从胖东来到永辉：一场价值百亿的中国零售课

永辉超市五年亏116亿真相：断腕求生的零售业转型样本

关店381家，调改315家，永辉21亿亏损里的“求生密码”

永辉超市21亿亏损的另一面：315家门店重生与零售业拐点

永辉超市的21亿亏损背后，藏着一场零售业的“生死突围”

——深度调改315家门店、关闭381家尾部门店，阵痛中重塑品质零售基因

永辉超市最新业绩预告显示，2025年净亏损达21.4亿元。

这已经是它连续第五年亏损，累计金额突破116亿。

但数字背后是一场彻底的自我革命。关店381家，调改315家，它在用外科手术式的调整换取未来。

亏损主要来自战略调整的代价。门店调改产生资产报废和停业损失约9.1亿元。

关闭低效门店又带来人员优化、赔偿等支出。这些都是清理历史包袱必须付的成本。

主动“做减法”是为了更健康地“做加法”。关店数量比年初计划还多，决心可见一斑。

再看调改的具体成效。完成改造的门店客流平均增长80%，这信号很积极。

双节期间部分调改店销售额翻倍，说明消费者用脚投了票。品质升级策略开始见效。

永辉学习胖东来，核心是学其商品力和服务理念。它淘汰了四成旧品，引入千款新品。

供应链推行“阳光采购”，生鲜直采比例提到60%以上。这些动作都在夯实基础。

“胖改”不是照搬，而是基因层面的改良。永辉CEO曾坦言自身处在胖东来十年前阶段。

这意味着改进需要时间。步步高调改后坪效提升42%，证明了这条路的可行性。

传统零售业普遍面临高成本压力。租金和人力开支蚕食着本就微薄的利润。

线上冲击也未停歇。但永辉的线上业务其实已实现盈利，这是很多人忽略的亮点。

它的O2O模式正在成为新增长点。线下体验叠加线上便捷，才是完整的消费场景。

来源：永辉超市

行业困境也是转型良机。政策鼓励实体商业“一店一策”改造，优化消费环境。

商务部相关方案明确支持供应链升级。永辉如果能抓住这波支持，就能减轻阵痛。

市场消费也在分级。有人追求极致性价比，有人愿意为品质和服务买单。

永辉调改正是瞄准后者。聚焦核心商品，提升购物体验，重建信任关系。

看看那些成功的案例。胖东来2025年销售额235亿元，单店能做到60亿。

它靠的不是魔术，是极致的商品把控和超出预期的服务。这给了行业清晰的方向。

沃尔玛转型科技零售，山姆会员店持续扩张，都说明线下价值远未枯竭。

关键是要找准自己的定位。永辉拥有广泛的网点基础和供应链积淀。

它缺的不是资源，是聚焦和执行的狠劲。当前调改就是在补这一课。

亏损扩大时现金流往往承压。但永辉前三季度经营现金流仍有11.4亿元。

加上公布的定增预案，资金链风险总体可控。这为转型提供了时间窗口。

资产负债率偏高是事实，但动态看改善趋势更重要。闭店完成后负债压力会缓解。

更关键的是，造血能力能否恢复。调改门店毛利率已稳步提升至22.1%。

坪效达到3295元每平方米，超过行业基准。这说明单店盈利模型正在跑通。

员工状态也是风向标。调改后核心门店员工收入增长，干劲更足。

服务行业的根在人。员工满意，才能传递出温暖，留住顾客的心。

永辉的探索有行业普遍性。中国连锁经营协会报告指出，零售业正从规模转向质量。

大润发、华润万家等企业也在做类似调整。只是永辉动作更猛，阵痛更明显。

这有点像减肥。短期会虚弱，但甩掉脂肪后才能轻盈奔跑。市场需要点耐心。

消费者其实渴望好的线下体验。网购解决效率，逛街满足情感和即时需求。

永辉如果把生鲜和食品优势做强，完全能成为社区生活的服务中心。

它的3R食品（即烹即热即食）自营占比已提到78%。这正好契合忙碌都市人的需求。

预制菜不是风口过了，而是进入了品质竞争阶段。谁好吃谁健康，谁就能赢。

供应链是另一个决胜点。永辉的“裸价直采”砍掉了中间环节，让利给消费者。

价格更实在，品质更透明。这种改变一旦形成口碑，就会带来持续复购。

当然挑战依然巨大。山姆和Costco牢牢吸引着中产家庭，盒马也在不断迭代。

永辉的生存空间在于大众市场品质化。它不需要成为谁，做好自己就足够。

宏观消费数据也在回暖。2025年服务零售额增长5.5%，消费信心逐步修复。

文旅、餐饮等体验式消费增长更快。超市如果能增加体验元素，就能分享红利。

永辉部分门店增设了餐饮区、亲子区，正是往这个方向努力。效果需要时间沉淀。

投资者最怕看不到尽头。永辉管理层预计2026年完成主体调改，这是一个时间表。

阵痛期再有两年。之后能否迎来业绩拐点，取决于当下每一步是否扎实。

零售没有神话，只有日复一日的打磨。商品采购、门店运营、客户服务，全是细节。

胖东来的成功是十年如一日坚持的结果。永辉需要同样的耐心和专注。

行业分析师普遍认为，最坏的时刻正在过去。成本和租金压力有望逐步缓解。

数字化工具的应用也能提升人效。永辉的科技投入正在产生回报。

这场转型关乎生存，更关乎尊严。传统零售被唱衰已久，但它从未离开。

人们终究需要触摸商品，需要即时的满足，需要逛的乐趣。这是线下不可替代的价值。

永辉的21亿学费，或许能买到一个教训：慢就是快，少就是多，真就是美。

它的股价在低位徘徊，但调改门店的数据像微光。微光多了，就能照亮前路。

对于普通消费者而言，一家更干净、商品更好、服务更暖的永辉值得期待。

我们不必为亏损数字惊慌，而要看它是否走在正确的路上。目前迹象显示，是的。

中国零售业正在经历一轮大洗牌。能活下来的，一定是尊重常识、尊重顾客的企业。

永辉的勇气在于壮士断腕。这比在旧模式里苟延残喘，要有希望得多。

春天来之前，总要经历寒冬。零售业的春天，属于那些默默升级商品、优化体验的耕耘者。

永辉的故事还在书写。亏损是上一章的结尾，也可能是新一章的开始。