广东
本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院
来源丨时代商业研究院
作者丨实习生杨军微
编辑丨郑琳
2026年1月28日，天津阿童木机器人股份有限公司（以下简称“阿童木机器人”）正式向港交所递交主板上市申请书，华泰国际担任独家保荐人。这家以经典动画形象命名的科技企业，凭借硬核技术成为工业机器人赛道的“隐形冠军”，此次冲击港股旨在加码研发与全球化布局，抢占智能制造升级红利。
作为国家级专精特新“小巨人”，阿童木机器人的核心竞争力藏在“快、准、灵”的技术突破里。招股书显示，该公司构建全链路自研体系，关键技术100%自主可控，并联机器人连续5年稳居国内自主品牌市占率第一，2024年以4.8%的市场份额位列全球第二。根据天津经开区政府官网报道《阿童木机器人：从市占率“并联之首”到“扭腰歪头杀”》，阿童木机器人的两款核心产品表现亮眼：酸奶分拣机器人在2018年以400杯/分钟的分拣速度刷新行业标杆，相关产品累计覆盖超8000个工业应用场景；天津首款人形机器人“天兵一号”身高1.4米，搭载腰部并联机构，最大负载可达200公斤，单臂负载能力达5公斤，可兼顾精密装配与重物搬运，配备的视觉系统更将碰撞风险降低92%，目前已进入企业实地测试阶段。
根据招股书数据，财务方面，阿童木机器人营收规模稳步增长，2023—2024年营收从9350万元增至1.35亿元，2025年前三季度营收进一步达1.57亿元；盈利端虽尚未实现持续盈利，但已出现向好拐点，2023—2024年净亏损分别为3925.3万元、4706.8万元，2025年前三季度首次实现净利润93.8万元，毛利率同步提升至28.9%。公司官网显示，其产品已深度服务比亚迪、宁德时代、长城汽车等头部企业，获深创投、联想创投、新松投资等机构多轮加持，累计出货量突破10万台，业务覆盖全球30余个国家及地区。
风险挑战方面，仍有多重压力需应对。技术上，工业机器人迭代迅速，阿童木机器人既要面对本土企业竞争，又受ABB集团、库卡等国际巨头技术品牌挤压，且高精度减速器等核心零部件部分依赖进口，易受关税政策影响引发成本波动。经营上，根据企查查资料，该公司存在多条司法案件及开庭公告，多涉及买卖合同纠纷，或对经营效率产生潜在影响。此外，该公司虽实现阶段性盈利，但累计未弥补亏损待覆盖，研发投入持续高企对资金链构成考验，海外拓展还需应对跨境产品认证、合规等不确定性。
此次赴港募资拟重点投向技术研发、产能扩充及海外业务拓展，聚焦高速SCARA机器人与具身智能机器人赛道。招股书披露，随着全球工业机器人市场预计于2029年突破千亿元规模，中国作为最大市场将迎来888亿元增量，阿童木机器人有望凭借技术壁垒与本土化优势进一步扩大市场份额，但短期需持续应对盈利压力与行业竞争挑战。
免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“时代商业研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
