99.99%机器视觉识别准确率！华睿科技赴港上市，工业相机中国第三、AMR全球第七

2月1日，据港交所披露，浙江华睿科技股份有限公司（以下简称“华睿科技”）更新招股书。公司系大华股份分拆的子公司。

工业相机行业领先，机器视觉识别准确率达99.99%

华睿科技成立于2016年，核心业务聚焦机器视觉与AMR两大高端设备制造领域，深耕新能源、半导体、汽车、PCB等核心战略行业的中上游产业链，为装备制造商和龙头企业提供关键组件、产品及整体解决方案。

在业务布局上，机器视觉业务作为华睿科技核心收入来源，主要提供标准视觉产品、AI视觉产品、3D视觉产品及定制化解决方案，涵盖883个标准视觉产品型号、154个AI视觉产品型号及14个3D视觉产品型号，2025年前三季度贡献66.2%的总营收；AMR业务则提供标准化解决方案及核心组件，包括潜伏型、叉取型、移载型等多类产品，凭借模块化技术架构实现跨场景适配，2025年前三季度收入占比达33.8%。

根据弗若斯特沙利文数据，按2024年销售收入计算，华睿科技在工业相机领域全球排名第五、中国排名第三，面阵相机全球排名第五、中国排名第二；在制造业AMR产品及解决方案领域全球排名第七、中国排名第三，展现出强劲的市场竞争力。

技术层面，华睿科技核心技术达到行业领先水平，公司机器视觉识别算法准确率达99.99%，产品分辨率覆盖30万像素至6亿像素，AMR对接精度达±1mm，单服务器可调度2500台以上AMR集群。商业化成果同样亮眼，2023年主要客户留存率达98%，客户满意度超96.4%，核心客户复购率持续攀升，2023年至2025年前三季度分别为68.8%、78.1%及86.6%。

2025年亏损收窄，机器视觉核心组件及产品收入占比高

财务数据显示，华睿科技经历2024年市场阶段性调整后，2025年重返增长轨道。2023年、2024年公司分别实现收入10.50亿元、9.02亿元，2025年前三季度收入同比增长27.0%至8.24亿元；毛利率同步改善，由2024年前三季度的29.3%提升至2025年同期的35.6%，恢复至2023年水平以上。

盈利方面，华睿科技2024年因市场需求放缓及持续研发投入录得净亏损1.52亿元，2025年前三季度已实现显著改善，净亏损收窄至2600万元，经调整EBITDA达2060万元，经调整净利润470万元，盈利能力持续修复。现金流状况同步优化，2025年前三季度经营活动现金流入净额达2800万元，较上年同期的净流出1.63亿元实现根本性好转。

分业务来看，机器视觉核心组件及产品是收入增长的主要驱动力，2025年前三季度收入5.30亿元，同比增长40.9%；AMR业务中，高利润率的产品及核心组件销售占比提升，带动AMR业务毛利率由19.3%大幅增至36.2%，成为利润增长的重要支撑。

工业智能化转型为机器视觉与AMR行业带来广阔发展空间。根据弗若斯特沙利文预测，2025年至2029年，全球工业相机关联市场复合年增长率将达11.2%，中国市场达14.0%；全球制造业AMR市场复合年增长率为18.3%，中国市场为16.8%。

政策层面，中国《“十四五”机器人产业发展规划》《机器“人+”应用行动实施方案》等政策持续加码，推动工业自动化、智能化升级，为行业发展提供坚实政策保障。下游行业方面，新能源汽车、半导体、电子制造等领域的产能扩张与设备升级需求，以及物流行业智能化改造推进，将持续带动机器视觉与AMR产品的市场需求。

基于市场空间和政策导向，华睿科技目前已形成以研发和技术创新为核心驱动力，构建“AI+视觉+机器人”的全价值链服务能力，业务覆盖59个国家和地区，服务逾5700名客户，其中包括50余家行业领军企业。

华睿科技招股书透露，本次赴港上市，拟将募资净额主要用于四大方向：强化机器视觉与AMR技术平台及产品矩阵拓展、升级智能制造能力、拓展国内外营销网络及本地化运营、补充营运资金。公司表示，将通过持续研发投入巩固技术壁垒，深化新能源、汽车等核心行业布局，同时拓展医药、食品饮料、新材料等新兴领域，进一步扩大全球市场份额。