上海
行情解读：
今日港股科技板块波动加大，市场关注财政部近期公布的增值税配套注释文件，结合此前运营商税目调整案例，对游戏、广告等互联网业务税负变化产生担忧。该文件主要是对现行增值税法及实施条例的口径说明，并未对游戏、广告等现代服务业作出实质性调整；市场讨论的9%税率变化，更多对应基础电信服务在运营商侧的税目划分调整，而非互联网平台核心业务的直接税负变动，其实际影响仍需以明确政策文件为准。
在短期情绪扰动之外，人工智能产业的积极进展仍在持续。海外方面，微软披露其Microsoft365Copilot付费席位数已达1,500万，单季度新增规模创历史新高；云厂商Token使用数据再度加速，ClaudeExcel、Clawdbot等应用持续涌现。国内方面，阿里巴巴推出的Qwen3-Max-Thinking在推理能力上对标国际先进水平，DeepSeek-OCR2等模型发布亦反映出国内厂商在推理与工具调用能力上的持续突破。随着春节前后新模型和应用集中发布，以及海外云厂商财报季的进一步披露，港股互联网板块的配置价值有望逐步强化。
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