位有所下滑，但申通快递近年来正通过一系列举措谋求业绩回暖，逐步走出发展低谷，在行业“反内卷”的背景下探索差异化发展路径。

2022年以来，公司经营业绩实现快速增长并持续盈利，2025年前三季度，申通快递实现营业收入385.7亿元，同比增长15.17%；归母净利润7.56亿元，同比增长15.81%，盈利能力稳步提升。

最为亮眼的是，公司近半年来快递服务单票收入一改下跌趋势，实现连续正增长。2025年10月，申通单票收入回升至2.18元，同比增长7.39%，11月、12月同比增幅进一步提升至15.87%和15.35%。

这一变化，主要得益于2025年11月公司完成对丹鸟物流100%股权的收购，丹鸟物流作为国内品质快递及逆向物流服务提供商，其并入后不仅提升了申通的单票收入，还进一步扩大了公司业务量及收入规模。

为了实现“内涵式增长”，申通快递将数智化作为核心抓手，持续加大基础设施和技术投入。截至2025年上半年，公司已拥有514套自动化分拣设备和8054辆自有干线车辆，分拣效率和运能大幅提升；AI技术深度赋能快递全链路，智能视觉平台、数智化车队等应用落地，降低了包裹错分率和破损率，提升了运营效率。

在末端配送环节，申通还在全国25省份超100城试点无人车配送，打造六大核心配送场景，强化末端智能化服务能力。

面对行业从“规模竞争”向“价值竞争”的转型，申通快递也在积极构建柔性服务模式，为40多个行业提供定制化解决方案，合作客户数同比增长超80%，还推出了“申通仓盟”“生鲜尊享”等创新服务产品，切入高端快递市场。

社交平台上不少消费者表示，“最近几次收到申通的快递，配送速度快了不少，而且包裹包装更严实了，还有送货上门的服务，体验比之前好了很多。”

此外，申通快递还在1月22日公告，拟申请注册发行不超过20亿元中期票据，用于补充流动资金、偿还有息负债及项目建设等，为公司后续发展储备资金。

在收购丹鸟物流后，申通正加快品质快递网络体系构建，试图在逆向物流和高端市场形成差异化竞争力，打造第二增长曲线。

从桐庐起家的申通快递，见证了中国民营快递行业的发展与变迁，也经历了家族企业向现代化企业转型的阵痛。业内认为，此次2.8亿股权纠纷，虽是创始人的个人财产争议，但也折射出民营快递企业在发展过程中面临的股权治理问题。

对于申通而言，如何妥善解决此次诉讼，稳定股权结构，同时抓住行业“反内卷”的机遇，凭借数智化和差异化战略实现突围，重新回归行业第一梯队，成为摆在企业面前的重要课题。而随着快递行业集中度持续提升，头部企业竞争日趋激烈，申通的转型之路，仍需时间检验。