智算产业竞争加剧：国产芯片与场景应用如何更好携手前行？

来源：半导体行业观察

虽然屡屡被拿来与20世纪初的“互联网泡沫”进行对比，但越来越多的案例证明，人工智能的全面崛起已是大势所趋，这也带动了算力芯片需求的激增。

知名分析机构Gartner在其最近的一份报告中指出，包括处理器、HBM和网络组件在内的人工智能半导体将继续推动半导体市场前所未有的增长，预计到2025年将占总销售额的近三分之一。预计到2029年，人工智能半导体将占半导体总销售额的50%以上。

作为背后的核心动力来源，算力芯片需求量的大幅增长是一个不争的事实，已成为当前AI产业发展的巨大牵引力和增长极。

AI芯片需求与供给的双向奔赴

对于任何产业合作而言，只有是良性的，才能实现各方获益、长久稳定。将其落实到AI算力的商业闭环里，这个“良性”就必须是AI芯片企业能够提供高性价比、高能效比、高易用性、高稳定性的算力产品给客户，客户才能够把这些算力真正投入到服务亿万用户的实际场景中去。要达成这个目标，首先就要芯片厂商提供足够好的产品。英伟达和AMD等厂商在过去几年率先成为这波人工智能浪潮赢家的关键就是归功于他们领先的软硬件布局。

其次，来到客户端，我们先强调一个事实：虽然类似OpenAI这样的初创企业是这个赛道的重要竞争者。但是随着产业的发展，拥有丰富应用场景的国内外互联网巨头已然成为这个行业的关键“大买家”。

海外巨头方面，据 FactSet 汇总的分析师数据估计，今年这四家所谓的超大规模数据中心运营商——微软、Meta、Alphabet 和亚马逊的资本支出预计将从 2025 年的约 3500 亿美元增至超过4700亿美元；国内方面，据 BERNSTEIN 预测，到 2028 年，字节跳动、阿里巴巴和腾讯的 AI 资本支出将占据中国 AI 资本支出的近 50%。腾讯创始人马化腾在日前的公司年会演讲中更是坦言：“对腾讯来说，稳扎稳打仍然是核心战略之一，目前唯一还值得投入的就是人工智能。”

于是，能否持续获得更多的加速卡，成为了这些“大厂”的头等大事。

去年，xAI创始人Elon Musk就曾多次对外发言，需要购买更多的GPU，但英伟达和台积电满足不了他的需求。于是在最近他又选择了重启本已放弃的、基于自研芯片的Dojo 3项目；OpenAI也通过和英伟达、AMD或者Cerebras以及博通等供应商合作，采取通过从第三方采购和自研双线并进的方式获得芯片供应。其他诸如AWS、微软、谷歌以及国内的腾讯、阿里、字节等企业，也都在算力获取上多管齐下。只有获得了足够的AI算力，才能更好进行大模型的训练与推理，赋能更多的AI应用。

由此可见，想要抓住AI发展机遇，这些“大厂”需要靠得住的AI芯片供应商。当然，AI芯片供应商也需要更靠得住的“大厂”。特别是对于在算力方面面临多种挑战的中国AI产业来说，这种算力提供方与算力使用方的强合作方式，更成为了破局的关键。

“大厂”支持AI芯片的典范

因为一些众所周知的原因，国内的“大厂”不能轻易获得国际领先算力，这已经不是新闻了。正因如此，对于国内这些算力需求方，能够拥有一个可靠优质的AI芯片供应商，对他们来说非常重要。在笔者看来，腾讯与燧原科技的合作方式，为国产智算产业发展打造了一个新样本。

自八年前成立以来，燧原科技已经建造起了一支拥有很高战术素养和技术储备的团队，公司也自研迭代了四代架构 5 款云端 AI 芯片，构建了覆盖芯片、加速卡、集群和软件平台的完整产品体系。在发展过程中，燧原科技坚持原始创新、自主研发的技术路线，构筑长期可持续发展的核心竞争力和护城河，公司业绩在此期间实现了突破。

据招股说明书，燧原科技最早有望在2026年达到盈亏平衡点，这足以见证了这个团队的实力。因为对于国内不少AI芯片初创企业来说，这个时间可能还要等几年。能达成如此成绩，多年来伴随燧原科技成长的大股东腾讯功不可没。

资料显示，自 2019 年起开展业务合作，燧原科技与腾讯经历了从单一场景小规模验证到多场景大规模验证再到深度战略合作阶段，经过多代产品的持续磨合、长期的软件优化适配，双方现在已经形成了稳定的合作关系。查阅双方的合作往事，我们发现，燧原科技早就已经为腾讯多个国民级应用提供了国产算力支持：

在2025年9月的腾讯全球数字生态大会上，燧原与腾讯云就披露了基于燧原高性价比算力推理卡打造的方案，大幅度降低 Agent 部署门槛。这套方案也在如火爆全球的“美图 AI 换装”、大模型聊天机器人、代码生成、搜索推荐和语音转写等场景中证明了自己的实力。

2025年10月，全国首个以全满分通过评测认定的国产超大规模推理集群——基于燧原芯片构建的甘肃庆阳超大规模推理集群也接入了腾讯专有云的TCE计算平台，纳管了超过1200个算力节点，为包括知名互联网企业、国央企和AI创企等在内的数十家算力用户提供了支持。

也正是通过和腾讯的合作，燧原科技不但拥有了更丰富海量的人工智能应用场景，也磨炼出了更好地服务其他互联网大厂客户或者其他类型AI客户的能力。这种既彼此成就、相互赋能，又独立运营、相对灵活的合作方式在业内几乎是独一无二的。

“单一大客户”问题：

一条AI芯片发展的必经之路

对于这种合作模式，“双赢”是毋庸置疑的，但与此同时，一个新的困扰也随之产生。

在与大客户磨合成功之后，AI芯片公司给α大客户提供更多的算力产品，这是一个水到渠成的事情。特别是在国内大厂因为某些原因无法获得某些算力保证的当下，双方合作更为紧密，这就难以避免“单一大客户”的问题。从燧原科技的招股说明书可以看到，这种状态也的确存在。

数据显示，报告期内，燧原科技对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为94.97%、96.50%、92.60%和 96.41%，其中对腾讯科技（深圳）的销售金额（包括直接销售和 AVAP 模式销售）占比分别为 8.53%、33.34%、37.77%和71.84%，客户集中度较高。按照燧原所说，之所以出现这种原因，是因为双方已经磨合过了，且互联网行业为国内 AI 算力的主要需求方，这就代表着腾讯预计未来一定时期在公司营收中占比较高的情形仍将持续。

如下图所示，这种情况其实也存在于国内其他AI芯片供应商，这并不算是燧原独有的。深究其原因，笔者认为，这还是与这个行业的本身特点以及国内的AI现状有着重要的关系。

（图注：2024年营收的客户贡献比例，数据来源公司财报或招股说明书）

正如我们在前文强调的一样，AI芯片本身是一个巨大投入的行业。以燧原科技为例，2022年至2024年及2025年前三季度，其研发费用分别为9.88亿元、12.29亿元、13.12亿元、8.9亿元，占各期营业收入的比例高达1096.12%、408.01%、181.66%、164.77%。

在这种情况下，深入客户实际需求，协同研发并持续优化自己的产品，就成为了国内AI芯片创业者的首选。也只有经过这些大客户的考验，才能让燧原科技这些独立的芯片企业面向未来有能力适配更多的应用场景。

从这个角度看，“单一大客户”的出现，或许只是AI芯片企业发展过程中的一个必经阶段，也是未来拓展更多客户、实现持续发展的重要基石。

从招股说明书我们看到，燧原在与腾讯合作的基础上，拓展了政企、智算中心等领域的客户，包括参与国家“东数西算”枢纽节点的智算中心项目，并深化与国内网络运营商的合作，开拓多个垂类行业的业务机会。

谁会是最后的赢家？

目前AI芯片这个赛道的玩家依然很多，即使是强如英伟达，也采取了投资和收购的方式，继续加高其护城河，以应对这个瞬息万变的市场。

在国内，AI智算产业竞争持续加剧，如何保证硬件快速迭代更新、软件系统不断优化、芯片产能持续稳定，是国内AI芯片企业持续获得市场认可的关键要素。

(本文封面图由AI生成)