瑞典养老基金已出售大部分美国国债持仓

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瑞典养老基金宣布去年出售了大部分美国国债持仓，理由是风险增加以及美国政策的不可预测性。

该基金首席投资官巴勃罗·布林霍表示，自2025年初以来，基金分几批次减持了美国国债，减持规模占基金持仓的大部分，同时保持了对美元的高度货币对冲。

布林霍没有透露具体金额，但《每日工业报》的一篇报道指出，Alecta出售了其1000亿瑞典克朗持仓中的700亿至800亿瑞典克朗（约合77亿至88亿美元）。

Alecta首席投资官Pablo Bernengo说：“这与美国政策可预测性下降、巨额预算赤字和不断增长的国债有关。”该基金在过去一年采取了“分阶段”减持的策略，远在特朗普的格陵兰威胁引发本周市场动荡之前就开始行动。

与此同时，丹麦养老基金AkademikerPension也宣布将在本月底前出售其持有的价值约1亿美元的美国国债，理由是美国财政状况疲软。

AkademikerPension强调，其决定源于对美国财政状况的担忧，而非报复。首席执行官Jens Schelde表示：“到2月1日，我们的投资组合中将不再持有美国政府债券。”他指出“美国公共财政状况疲弱”。

据德意志银行称，欧洲国家总共持有约8万亿美元的美国股票和债券。北欧国家的撤资仅占总额的一小部分，但具有象征意义，因为机构投资者正在质疑美国的信用评级。

美国财政部长斯科特·贝森特驳斥了这些担忧，称丹麦的投资“无关紧要”。然而，在贝森特发表评论几个小时后，Alecta披露的信息显示，其出售规模是丹麦基金持仓的77至88倍。周二，10年期美国国债收益率飙升至4.293%，但仍低于2025年4月特朗普“解放日”关税引发债券市场动荡时的恐慌水平。“收益率达到4.50%或更高之前，这还不算真正的问题，”市场分析机构Sevens Report的创始人汤姆·埃塞表示。“如果收益率继续上涨，这将对市场和经济构成越来越大的阻力。”

此次抛售发生之际，特朗普正在推行一项激进的外交政策议程，这令美国传统盟友感到不安。当管理着数百万民众退休储蓄的养老基金开始认为美国政府债券风险过高时，这标志着世界对美国可靠性的评估方式发生了根本性转变。