CPE源峰3.5亿美元收购汉堡王中国控制权

2月2日，汉堡王品牌母公司RBI（Restaurant Brands International，下称“RBI”）与CPE源峰共同宣布交易完成。交易完成后，CPE源峰向汉堡王中国注入了3.5亿美元初始资金，并持有汉堡王中国约83%的股份，RBI保留约17%的少数股权及董事会席位。此外，汉堡王中国旗下全资关联公司已签订一份为期20年的主特许协议，获得在中国市场独家运营和发展汉堡王品牌的权利。

从宣布交易到正式完成交易，CPE源峰收购汉堡王中国股权仅用了75天时间。接近CPE源峰的人士称，交易过程很顺利。

实际上，RBI一直在为汉堡王中国寻求新的合作方。2025年2月，距离汉堡王中国特许经营商土耳其商业集团TFI TAB Food Investments（下称“TFI”）与RBI的协议到期还有7年时间时，RBI宣布从TFI、笛卡尔资本手中收购全部汉堡王中国股权，交易金额约为1.58亿美元。

TFI在2012年拿下了汉堡王中国主特许经营和开发权，“操盘”超过12年。为何RBI要从TFI手中收回股权？接近汉堡王中国的人士称，肯德基、麦当劳在中国资方的运作下实现了快速发展，而汉堡王在开店数量、品牌声势上明显落后。

2025年初，RBI曾明确表示，正在物色新的本地合作伙伴来投资和运营该业务，以期加速汉堡王在华增长。

2025年12月，RBI首席执行官Joshua Kobza出席巴克莱会议时指出，与CPE源峰合作是RBI暂管汉堡王中国以来“所能想到的最佳结果”。“CPE源峰是从中信拆分出来的，经验丰富，做过很多不同领域的交易，包括消费零售领域，他们投资过像泡泡玛特这样的企业。”Kobza指出，拥有深厚本土投资经验的CPE源峰非常了解如何在华运营，以及什么产品能吸引中国消费者。

CPE源峰董事总经理毛卫说，新注入的3.5亿美元资金将全部留在汉堡王中国合资企业及其子公司，用于支持汉堡王中国下一阶段的发展。CPE源峰已着手为汉堡王中国全面赋能，包括引进人才、产品创新、加强数字化体系建设及财务优化等方面。

CPE源峰已委任其运营合伙人黄进栓担任汉堡王中国董事长。黄进栓曾在跨国连锁餐饮集团担任多个重要职务，包括在2017年至2022年期间担任某著名西式快餐品牌中国总经理。此前，汉堡王中国还于2025年3月组建了以副首席执行官兼首席供应链官陈玟瑞为核心的本地高管团队。

CPE源峰和RBI共同计划将汉堡王在中国市场的门店规模从目前的约1250家拓展至2035年的4000家以上。汉堡王中国在2025年第四季度新开设了20家餐厅，汉堡王中国称，其中多家为采用新模式的门店，该模式降低了门店的初始投资。

（作者 郑淯心）

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郑淯心

大消费新闻二部主任，长期关注大消费行业的市场发展和公司动向，擅长深度调查报道、高端人物专访和产业剖析。 线索请联系：zhengyuxin@eeo.com.cn