近3000家公司“交卷”，A股2025年业绩预告收官

每经记者：蔡鼎 每经编辑：董兴生

A股2025年年度业绩预告披露正式收官。

Wind金融终端数据显示，截至2026年1月31日，除70多家已披露年报的公司外，A股市场已有近3000家上市公司对外披露2025年年度业绩预告，覆盖范围广泛，为市场判断A股上市公司全年业绩走势提供了重要参考。

具体来看，沪深北三市共有2956家公司披露了2025年年度业绩预告。总的来看，剔除扭亏为盈的上市公司后，宁波富邦（SH600768）同比预增超30倍居首，万科A（SZ000002）预计亏损820亿元，成“亏损王”。此外，有147家公司的业绩预告超出机构一致预测值。

宁波富邦预增幅度最大

剔除扭亏为盈的上市公司后，宁波富邦以 3099.59% ~4379.43%的归母净利润预计增幅位居榜首，成为业绩预告中的黑马。公告显示，宁波富邦预计2025年实现归母净利润5000万元~7000万元。不过，据公司公告，其归母净利润大增系非经常性损益较上年同期大幅增长所致，主要原因为公司将持有的宁波中华纸业有限公司2.5%股权以3.7亿元的价格转让给金光纸业（中国）投资有限公司，导致公司所持的宁波中华纸业有限公司2.5%股权公允价值变动产生了较大收益。

广东明珠（SH600382）和赛诺医疗（SH688108）紧随其后，同样预计实现净利大幅增长。其中，广东明珠预计2025年实现归母净利润约1.66亿元~2.03亿元，与上年同期（法定披露数）相比增长2908.49%~3577.04%。公司表示，业绩大幅预增主要系受到全资子公司广东明珠集团矿业有限公司本期经营业绩同比增加以及非经营性损益的影响。

赛诺医疗则预计2025年实现归母净利润约4300万元~5000万元，同比增长2767%至3233%，公司将业绩大幅预增归因于营收同比增长、销售费用同比小幅下降、资产减值损失同比大幅下降等。

除了上述三家公司，2025年归母净利润同比预增超过1000%的公司还有海峡创新（SZ300300）、福田汽车（SH600166）和南方精工（SZ002553）等。

对于业绩预增原因，海峡创新表示，2025年，公司归母净利润预计较上年同期有所增长，其中非经常性损益影响金额约为2亿元~3亿元，主要系公司于2025年6月至12月通过减持持有的部分蜂助手股份有限公司股票，进一步整合与优化了资产结构，提升了资产流动性及使用效率，进而显著增加了公司归母净利润。未来，公司将继续秉持聚焦主业的发展战略，稳步推进智慧城市业务的纵深发展，积极培育并拓展新的业绩增长点，切实提升公司综合竞争力，推动公司高质量发展。

福田汽车表示，本期（2025年度）主营业务利润预计约为8.2亿元，实现扭亏为盈，主要原因为：⒈公司坚定推进全面国际化、全面新能源化、全面智能化战略落地，紧抓“以旧换新”等政策带来的结构性市场机会，加大推进海外属地产业化进程，全年实现总销量65万辆，同比增长5.85%；新能源汽车实现销量10.12万辆，同比增长87.21%；海外市场实现销量16.45万辆，同比增长7.27%；报告期内新产品销量贡献度持续提升。⒉营销模式创新和后市场业务成为新的利润增长点。⒊公司持续推动全价值链降本增效，系统推进管理架构“矩阵式”转型，期间费用率同比下降。本期非经常性损益约为5.1亿元，主要构成为政府补助。

南方精工指出，报告期内，公司归母净利润增长，主要源于公司对持有的江苏泛亚微透科技股份有限公司等投资项目进行了公允价值评估，产生的公允价值变动收益在报告期对公司税前利润的影响金额预计为3亿元至3.2亿元之间，该公允价值变动收益属于非经常性损益。报告期内，面对外部市场的宏观环境和竞争压力，公司积极开拓市场，并进行研发创新和技术迭代，不断开发新客户、新产品，使公司主营业务稳健发展，产品品类不断丰富，应用领域不断拓展，伴随着销售的增长，公司的研发费用、税金及附加和资产减值损失同比有所增加，预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比下降16%至1%之间。

合力泰预减幅度最大

与预增阵营的一片火热形成鲜明对比的是，A股业绩预告中也涌现出大量业绩预减的企业。

合力泰（SZ002217）的2025年业绩预减幅度在所有披露了业绩预告的A股公司中最大。据公司公告，预计2025年实现归母净利润2200万元~3300万元，与上年同期的约1.52亿元相比下降97.83%～98.55%。对于原因，合力泰称，2024年公司完成重整，通过现金、股票、信托受益权及留债组合偿债，产生48.03亿元债务重组收益致非经常性损益高企，本期（2025年度）无此收益致净利润同比大降。同时公司调整结构聚焦通用显示及电子纸业务，受益于需求增长与布局优势，电子纸板块产能及交付能力提升，营收和净利润显著增长带动整体盈利改善。

长鸿高科（SH605008）和远程股份（SZ002692）紧随其后，分别预计2025年归母净利润同比下降97.88%~98.41%和96.8%。

长鸿高科称，业绩预减系受市场环境、新牌号产品布局及战略考量影响，主营产品毛利率阶段性承压。同时，产品切换致生产流程调整，制约产量释放，加上子公司长鸿生物停工技改周期长影响产出，叠加项目投资增加财务成本等因素共同导致。

远程股份则表示，本期（2025年度）公司业绩较上年同期出现较大变动，主要系以下因素综合影响所致：上年同期确认增值税加计抵减收益约2600万元，本期该项收益为0万元；报告期内公司基于谨慎性原则，计提信用减值损失较上年同期增加约1600万元；报告期内受市场竞争加剧等外部环境影响，导致公司产品毛利率同比有所下降；本期控股孙公司北京远路文化发展有限公司实施破产清算，相关事项导致公司归属于上市公司股东的净利润减少约1800万元。

万科A预亏820亿元

除了业绩同比大幅预减的公司，还有部分公司预计录得大幅亏损，不乏房地产、光伏等行业的龙头企业，其中以万科A等房地产公司亏损最为严重。

据万科A公告，公司预计2025年归母净利润亏损820亿元，上年同期亏损约494.78亿元。公司称，主要是因报告期内房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位。同时，因业务风险敞口升高，新增计提了信用减值和资产减值。

其他昔日房地产龙头企业也未能幸免。例如，华夏幸福（SH600340）预计2025年实现归母净利润亏损160亿元～240亿元。公司称，受公司房地产项目结转节奏等因素影响，公司本期房地产结转项目减少，结转收入下降，导致了净利润同比下降。绿地控股（SH600606）则预计2025年实现归母净利润亏损160亿元～190亿元。

记者还注意到，除房地产和与房地产强相关的企业外，预计2025年录得大幅亏损的还包括智飞生物（SZ300122）、闻泰科技（SH600745）和通威股份（SH600438）等。

例如，智飞生物预计2025年实现归母净利润亏损约106.98亿元~137.26亿元，上年同期盈利约20.18亿元。公司称，受民众接种意愿下降等因素影响，疫苗行业进入深度调整，公司2025年度净利润亏损。

800多家公司不及预期

据Wind金融终端数据，在披露了2025年业绩预告的2956家A股上市公司中，有147家公司（注：并非每家披露业绩预告的公司都有机构给出一致预测值，本文只统计有机构一致预测值的公司，下同）的业绩预告超出机构一致预测值。例如，紫金矿业（SH601899）预计2025年实现归母净利润510亿元~520亿元，26家机构对其2025年归母净利润的一致预测值约499.49亿元，公司2025年业绩远超机构预期。再比如，工业富联（SH601138）预计2025年实现归母净利润351亿元~357亿元，同样超出机构约344.86亿元的一致预测值。

在这147家超预期的公司中，好想你（SZ002582）2025年业绩预告超出一致预测值最多。公司预计2025年实现归母净利润7.5亿元~9.5亿元，而机构一致预测值为0.1亿元——公司预计的归母净利润下限较机构预测值高了7400%。

而业绩预告不及机构一致预测值的公司数量则要多得多。据Wind金融终端汇编的数据，在披露了2025年业绩预告的A股上市公司中，有858家公司的业绩预告不及机构一致预测值。

例如，牧原股份（SZ002714）预计2025年实现归母净利润147亿元~157亿元，28家机构的一致预测值约182.07亿元，因此不及预期。再比如，胜宏科技（SZ300476）预计2025年实现归母净利润41.6亿元~45.6亿元，同样不及机构一致预测值（约50.3亿元）。

在这858家不及预期的公司中，高测股份（SH688556）的预计归母净利润上限与机构一致预测值相差最多。公司预计2025年实现归母净利润-0.48亿元~-0.35亿元，但机构一致预测值为0.0032亿元。中自科技（SH688737）、重庆钢铁（SH601005）等紧随其后。