拿下餐饮最大单笔融资，破万店的挪瓦咖啡还值得加盟？

【亿邦原创】前不久，挪瓦咖啡宣布完成数亿元C轮融资，股东包括元气森林创始人唐彬森发起的挑战者创投等。有媒体称，这可能是过去一年餐饮界规模最大单笔融资。挪瓦咖啡成立不足7年，已累计完成7轮融资，门店总数超过1万家。

目前，门店破万的中国咖啡品牌一共4家，除了挪瓦咖啡，其余三家分别是瑞幸咖啡、库迪咖啡和幸运咖。其中挪瓦咖啡采用轻资产模式扩张，在便利店、零食店和加油站等开设“店中店”，单店成本较低，便于规模扩张，但品牌和渠道控制力偏弱。

过去十年，中国咖啡消费以远超全球的惊人速度增长，帮助中国品牌重塑了全球咖啡版图。根据一项调查，2025年，中国咖啡市场规模2181亿元，其中现磨咖啡1880亿元，咖啡门店达到21.5万家，连锁化率提升至53%，行业集中度进一步提升。同年，挪瓦咖啡的门店从1200多家飙升至1万家，半年开出超半数门店。

相比于眼前的成绩，这一快速崛起的黑马有着更大的野心。按照官方的说法，融资后会加速全球化布局，IPO是品牌“肯定会走的路”。在多年高速增长之后，咖啡市场还有哪些想象空间？轻资产模式是否依然有效？“店中店”如何持续加强品牌与渠道管控能力？

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“店中店”有利有弊

2026加速海外开店

2025年12月，挪瓦咖啡门店数量正式突破10000家，同期全年GMV实现4倍增长，规模与营收双向突破。目前，它的拓店效率稳定在每月1000家，单月新增峰值1800家。这一数字甚至超过行业龙头瑞幸咖啡的单月开店峰值。

截至目前，其门店已覆盖全国300余座城市，门店高度集中在华东、华中、华南三大区域，并切入澳大利亚和东南亚市场。据亿邦动力了解，这还只是开始，2026年或将进一步加快拓店节奏，持续扩大海外市场覆盖。

传统咖啡品牌开店，通常是“找铺位、重装修、组团队”，挪瓦从创立之初就将店铺定位为“咖啡服务模块”，嵌入高频消费场景，实现“店找人”。当前，挪瓦咖啡的店中店占比已超过全国门店总数的80%，部分核心区域占比甚至更高。

据悉，其加盟成本仅为1.6万-5万元不等，仅需占用1-5平方米的空间，降低了加盟商的准入门槛与运营压力。同时，店中店可与主业态共享流量资源，部分门店依托便利店等场景实现全时段营业，进一步提升单店营收效率。

在行业人士看来，挪瓦的万店并不是奇迹，本质是复用了瑞幸等品牌验证过的“小店+加盟+供应链”公式，只是在场景选择上更极致，用低门槛杠杆快速抢占市场点位。

这种嵌入的“店中店”，因为依托其他零售业态，消费场更为景隐蔽，品牌露出受限，品牌对加盟商的约束力也更弱。突破万店以后，挪瓦咖啡是否在门店类型上有所扩展和调整，将是市场关注的焦点。

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产品差异化被削弱

成败取决于供应链

咖啡市场增速惊人，但竞争也异常激烈。挪瓦咖啡从一开始就意识到，卷入价格战与流量战难以突围，因此避开与瑞幸等头部品牌，选择“低卡健康”赛道，比如首创0脂拿铁，尤其擅长果咖系列。

其标志性的“吨吨桶”系列，凭借大容量、低热量和高性价比，成为爆款单品，甚至带动整体品类营收占比超40%。此外，它还推出无糖美式、低卡燕麦拿铁和零卡糖浆定制等，覆盖不同消费场景与口味需求。

在用户沟通层面，他们通过产品包装标注热量值、在社交媒体发起“低卡咖啡挑战”、与健身博主联名推广等方式，希望深化“中国健康咖啡第一品牌”的用户认知，形成与瑞幸、库迪的明显区隔。

不过，随着健康消费趋势兴起，星巴克、瑞幸、库迪、Tims天好咖啡等都在发力健康低卡产品。比如瑞幸为，“百卡冰咖季”将热量控制在百卡左右，强调使用NFC果汁等天然原料。当健康咖啡从细分赛道变成行业标配，挪瓦的差异化优势可能会被削弱。

在价格带上，挪瓦的产品只有一种杯型，单杯均价15元。之所以选择15元价格带，挪瓦咖啡曾向媒体表示，是从产品原材料推导出来的，核心价格带在9.9-15元之间。

2025年，中国外卖日订单将从1亿提升至近3亿，挪瓦外卖增速达256%。截至2025年11月，挪瓦咖啡小程序外卖业务开通率达94.2%。而外卖大战之下，平台补贴在短期内缩小了咖啡品牌之间的价格差异，使得品牌间竞争加剧。

最终的竞争，都会指向供应链。在供应链端，挪瓦布局自有咖啡生产与原料供应体系，2025年咖啡烘焙工厂正式投产，建设全国15座仓配中心和数字化运营能力。此外，挪瓦还针对低卡产品研发需求，建立专属原料供应链，与优质水果、零卡糖浆供应商达成长期合作，确保健康产品的原料品质与供应稳定性。

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万店更像是万点

未来需补齐运营短板

7轮融资，万店规模，让IPO成为品牌必选项，但资本市场对此的审视向来严苛。规模之外，盈利能力、运营标准化和品牌稳定性等更受关注。在冲刺IPO之前，挪瓦咖啡仍需直面一些问题，向市场交出一份令人信服的答卷。

首先是标准化运营与出品品质的平衡。由于店中店多依托主业态的工作人员兼职运营，缺乏专业咖啡制作培训，导致产品口感、卫生状况参差不齐。不少消费者在社交媒体吐槽，不同门店的同款产品口味差异较大，部分门店存在原料新鲜度不足、制作流程不规范等问题。

对于连锁品牌而言，标准化是规模化的前提，如何在低加盟成本下建立完善的培训、督导与品控体系，保障全国超万家门店的出品一致性，是挪瓦咖啡必须跨越的门槛。

其次是店中店模式带来的品牌价值稀释风险。虽然店中店模式助力挪瓦快速起量，但这种布局存在隐忧。长期依赖该模式可能导致品牌认知模糊，难以向中高端市场突破。

库迪咖啡曾靠店中店快速拓店，目前暂停店中店加盟模式，核心原因便是该模式导致品牌形象低端化，与品牌升级战略冲突，同时加剧了加盟商之间的利益矛盾。挪瓦咖啡当前80%以上的店中店占比，同样面临类似问题。

对于挪瓦来说，现在的万店更像是万点，但在一片红海的咖啡赛道，这也不失为一种抢占规模的策略。随着C轮融资资金的投入，挪瓦能针对性补齐运营短板，持续强化健康赛道壁垒，下一步离IPO，才能越来越近。

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