华泰证券：拟发行100亿港元H股可转换债券；国投瑞银白银LOF溢价率飙升至109%｜券商基金早参

｜2026年2月3日 星期二｜

NO.1华泰证券：拟发行100亿港元H股可转换债券

华泰证券2月3日公告，公司根据一般性授权与经办人签订了H股可转换债券认购协议，公司拟发行于2027年到期的本金总金额100亿港元的可转换为公司H股股份的债券，初始转换价为每股H股19.7港元。新增发行股份（包括但不限于普通股、可转换为股份的证券）不超过公司2026年第一次临时股东会通过时公司已发行总股本的20%。交割日期为2026年2月10日，或本公司及经办人可能同意的更晚日期，但不晚于2026年2月10日后的14天。

点评：华泰证券拟发行百亿港元H股可转债，补充资本实力助力业务扩张，增强行业竞争力。此举对券商板块资本运作具有示范效应，头部券商融资活跃度提升。虽然短期或面临股本摊薄压力，但长期看有利于改善行业净资本约束，提升金融服务实体能力，为资本市场稳健发展提供支撑。

NO.2中山证券另类投资子公司减资1.5亿元

2月2日，锦龙股份密集发布多份公告，披露了副董事长辞职、增补董事、对孙公司减资等多项重要事项。公告显示，锦龙股份同意控股子公司中山证券对其下属全资子公司深圳锦弘劭晖投资有限公司减资，注册资本由2亿元减至5000万元。公开资料显示，此次被减资的锦弘劭晖成立于2019年6月21日，是中山证券全资控股的另类投资子公司，核心业务涵盖股权投资、科创板项目跟投等。

点评：锦龙股份旗下中山证券大幅削减另类投资子公司注册资本，显示公司正主动收缩高风险投资业务，优化资源配置并聚焦主业。此举有助于降低投资风险敞口，改善财务状况。对于券商板块而言，这一调整反映了行业当前去杠杆、控风险的监管趋势，预计将促使更多机构审视其风险资产配置，推动券商板块回归业务本源。

NO.3单日净值跌幅达31.5%，国投瑞银白银LOF溢价率飙升至109%

2月2日，国投瑞银白银LOF复牌后“一字跌停”，当晚更新的净值数据显示，基金单日跌幅达31.5%。基金公司公告称，是对国投瑞银白银LOF进行了估值调整。在近期的极端行情中，白银期货国际主要市场价格单日波动远超上期所白银期货价格的涨跌停比例限制，为确保基金净值能够真实、公允地反映底层资产状况，公司决定参考白银期货国际主要市场价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。同时，该基金溢价率飙升至109.92%，市场预计二级市场价格将连续下跌向真实净值回归，为投资者敲响风险警钟。

点评：国投瑞银白银LOF单日净值剧烈调整引发市场关注。该事件将使基金二级市场价格向真实价值回归，高溢价风险集中释放。白银板块短期或面临估值重构压力，市场对大宗商品基金的定价效率将重新评估。极端行情下，基金估值机制的完善值得业内关注，但也提醒投资者需警惕跨境交易品种的流动性及溢价风险。

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